L’optimisme affiché par Donald Trump sur l’état de l’économie américaine contraste vivement avec les derniers chiffres de l’emploi, qui révèlent un ralentissement marqué et suscitent des inquiétudes quant à l’avenir des élections de mi-mandat de 2026.
Malgré ses affirmations d’avoir créé « la meilleure économie de l’histoire », et sa conviction qu’il ne changerait rien s’il pouvait revenir en arrière, la réalité économique américaine semble contredire le discours présidentiel. Les données publiées ce mardi 16 décembre, après un blocage budgétaire de 43 jours, témoignent d’une dégradation du marché du travail.
Le taux de chômage a atteint 4,6 % en novembre, un niveau inédit depuis 2021. Si la création de 64 000 emplois dépasse les prévisions de MarketWatch (qui anticipaient 45 000), ce chiffre ne compense pas les pertes massives d’emplois dans la fonction publique, conséquence des coupes budgétaires initiées par le Département de l’Efficacité gouvernementale (Doge) dirigé par Elon Musk. En octobre seul, 105 000 postes ont été supprimés, et depuis janvier, date du retour de Donald Trump au pouvoir, 271 000 fonctionnaires ont quitté leur poste.
Cette situation a incité la Réserve fédérale (Fed) à abaisser ses taux directeurs de 0,25 point, les situant désormais dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Jerome Powell, président de la Fed, a déclaré à l’issue de la dernière réunion du comité : « On peut dire que le marché du travail a continué à ralentir progressivement, peut-être juste un peu plus progressivement que nous le pensions. » Stephen Miran, président du Conseil des conseillers économiques des États-Unis, plaidait même pour une baisse plus importante des taux, anticipant une dégradation plus sévère.
L’impact de ces chiffres inquiétants pourrait se faire sentir lors des élections de mi-mandat prévues en mars 2026. Donald Trump, interrogé par Le Journal Wall Street sur les chances des républicains, a répondu : « Je ne peux pas vous dire. Je ne sais pas quand tout cet argent va commencer à faire effet. » Suzan DelBene, élue de Washington, a rétorqué : « Je pense que les politiques économiques du président ont fait leur effet et qu’elles ont augmenté les coûts pour les familles à travers le pays. »
Par ailleurs, l’inflation continue de peser sur le pouvoir d’achat des ménages. Les salaires n’ont augmenté que de 0,1 % en novembre (soit en moyenne 5 cents), tandis que les prix des produits de première nécessité continuent de grimper. Selon les données du Novel Food Innovation Centre, le bœuf et le veau ont augmenté de 14,7 % entre septembre 2024 et septembre 2025, et l’ensemble des produits alimentaires de 3,1 %. La situation pourrait encore s’aggraver si les subventions renforcées de l’Obamacare venaient à expirer.
À retenir
- Le taux de chômage aux États-Unis a atteint 4,6 % en novembre 2025, un niveau record depuis 2021.
- La Réserve fédérale a abaissé ses taux directeurs en réponse aux inquiétudes concernant le ralentissement du marché du travail.
- Les résultats économiques décevants pourraient compromettre les chances des républicains lors des élections de mi-mandat de 2026.
Contexte
Donald Trump a fait de la relance économique une promesse centrale de sa campagne. Son retour au pouvoir en janvier 2025 a été marqué par une série de mesures visant à réduire les dépenses publiques et à stimuler l’investissement privé. Cependant, ces politiques semblent avoir eu des effets pervers sur l’emploi public et le pouvoir d’achat des ménages.
Ce qui change
La dégradation du marché du travail et la persistance de l’inflation affectent directement les familles américaines, qui voient leur pouvoir d’achat diminuer. Les coupes budgétaires dans la fonction publique entraînent des suppressions d’emplois et une réduction des services publics. La décision de la Fed de baisser les taux directeurs vise à soutenir l’économie, mais pourrait également alimenter l’inflation.
Prochaines étapes
Il faudra surveiller l’évolution du marché du travail et de l’inflation dans les prochains mois. Les élections de mi-mandat de mars 2026 constitueront un test important pour la politique économique de Donald Trump. La décision des législateurs américains concernant les subventions de l’Obamacare aura également un impact significatif sur le pouvoir d’achat des ménages.
Chiffres clés
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Taux de chômage (novembre 2025) | 4,6 % |
| Création d’emplois (novembre 2025) | 64 000 |
| Suppression d’emplois (fonction publique, depuis janvier 2025) | 271 000 |
| Inflation (produits alimentaires, septembre 2024 – septembre 2025) | 3,1 % |