La volatilité des cryptomonnaies est une réalité bien connue des investisseurs, et l’année 2025 a été particulièrement agitée. Après avoir franchi les 125 000 $ en octobre, le bitcoin a connu plusieurs replis importants, perdant plus de 40 000 $ par rapport à son sommet.
« La crypto est une classe d’actifs intrinsèquement volatile, et il est difficile d’y échapper complètement », explique Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale Investments, une société de gestion d’actifs numériques qui gère l’un des plus importants ETF Bitcoin, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). « Il s’agit d’une classe d’actifs alternative, et nous recherchons ses caractéristiques de rendement spécifiques. »
Le bitcoin se négocie actuellement autour de 88 000 $. Que sa prochaine évolution soit à la hausse ou à la baisse, les investisseurs dans cet espace doivent être préparés à cette volatilité. Plusieurs stratégies peuvent aider à protéger les portefeuilles, en atténuant au moins une partie des risques associés aux cryptomonnaies.
Définir la taille appropriée de son portefeuille
La première étape consiste à déterminer la part appropriée des cryptomonnaies dans un portefeuille global. Certains conseillers financiers suggèrent d’allouer jusqu’à 40 % à ces actifs, mais pour la plupart des investisseurs, une approche plus prudente est recommandée. Une allocation de 5 % maximum d’un portefeuille bien diversifié semble plus raisonnable, bien que ce pourcentage puisse varier en fonction de l’âge, des revenus, du profil de risque et d’autres facteurs individuels. De nombreux investisseurs optent même pour une allocation plus faible, entre 1 % et 3 %.
Il est également important de réduire le niveau de risque des autres actifs détenus en portefeuille. David Siemer, cofondateur et directeur général de Wave Digital Assets, une société de conseil en investissement spécialisée dans les actifs numériques, souligne l’importance d’aligner le reste du portefeuille pour maintenir la volatilité à un niveau acceptable. « Puisque les cryptomonnaies peuvent soit propulser les rendements, soit les anéantir, il peut être judicieux de privilégier les actions ou les obligations de valeur », conseille-t-il.
Diversifier au sein de l’écosystème crypto
Bien que le bitcoin soit la plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, de nombreux autres actifs numériques présentent des cas d’utilisation intéressants. Ajouter à son portefeuille des cryptomonnaies comme l’éther et le solana « peut permettre de saisir différentes tendances », selon Zach Pandl. Cette diversification peut améliorer les rendements ajustés au risque, comme c’est le cas dans d’autres classes d’actifs.
Cependant, il est important de noter que les autres cryptomonnaies sont fortement corrélées au bitcoin, ce qui limite l’efficacité de la diversification au sein de cet écosystème. Certains conseillers mettent également en garde contre le fait que de nombreux actifs numériques autres que le bitcoin se comportent davantage comme des actions technologiques que comme des réserves de valeur. Il est encore trop tôt pour déterminer comment leurs performances évolueront, et ils pourraient rester plus sensibles aux fluctuations du marché que le bitcoin lui-même, explique Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Management.
Opter pour des ETF ou des fonds indiciels
Le paysage des ETF crypto s’est considérablement enrichi depuis l’approbation de 11 fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin en janvier 2024. Ces ETF ont attiré des milliards d’investissements institutionnels, et les gestionnaires d’actifs déposent activement des demandes pour des ETF couvrant le solana, le XRP, le litecoin, le cardano et d’autres cryptomonnaies. Des exemples incluent le Fidelity Ethereum Fund (CONQUÊTE) et le FNB Solana (LARMES). Zach Pandl prévoit le lancement de nombreux autres ETF dans l’année à venir, offrant ainsi davantage d’options et de possibilités de diversification.
Les investisseurs peuvent également choisir une approche indicielle via des ETF, ce qui permet de se diversifier facilement tout en gérant la volatilité. Grayscale propose l’ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC), qui contient un panier des cinq principales cryptomonnaies pondérées par capitalisation boursière. Au 8 décembre, 75 % des actifs étaient constitués de bitcoins, mais cette répartition est automatiquement rééquilibrée en fonction de la capitalisation boursière.
Le Bitwise 10 Crypto Index (BITW), récemment lancé, détient 10 actifs cryptographiques, dont le bitcoin, l’éther, le XRP, le solana, le chainlink et le litecoin. Il s’agit du premier ETF à inclure également le cardano, l’avalanche, le sui et le polkadot. Cependant, comme pour le fonds indiciel crypto Grayscale, il est important de souligner que les avoirs restent fortement pondérés dans les cryptomonnaies les plus établies, avec 90 % alloués au bitcoin et à l’éther.
Faire appel à un conseiller financier spécialisé
Travailler avec un conseiller financier capable d’intégrer les cryptomonnaies dans un portefeuille diversifié est un moyen efficace de se protéger contre les fluctuations importantes. Bien que tous les conseillers n’intègrent pas encore les cryptomonnaies dans leurs portefeuilles modèles, cette tendance est en train de changer.
Thryve Wealth Management, par exemple, utilise le bitcoin comme couverture contre le dollar américain. Randol W. Curtis, directeur des investissements, explique que si l’inflation se maintient entre 2,5 % et 3 %, cela entraînera une érosion significative du pouvoir d’achat du dollar. Le bitcoin pourrait alors prendre de la valeur. Randol W. Curtis étudie également les plateformes Ethereum et Solana, utilisées principalement pour les pièces stables.
Ric Edelman, du Digital Assets Council of Financial Advisors, souligne que l’adoption généralisée de la crypto se produit à un moment où les investisseurs doivent détenir des actions plus longtemps pour assurer la sécurité de leurs revenus de retraite, et que les obligations ne peuvent plus jouer le même rôle qu’auparavant. Il estime que la cryptomonnaie doit jouer un rôle plus important dans l’investissement, et que des ETF crypto offrant une composante de revenu peuvent désormais remplir certaines des fonctions que les obligations remplissaient autrefois, comme le Simplifier Bitcoin Strategy PLUS Income ETF (MAXI) et un fonds de revenu Bitcoin proposé par BlackRock.
Moyenne des coûts en dollars et rééquilibrage
La moyenne des coûts en dollars, qui consiste à effectuer des achats réguliers de cryptomonnaies, est une autre stratégie pour réduire la volatilité. Steve Larsen, président de Columbia Advisory Group et cofondateur de la désignation Certified Digital Asset Advisor, recommande d’acheter des cryptomonnaies chaque semaine ou chaque mois, quel que soit le prix.
Il conseille également de rééquilibrer régulièrement son portefeuille. Par exemple, si un investisseur détient 5 % de son portefeuille en bitcoin, et que cette part augmente à 7 % en raison de l’appréciation du marché, il devrait vendre 2 % de ses avoirs en bitcoins et utiliser le produit pour acheter d’autres actifs. Inversement, si le bitcoin représente un pourcentage trop faible du portefeuille, l’investisseur peut en acheter davantage.
Ivory Johnson, fondateur de Delancey Wealth Management, insiste sur le fait que les investisseurs doivent traiter le bitcoin comme n’importe quel autre actif. « Si vous aviez des actions technologiques et que vous ne rééquilibriez jamais lorsque les actions technologiques chutent, vous le regretteriez. Bitcoin, c’est la même chose. »
Envisager les ETF de protection contre les baisses
Les investisseurs qui souhaitent s’exposer à la cryptomonnaie tout en se protégeant contre les baisses peuvent envisager des titres à capital protégé, qui garantissent le remboursement du montant principal investi à l’échéance. Calamos Investments a lancé en janvier le premier ETF crypto « protection contre les baisses », l’ETF Calamos Bitcoin Structured Alt Protection (CBOJ), proposant différents niveaux de protection (100 %, 90 % ou 80 %). Les frais de gestion sont plus élevés que ceux des ETF traditionnels, comme l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) (0,25 % contre 0,69 % pour l’ETF Calamos). Cependant, certains investisseurs préfèrent faire appel à des gestionnaires professionnels.