Fonds communs de placement

Publié le 31 octobre 2025 à 20h14. Les investissements en actions locales ont surperformé tous les autres placements financiers au Pérou entre janvier et septembre 2025, tirés par la hausse des prix des métaux et un contexte économique international favorable.

• Les fonds négociés en bourse (ETF) investissant dans des actions péruviennes ont affiché un rendement de 35,3%, se plaçant en tête des performances.
• L’indice général de la Bourse de Lima (MSCI Nuam Perú General) a progressé de 31,4%, suivi de près par l’indice sélectif avec 28,6%.
• La bonne performance des marchés émergents, notamment en Chine et en Amérique latine, a également contribué aux rendements positifs.

Les investisseurs péruviens ont vu leurs portefeuilles prospérer au cours des neuf premiers mois de l’année, grâce à une conjoncture favorable pour les actions et les matières premières. Selon un rapport récent de MC&F et IFEL, les fonds négociés en bourse (ETF) qui investissent dans des actions locales ont été les plus rentables, avec un gain de 35,3%.

Ces fonds, qui se négocient en bourse comme des actions, ont profité de la dynamique positive du marché péruvien. L’indice général de la Bourse de Lima (MSCI Nuam Perú General) a suivi avec un rendement de 31,4%, tandis que l’indice sélectif a enregistré une progression de 28,6%.

Jorge Espada, associé directeur de Valoro Capital, explique que la performance de la Bourse de Lima est en partie due aux prix élevés des métaux, en raison de la forte présence du secteur minier dans l’économie péruvienne. L’or a atteint des sommets historiques, autour de 4 000 dollars l’once (environ 3 700 euros), bien que son cours ait légèrement baissé ces derniers jours avec l’atténuation des risques mondiaux. Le cuivre, quant à lui, dépasse les 5 dollars américains la livre.

Luis Eduardo Falen, professeur à l’Université du Pacifique, partage l’avis de M. Espada et souligne que le cycle de baisse des taux d’intérêt initié par la Réserve fédérale américaine (Fed) contribue également à la bonne performance des marchés. Cette politique monétaire favorable stimule Wall Street et, par conséquent, les actions à l’échelle mondiale.

« Une inflation maîtrisée (dans notre pays) et un dynamisme accru de la demande intérieure, combinés à ce contexte de prix élevés des métaux, expliquent les bonnes performances actuelles de la Bourse de Lima. »

Luis Eduardo Falen, professeur à l’Université du Pacifique

En quatrième position du classement MC&F, on retrouve un fonds commun de placement investissant dans les actions chinoises, qui a généré un rendement de 25,2% sur ce marché où environ 450 000 Péruviens détiennent des avoirs. Cette performance s’explique en partie par le fait que les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis se sont avérées « moins négatives » que prévu, ce qui a profité à la bourse chinoise.

Selon Luis Ramos, gestionnaire de stratégie actions chez LarrainVial Research, l’indice MSCI Chine a progressé de près de 40 % en 2025, dans un contexte de réallocation des portefeuilles mondiaux hors des États-Unis et d’une faiblesse du dollar américain, qui favorise généralement les marchés émergents. Il ajoute :

« Derrière cet élan de la bourse chinoise se cachent des thèmes clairs tels que les semi-conducteurs, le développement de l’intelligence artificielle et l’automatisation industrielle. »

Luis Ramos, gestionnaire de stratégie actions chez LarrainVial Research

Un fonds commun de placement investissant dans des actions d’Amérique latine occupe la cinquième place du classement, reflétant l’évolution positive des marchés boursiers de la région. Les marchés boursiers de Colombie, du Mexique, du Brésil et du Chili ont accumulé des rendements respectifs de 52,4%, 48,5%, 41,3% et 38,1% au cours des neuf premiers mois de l’année. À titre de comparaison, l’indice S&P 500 a augmenté de 14,8%.

Dans l’ensemble, les investisseurs qui ont choisi ces options ou d’autres parmi les dix premières du classement devraient enregistrer les meilleurs résultats en 2025. Le rapport MC&F et IFEL révèle que 45,1% des instruments de placement analysés ont surpassé l’inflation cumulée (1,2%). Il est important de noter que si le rendement d’un investissement est inférieur à l’inflation, le pouvoir d’achat de l’investisseur diminue, souligne M. Espada.

En ce qui concerne les devises, les instruments libellés en soles péruviennes ont enregistré des gains de 5,3% en moyenne, contrairement à ceux en dollars américains qui ont perdu en moyenne 2%. Cette tendance est cohérente avec la baisse de 10% du dollar par rapport au sol péruvien depuis le début de l’année (7,7% de baisse à fin septembre).

Les dépôts en soles auprès des institutions financières ont également affiché de meilleures performances (2,9%) que ceux en dollars (-5,5%). Les plus fortes augmentations ont été observées dans les dépôts en monnaie locale des sociétés financières (3,9%), suivis par les caisses d’épargne municipales (3,1%) et les banques (2,6%).

Enfin, les fonds communs de placement ont enregistré des gains modestes de 0,4% en moyenne, mais présentent une grande dispersion des résultats, allant de -27,9% à 25,2%. Les fonds les plus performants sont ceux investis dans les marchés émergents, comme la Chine et l’Amérique latine. À l’inverse, le fonds qui a le plus perdu est celui des billets structurés destinés aux investisseurs institutionnels, suivi d’autres fonds communs de placement libellés en dollars.