Fonds souverains

Publié le 22 novembre 2023 20h36. Les marchés financiers anticipent de plus en plus une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis dès le mois de décembre, suite à des déclarations encourageantes du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, qui laisse entrevoir une politique monétaire plus souple à court terme.

• La probabilité d’une réduction de 25 points de base des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine en décembre a bondi à 75 %.
• John Williams estime que la politique monétaire actuelle est « modérément restrictive » et qu’un assouplissement pourrait être envisagé face au ralentissement de certains indicateurs économiques.
• L’inquiétude concernant le marché du travail, avec un taux de chômage atteignant 4,4 %, renforce la possibilité d’une baisse des taux.

Les marchés financiers ont réagi avec enthousiasme aux récentes déclarations de John Williams, président de la Réserve fédérale de New York. Lors d’un événement organisé par la Banque centrale du Chili, il a souligné que la politique monétaire actuelle, bien que visant à maîtriser l’inflation, pourrait être ajustée à la baisse dans un avenir proche. Selon lui, la situation économique actuelle offre une marge de manœuvre pour un assouplissement de la politique monétaire.

Cette perspective a immédiatement influencé les attentes du marché. L’outil CME FedWatch, qui mesure les probabilités d’évolution des taux d’intérêt, indique désormais une probabilité de 75 % d’une baisse de 25 points de base (0,25 %) lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale en décembre. Il y a encore un jour, cette probabilité n’était que de 39 %, et il y a une semaine, elle s’élevait à 44,4 %. Cette évolution témoigne d’une conviction grandissante parmi les investisseurs quant à un possible revirement de la politique monétaire américaine.

Williams a notamment exprimé son inquiétude quant à l’état du marché du travail. L’augmentation du taux de chômage à 4,4 % pourrait, selon lui, justifier une intervention de la Réserve fédérale pour soutenir l’activité économique. Il s’attend également à ce que l’impact des droits de douane sur l’économie américaine diminue progressivement.

Les acteurs du marché considèrent la réunion de décembre comme un moment crucial qui déterminera l’orientation de la politique monétaire pour l’année 2024, voire au-delà. Le ralentissement de la croissance mondiale et les préoccupations croissantes concernant l’emploi et les taux d’emprunt exercent une pression supplémentaire sur la Réserve fédérale pour qu’elle prenne des mesures.

Dubaï, le 9 novembre 2025. La Banque de Sharjah a joué un rôle clé dans une émission de sukuks (obligations islamiques) de 550 millions de dollars (environ 425 millions d’euros) pour Al Ittihad International Investment Company, témoignant d’une confiance accrue des investisseurs dans la société et l’économie émiratie.

• La Banque de Sharjah a agi en tant que co-chef de file et gestionnaire du carnet de souscription pour cette émission de sukuks non garantis sur 5 ans.
• La demande a largement dépassé l’offre, avec une sursouscription de plus de quatre fois, atteignant près de 2 milliards de dollars (environ 1,5 milliard d’euros).
• La marge sur prix a été réduite à 7,375 % en raison de la forte demande, et 65 % des sukuks ont été placés auprès d’investisseurs internationaux, hors Moyen-Orient et Afrique du Nord.

Le succès de cette émission intervient après une première levée de fonds réussie par Al Ittihad International Investment Company en 2023, d’un montant de 350 millions de dollars (environ 265 millions d’euros). La récente amélioration de la notation de crédit de la société par les agences Fitch et Standard & Poor’s, passant de B+ à BB-, a contribué à attirer un large éventail d’investisseurs.

Selon Mohammed Khediri, PDG de la Banque de Sharjah, cette opération représente une étape importante dans le financement d’Al Ittihad International Investment Company.

« La société a réussi à augmenter la taille de l’émission, à réduire le taux de rendement et à attirer une large participation internationale »

Mohammed Khediri, PDG de la Banque de Sharjah

Damian White, responsable de la trésorerie de la Banque de Sharjah, a souligné que le succès de l’émission reflète la solidité des fondamentaux économiques des Émirats arabes unis et les perspectives positives pour l’avenir.

« Cette opération témoigne de l’efficacité de notre stratégie de distribution et de la confiance continue des investisseurs dans la force et la diversité de l’économie des Émirats arabes unis. »

Damian White, responsable de la trésorerie de la Bank of Sharjah

Cette émission de sukuks confirme l’attractivité des instruments financiers islamiques et la position des Émirats arabes unis en tant que centre financier régional.

Publié le 2 novembre 2023. Les actionnaires de Juhayna Food Industries, Dice Readymade Clothes Company et Mansoura Poultry Company bénéficieront prochainement de distributions d’actions gratuites suite à des augmentations de capital, mais le droit à ces actions expire ce mercredi.

• Juhayna Food Industries distribuera 0,25 action gratuite par action existante.
• Dice Readymade Clothes Company offrira 0,499 action gratuite pour chaque action originale.
• Mansoura Poultry Company versera 0,5238095 action gratuite par action.

Le marché égyptien des valeurs mobilières connaît une vague d’augmentations de capital accompagnées de distributions d’actions gratuites, une pratique visant à récompenser les actionnaires et à renforcer les fonds propres des entreprises. Ce mercredi marque la date limite pour profiter de ces avantages dans le cas de trois sociétés cotées : Juhayna Food Industries, Dice Readymade Clothes Company et Mansoura Poultry Company.

Juhayna Food Industries a obtenu l’approbation d’une augmentation de capital passant de 941,4 millions de livres égyptiennes à 1,17 milliard de livres égyptiennes (soit une hausse de 235,35 millions de livres égyptiennes). La distribution des 0,25 action gratuite par action est prévue à partir de jeudi 6 novembre. Cette opération permettra à l’entreprise de consolider sa position sur le marché agroalimentaire.

De son côté, Dice Readymade Clothes Company a décidé d’augmenter son capital de 357,328 millions de livres égyptiennes à 535,993 millions de livres égyptiennes (une augmentation de 178,66 millions de livres égyptiennes) par l’émission de 893,322 millions d’actions d’une valeur nominale de 0,20 livre égyptienne par action. Les actionnaires pourront réclamer 0,499 action gratuite pour chaque action qu’ils détiennent avant l’augmentation, à partir de jeudi.

Enfin, Mansoura Poultry Company augmentera son capital de 131,25 millions de livres égyptiennes à 200 millions de livres égyptiennes (une augmentation de 68,75 millions de livres égyptiennes) grâce à l’émission de 343,75 millions d’actions d’une valeur nominale de 0,20 livre égyptienne chacune. Cette augmentation sera financée par les bénéfices de l’exercice clos le 31 décembre 2024. La distribution des 0,5238095 action gratuite par action aura lieu à partir de jeudi.

Les investisseurs sont invités à prendre note de ces dates limites pour bénéficier des actions gratuites, qui représentent une opportunité de renforcer leur participation dans ces entreprises.