Publié le 30 décembre 2025 à 07h07. SoftBank Group clôture l’année sur une note mitigée, malgré une valorisation dopée par l’engouement pour l’intelligence artificielle, tandis que l’investissement massif promis à OpenAI suscite des interrogations.
- Le cours de l’action SoftBank a terminé la séance du 30 décembre en baisse, à 4 400 yens, après avoir presque doublé depuis la fin de l’année précédente.
- L’investissement de 22,5 milliards de dollars (environ 3 200 milliards de yens) dans OpenAI, annoncé de longue date, n’a pas encore été confirmé.
- Masayoshi Son, fondateur de SoftBank, a mis en avant les capacités révolutionnaires de l’IA générative, notamment le modèle Chat GPT-5.2, lors d’un événement à Tokyo.
L’année 2025 a été marquée pour SoftBank par une série d’investissements stratégiques dans le domaine de l’intelligence artificielle, mais aussi par des incertitudes quant à la finalisation de certains accords. En janvier, Masayoshi Son avait annoncé un plan de développement d’infrastructures d’IA de 500 milliards de dollars (environ 72 500 milliards de yens) aux États-Unis, aux côtés de l’ancien président américain Donald Trump. Au cours de l’année, le groupe a également investi 2 milliards de dollars (environ 290 milliards de yens) dans Intel et acquis l’activité robotique du géant suisse ABB.
Le 29 décembre, SoftBank a annoncé l’acquisition de Digital Bridge Group, une société américaine spécialisée dans les infrastructures numériques, pour environ 4 milliards de dollars (environ 580 milliards de yens). Ce fonds gère des actifs d’une valeur d’environ 100 milliards de dollars (environ 14 500 milliards de yens).
L’ascension fulgurante de l’action SoftBank, portée par l’enthousiasme autour de l’IA, a permis au groupe de devenir la deuxième capitalisation boursière du Japon, derrière Toyota Motor Corporation. Cependant, cette progression rapide a également suscité des inquiétudes. Lors de l’assemblée générale de juin, Masayoshi Son avait déclaré que la capitalisation boursière du groupe était inférieure à la moitié de la valeur de ses actifs, une affirmation qui avait surpris les observateurs.
Récemment, le cours de l’action a connu un repli de plus de 30 % par rapport à son plus haut niveau historique, en partie à cause de la présentation de Gemini 3 par Google, une nouvelle IA générative qui a remis en question la domination d’OpenAI. SoftBank avait investi 7,5 milliards de dollars (environ 1 100 milliards de yens) dans OpenAI en avril, et le solde de l’investissement de 22,5 milliards de dollars était conditionné à la transformation de l’entreprise en société commerciale, ce qui a été réalisé en octobre.
Dans le cadre de cet accord, SoftBank a vendu l’intégralité de sa participation dans le fabricant de semi-conducteurs américain NVIDIA pour 5,8 milliards de dollars (environ 840 milliards de yens) afin de lever des fonds. Le groupe envisage également de recourir à des prêts garantis par ses actions dans Arm Holdings, une société britannique de conception de semi-conducteurs qu’il possède, pour financer cet investissement.
Bien que le délai approche, la finalisation de l’investissement dans OpenAI reste incertaine. Certains analystes financiers expriment leur impatience, tandis que SoftBank assure à ses investisseurs que les choses se déroulent comme prévu. Un porte-parole du groupe a déclaré qu’il n’était pas en mesure de commenter l’évolution de la situation dans l’immédiat.
Takashi Nakagawa, analyste principal au Tokai Tokyo Intelligence Lab, a souligné que SoftBank n’avait pas de problèmes de liquidités, mais que le marché souhaitait une confirmation de l’investissement en raison de son importance. Il a ajouté que cette information serait probablement communiquée ultérieurement dans les rapports financiers de l’entreprise.
Mitsunobu Tsuruo, analyste principal chez SBI Securities, a estimé que la stratégie de SoftBank en faveur de l’IA ouverte n’avait pas changé et qu’il n’y avait pas de risque que les informations communiquées par le groupe soient contredites. Il a également noté qu’il n’y avait pas d’inquiétude excessive sur le marché boursier.
Même si l’investissement supplémentaire dans OpenAI a peut-être déjà été réalisé, l’environnement de l’IA évolue rapidement et de nouveaux scénarios d’investissement pourraient émerger. Les actionnaires de SoftBank aborderont donc la nouvelle année avec une certaine prudence.
(Yusuke Ogawa, édité par Hiroshi Hashimoto)
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