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Publié le 26 décembre 2025 à 21h23. Après une brève pause post-Noël, les marchés américains ont connu des fluctuations, l’argent affichant une forte hausse tandis que les indices boursiers ont clôturé en légère baisse, dans l’attente d’un potentiel « rallye de Noël ».

• L’argent a bondi de 13 % en une seule journée, les contrats à terme sur l’argent à New York enregistrant une augmentation de 10 %.
• Les principaux indices boursiers américains ont affiché une performance positive sur la semaine, malgré une légère baisse vendredi.
• Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2 %, tandis que les valeurs technologiques et les actions liées à l’IA continuent de dominer les gains annuels.

Les marchés américains ont repris leur activité après les vacances de Noël, mais ont rapidement perdu une partie de leur élan initial. Si les trois principaux indices – Dow Jones, S&P 500 et Nasdaq – ont terminé la semaine en hausse, ils ont clôturé en légère baisse vendredi. Les investisseurs restent optimistes quant à un potentiel « rallye de Noël », une période traditionnellement favorable aux marchés, qui devrait se poursuivre au cours des sept prochains jours de bourse et prolonger la tendance haussière jusqu’en 2026.

La performance la plus marquante de la journée a été l’envolée du prix de l’argent. Les contrats à terme sur l’argent à New York ont grimpé de 10 % en une seule séance, tirés par un regain d’intérêt pour les métaux précieux. L’or a également progressé, augmentant de 1,1 % à 4 502,8 yuans l’once (environ 645 $ US). Ces mouvements interviennent dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes, avec l’espoir d’une rencontre imminente entre les présidents ukrainien et américain pour discuter d’un possible accord de paix entre la Russie et l’Ukraine.

À l’inverse, les prix du pétrole ont reculé, les contrats à terme sur le pétrole de février à New York chutant de 2,7 % pour se situer sous la barre des 57 $ US le baril. Le bitcoin, quant à lui, a connu une légère baisse de 0,36 % à 87 524,15 $ US.

Sur l’ensemble des trois jours et demi de bourse de cette semaine, le Dow Jones a augmenté de 1,20 %, le S&P 500 de 1,40 % et le Nasdaq de 1,23 %. Le S&P 500 a ainsi enchaîné une quatrième semaine consécutive de gains.

En ce qui concerne les taux d’intérêt, le taux des bons du Trésor américain à 10 ans est resté stable à 4,136 %, en baisse de 1,5 point sur la semaine.

Les actions technologiques ont affiché des performances contrastées. Nvidia a gagné 1 %, tandis que Tesla a perdu 2 %. Palantir a chuté de près de 3 %.

Les actions liées aux semi-conducteurs ont été parmi les plus performantes de l’année. Western Digital a augmenté d’environ 300,4 % depuis le début de l’année, suivie par Micron et Seagate, avec des gains de plus de 230 % chacun.

La plateforme de trading Robinhood Markets a également connu une forte croissance, avec une hausse de près de 222 % sur l’année. Les actions minières aurifères, notamment Newmont, ont également affiché de solides performances, avec une augmentation cumulée de 184 %.

Warner Bros. Discovery, Palantir, Lam Research, les installateurs CVC Comfort Systems et AppLovin figurent également parmi les dix premières actions les plus performantes de l’indice S&P 500 en 2025.

Selon Tom Hainlin, stratège national en investissement chez U.S. Bank Asset Management :

« Les investisseurs prennent des bénéfices sur certaines positions, ou profitent des prix bas, mais il n’y a pas beaucoup d’informations sur le marché pour le moment. Il n’y a pas d’annonce de bénéfices d’entreprise ni beaucoup de données économiques, cela reflète donc davantage les tendances techniques et les ajustements de position. »

Tom Hainlin, stratège national en investissement chez U.S. Bank Asset Management

Mark Newton, responsable de la stratégie technique chez Fundstrat, a déclaré :

« 2025 touche à sa fin et, dans l’ensemble, les facteurs positifs l’emportent encore légèrement sur les facteurs négatifs. Bien que les principaux sujets du marché tournent autour de la « bulle de l’IA » et des préoccupations tarifaires, il existe également un risque de volatilité provoqué par d’éventuelles fermetures gouvernementales, des mesures tarifaires et des pressions inflationnistes. »

Mark Newton, responsable de la stratégie technique chez Fundstrat

Hainlin a souligné que le marché avait récemment connu une expansion de sa largeur, ce qui pourrait devenir un thème commercial important au cours de la nouvelle année. Il a noté que le nouveau sommet de l’indice S&P 500 la veille de Noël n’était pas uniquement tiré par les valeurs technologiques, mais également par les valeurs cycliques, notamment les valeurs financières et industrielles.

Il a ajouté :

« Cela rend le marché plus confiant à l’approche de 2026, montrant que ce ne sont plus seulement les valeurs technologiques qui surperforment, mais que l’ensemble du marché a bénéficié du projet de réforme fiscale signé en juillet et des baisses de taux d’intérêt mises en œuvre au quatrième trimestre de cette année. Ce sont tous des facteurs positifs à l’approche de 2026. »

Tom Hainlin, stratège national en investissement chez U.S. Bank Asset Management

Torsten Sløk, économiste en chef chez Apollo Global Management, a souligné que deux risques majeurs affectant le marché boursier sont sous-estimés. En moyenne, les responsables de la Réserve fédérale prévoient une baisse totale des taux d’intérêt de 0,25 % en 2026, mais les investisseurs estiment que cela représentera un demi-point de pourcentage.