Publié le 13 janvier 2024 12:42:00. Les fabricants de puces Intel et Advanced Micro Devices (AMD) bénéficient d’une demande soutenue de la part des géants du cloud, selon une analyse de KeyBanc, qui a relevé ses objectifs de cours pour les deux entreprises.
- KeyBanc a augmenté son objectif de cours pour Intel à 60 dollars (environ 55 euros), prévoyant une hausse potentielle de 36 % par rapport à la clôture de lundi.
- L’analyste John Vinh anticipe une pénurie de processeurs pour serveurs Intel dès 2026, ce qui pourrait entraîner une augmentation de 10 à 15 % des prix de vente moyens.
- KeyBanc a également relevé son objectif de prix pour AMD à 270 dollars (environ 248 euros), impliquant une augmentation de 30 %.
La demande croissante des “hyperscalers” – ces entreprises gérant des centres de données massifs comme Amazon, Alphabet (Google) et Meta (Facebook) – est le principal moteur de cette dynamique positive, selon l’analyse de KeyBanc. Intel, en particulier, semble bien positionné pour répondre à cette demande, malgré les défis de production.
John Vinh souligne que les progrès d’Intel dans le domaine de la fonderie, c’est-à-dire la fabrication de puces pour d’autres entreprises, sont particulièrement encourageants. Les rendements de sa dernière technologie de traitement, 18A, ont dépassé les 60 %, bien que légèrement inférieurs à ceux de TSMC (70-80 % lors du lancement de sa technologie 2 nm). Néanmoins, ce résultat est significativement meilleur que celui de Samsung Foundry, dont les rendements seraient inférieurs à 40 %.
« Bien qu’il ne soit pas le meilleur de sa catégorie, puisque TSMC était à 70-80 % lorsqu’il a lancé le 2 nm, avec les aspirations d’INTC à devenir le deuxième fournisseur de fonderie, un rendement de plus de 60 % est nettement meilleur que celui du SF2 chez Samsung Foundry, qui, selon nous, est inférieur à 40 % »
John Vinh, analyste chez KeyBanc
Intel a déjà séduit Apple, qui utilise sa technologie 18A pour les processeurs bas de gamme de ses MacBook et iPad. Des discussions seraient en cours pour étendre cette collaboration à la technologie Intel 14A, afin de prendre en charge les processeurs mobiles bas de gamme pour iPhone. Outre Apple, d’autres géants du cloud, tels qu’Amazon, Alphabet et Meta, ont manifesté leur intérêt pour les technologies d’emballage avancées d’Intel.
Concernant AMD, KeyBanc estime que l’entreprise a déjà vendu la quasi-totalité de ses unités centrales de serveur (CPU) pour l’année et envisage également des augmentations de prix. L’analyste prévoit que les unités de traitement graphique (GPU) à intelligence artificielle d’AMD généreront environ 14 à 15 milliards de dollars de revenus cette année, grâce à la forte demande pour ses GPU MI355 au premier semestre et à une “montée en puissance significative” des GPU MI455 au second semestre.
Au cours de la dernière année, les actions Intel ont grimpé de 129 %, tandis que celles d’AMD ont bondi de 77 %, reflétant l’optimisme croissant des investisseurs à l’égard de ces deux acteurs clés du secteur des semi-conducteurs.
