Publié le 5 janvier 2024 à 14h43. L’arrestation de responsables vénézuéliens aux États-Unis a provoqué une réaction en chaîne sur les marchés financiers internationaux, avec des hausses significatives dans le secteur pétrolier et un regain d’intérêt pour les actifs refuges.
- Les actions des compagnies pétrolières américaines, notamment Chevron, Phillips 66 et Valero Energy, ont enregistré des gains importants, anticipant un meilleur accès aux réserves pétrolières du Venezuela.
- Le prix de l’or et du Bitcoin a augmenté, signe d’une recherche d’investissements plus sûrs face à l’incertitude géopolitique.
- Les obligations souveraines vénézuéliennes et les obligations de PDVSA (Petróleos de Venezuela) ont bondi, reflétant un espoir prudent de normalisation financière.
Les marchés mondiaux ont réagi vivement à la décision des États-Unis de prendre des mesures contre des responsables vénézuéliens, un événement perçu comme un potentiel tournant dans la politique énergétique et économique de la région. L’annonce a suscité des spéculations sur un assouplissement des sanctions et une possible ouverture du marché pétrolier vénézuélien aux entreprises américaines.
Lundi, les actions de Chevron, seule grande compagnie pétrolière américaine actuellement présente au Venezuela, ont grimpé de 6 %. Les raffineries Phillips 66 (+5,5 %), Marathon Petroleum (+5,3 %), Valero Energy (+7,8 %) et PBF Energy (+11,1 %) ont suivi la tendance. Cette hausse témoigne de l’anticipation d’un accès facilité aux vastes réserves pétrolières du Venezuela, estimées parmi les plus importantes au monde.
Parallèlement, les investisseurs se sont tournés vers des valeurs refuges. Le prix de l’or a progressé de 2,1 % pour atteindre 4 420 USD l’once (environ 4 080 EUR), se rapprochant de son plus haut niveau historique. Le Bitcoin a également enregistré une hausse de 1,7 % à 92 700 USD (environ 85 700 EUR) par jeton.
Les bourses asiatiques ont affiché des signes de reprise, avec un bond de 3 % de l’indice Nikkei de Tokyo. Les principaux marchés européens ont également progressé, dans une fourchette de 0,2 à 0,6 %.
Concernant les prix du pétrole, le baril de pétrole brut léger du Texas a gagné 0,8 % à 57,80 USD (environ 53,40 EUR) pour les contrats à livraison en février. Le Brent de la mer du Nord a augmenté de 0,7 % à 61,20 USD (environ 56,60 EUR) le baril.
Les obligations souveraines vénézuéliennes ont enregistré une hausse de 8 %, tandis que les obligations négociables de PDVSA ont bondi de 30 % dans la journée. Ces augmentations sont notables compte tenu de la profonde crise économique et hyperinflationniste que traverse le Venezuela, qui est isolé des marchés de capitaux internationaux et en défaut de paiement depuis fin 2017. Le risque pays vénézuélien est actuellement le plus élevé au monde, atteignant 12 000 points selon les mesures de JP Morgan.
Ces mouvements de marché interviennent après que l’administration Trump a déclaré vouloir un « accès total » aux réserves pétrolières du Venezuela suite à l’arrestation de responsables vénézuéliens. Cette déclaration a renforcé les attentes d’un assouplissement des restrictions sur les exportations de brut vénézuélien.
« Nous allons voir nos très grandes compagnies pétrolières américaines, les plus grandes au monde, entrer, dépenser des milliards de dollars, réparer les infrastructures brisées, l’infrastructure pétrolière, et commencer à gagner de l’argent pour le pays. »
Donald Trump, Président des États-Unis
Selon Felipe Mendoza, PDG d’IMB Capital Quants, les marchés mondiaux ont débuté la semaine en tenant compte d’un événement géopolitique majeur. Mendoza a souligné une réévaluation des actifs refuges, une plus grande dispersion entre les classes d’actifs et une évolution relativement ordonnée des marchés de l’énergie.
Le Venezuela produisait 3,5 millions de barils par jour (b/j) dans les années 1970, représentant plus de 7 % de la production mondiale. Cependant, la production a chuté en dessous de 2 millions de b/j dans les années 2010 et s’est stabilisée en moyenne à environ 1,1 million de b/j l’année dernière, soit environ 1 % de l’offre mondiale, en raison du sous-investissement et des sanctions.
Diego Albuja, analyste des marchés chez ATFX Latam, a souligné que, bien que le Venezuela possède l’une des plus grandes réserves au monde, son poids actuel dans l’offre mondiale reste limité. Il a ajouté que le marché s’intéresse davantage aux changements politiques potentiels et aux scénarios de normalisation qu’à un impact immédiat sur les flux de pétrole brut.
Le pétrole vénézuélien est un brut lourd et acide à haute teneur en soufre, adapté à la production de diesel et de carburants plus lourds, bien que les marges soient inférieures à celles d’autres qualités, notamment celles du Moyen-Orient. Ahmad Assiri, stratège de recherche chez Pepperstone, a précisé que ce type de brut correspond bien à la configuration des raffineries américaines de la côte du Golfe, historiquement conçues pour traiter de telles qualités.
La présence actuelle de Chevron au Venezuela, grâce à une dérogation américaine, la positionne comme l’un des premiers bénéficiaires potentiels de tout changement de politique. Les raffineurs pourraient également bénéficier d’une plus grande disponibilité de brut lourd plus près de chez eux. Cependant, les analystes avertissent qu’une reprise significative de la production pétrolière vénézuélienne prendra du temps, compte tenu de l’incertitude politique, de la détérioration des infrastructures et des années de manque d’investissement.
