Publié le 30 octobre 2024 à 22h00. Le yen a reculé face au dollar après des déclarations prudentes de la Réserve fédérale américaine et une attitude moins ferme que prévu de la Banque du Japon, tandis que les marchés financiers s’inquiètent des dépenses massives en intelligence artificielle.
- Le dollar a atteint un sommet face au yen, porté par des perspectives de taux d’intérêt plus élevés aux États-Unis.
- La Banque du Japon a maintenu sa politique monétaire actuelle, décevant les anticipations d’un changement de cap.
- Les rendements obligataires américains ont augmenté, tandis que les actions ont terminé en baisse, notamment les valeurs technologiques comme Meta et Microsoft.
Le yen a subi une pression à la baisse sur le marché des changes new-yorkais, après que Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, a indiqué mercredi qu’une baisse des taux d’intérêt en décembre n’était pas garantie. Cette prudence s’est conjuguée à une attitude moins agressive que prévu de la Banque du Japon, renforçant le dollar.
Le taux de change dollar/yen (JPY) a progressé de 0,9 %, atteignant 154,08 yens, son niveau le plus élevé depuis le 13 février. Selon Karl Schamotta, stratège en chef chez Kopay, « les décideurs de la Banque du Japon ont déçu les acheteurs de yen ». Lou Bryan, stratège chez DRW Trading, a souligné que le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda, avait adopté une approche prudente, attendant de voir comment la situation évolue, ce qui a atténué les attentes du marché.
Lors de sa réunion de politique monétaire des 29 et 30 octobre, la Banque du Japon a voté en faveur du maintien du taux cible du taux d’appel au jour le jour non garanti autour de 0,5 %.
L’indice du dollar (USD) a augmenté de 0,38 %, à 99,51, atteignant un pic depuis le 1er août (99,72). L’euro, quant à lui, a reculé de 0,27 %, à 1,1568 $.
Parallèlement, les rendements obligataires américains ont continué de grimper, les perspectives d’une baisse des taux d’intérêt en décembre s’éloignant. Cette hausse a été accentuée par la vente d’obligations d’État pour couvrir les émissions massives d’obligations d’entreprises par le gouvernement japonais.
La Réserve fédérale avait déjà décidé de baisser les taux d’intérêt de 25 points de base lors de la réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) des 28 et 29 octobre. Cependant, Jerome Powell a précisé que « réduire les taux d’intérêt lors de la réunion de décembre n’est pas la solution par défaut ».
L’émission d’obligations par Meta Platforms a également contribué à cette dynamique, suscitant une forte demande pour les nouvelles obligations d’entreprises. « La demande pour les obligations d’entreprises était énorme, jusqu’à quatre fois le total des émissions, ce qui a contribué à la hausse des rendements du Trésor », a déclaré Lou Bryan de DRW Trading à Chicago.
Le rendement de l’obligation à 10 ans a augmenté de 3,5 points de base, à 4,093 %.
Les marchés boursiers américains ont terminé en baisse, avec le Nasdaq Composite (.IXIC) et le S&P 500 (.SPX) en tête des pertes. Les inquiétudes concernant l’augmentation des dépenses en intelligence artificielle (IA) ont pesé sur les valeurs technologiques, notamment Meta (META.O) et Microsoft (MSFT.O).
Meta a chuté de 11,3 %, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis trois ans. Lors de la publication de ses résultats financiers le 29 octobre, la société a annoncé que ses investissements en capital l’année prochaine dépasseraient largement ceux de cette année, en raison de son engagement croissant dans l’IA.
Microsoft a également reculé de 2,9 %. Ses investissements en capital au premier trimestre (juillet-septembre) ont atteint un niveau record de près de 35 milliards de dollars, et la société prévoit une augmentation continue de ces investissements.
Alphabet, la société mère de Google (GOOGL.O), a progressé de 2,5 %, ses résultats du troisième trimestre ayant dépassé les attentes grâce à une croissance solide de ses activités publicitaires et de cloud computing.
Sur les marchés des matières premières, les contrats à terme sur l’or sur le New York Mercantile Exchange (COMEX) ont continué de progresser, les investisseurs attendant de nouveaux signaux après les événements récents, notamment la réunion du FOMC et le sommet américano-chinois.
Le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping se sont rencontrés le 30 octobre à Busan, en Corée du Sud. Suite à cette rencontre, le gouvernement chinois a annoncé qu’il reporterait d’un an l’introduction de restrictions à l’exportation de terres rares, une mesure qui préoccupait les États-Unis. Donald Trump a également annoncé une réduction de 10 % des droits de douane sur les produits chinois, dans le but de résoudre le problème de l’entrée de fentanyl synthétique aux États-Unis. La Chine s’est engagée à revoir ses mesures de rétorsion contre les tarifs douaniers américains et à augmenter ses achats de soja américain.
Les contrats à terme sur le pétrole brut sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX) ont légèrement augmenté, soutenus par l’apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le secrétaire américain au Trésor a déclaré s’attendre à la signature d’un accord commercial avec la Chine « dès la semaine prochaine ».
Cependant, les remarques de Jerome Powell lors de la conférence de presse suivant la réunion du FOMC, reconnaissant des « divergences significatives » quant à l’opportunité d’une nouvelle baisse des taux en décembre, ont freiné les anticipations d’une telle mesure et favorisé un rallye du dollar face aux principales devises, notamment l’euro. Cela a exercé une pression à la baisse sur les prix du pétrole brut, libellés en dollars.
