Publié le 4 novembre 2025 à 13h17. L’investisseur Michael Burry, rendu célèbre pour avoir prédit la crise financière de 2008, prend le contre-pied de l’euphorie actuelle autour de l’intelligence artificielle en misant sur des positions baissières sur deux géants du secteur, Nvidia et Palantir Technologies.
- Michael Burry a pris des positions vendeuses significatives sur Nvidia (pour 186,5 millions de dollars) et Palantir Technologies (pour 912 millions de dollars).
- Ces paris baissiers interviennent alors que les marchés boursiers sont portés par les attentes de croissance du secteur technologique et de l’IA.
- Malgré ces mouvements, Goldman Sachs et Citi estiment que les marchés ne présentent pas encore les caractéristiques d’une bulle spéculative.
Fondateur de Scion Capital, Michael Burry s’est fait connaître en 2008 en anticipant l’effondrement du marché des subprimes, ces prêts immobiliers à risque. Sa stratégie consistait alors à prendre des assurances contre le défaut de paiement de ces crédits, une approche initialement contestée par ses investisseurs, mais qui s’est révélée extrêmement lucrative. Depuis, il est reconnu pour adopter des positions contrariantes, cherchant à identifier les bulles et à se protéger des fortes corrections boursières.
Selon les documents relatifs à son portefeuille 13F pour le troisième trimestre, Burry continue de parier contre l’enthousiasme suscité par les progrès de l’intelligence artificielle, alors que les principaux indices boursiers sont tirés par les perspectives de croissance du secteur technologique. Ses paris baissiers les plus importants concernent Nvidia (NVDA), dont il a pris des positions vendeuses à hauteur de 186,5 millions de dollars, et Palantir Technologies (PLTR), avec une exposition de 912 millions de dollars. Ces deux opérations représentent des paris sur une baisse future des actions de ces entreprises clés de l’écosystème de l’IA.
Nvidia, dont la capitalisation boursière dépasse les 5 000 milliards de dollars, a progressé de 49,58 % depuis le début de l’année. L’entreprise s’est imposée comme un acteur majeur de l’essor de l’intelligence artificielle grâce à son leadership dans la fabrication d’unités de traitement graphique (GPU), indispensables à l’entraînement et à l’exploitation de modèles d’IA à grande échelle. Palantir, quant à lui, a enregistré une hausse de 175,54 %, sa valeur marchande atteignant 491,290 millions de dollars. Ce rebond est lié à l’intérêt croissant des gouvernements et des grandes entreprises pour sa plateforme d’intelligence artificielle, AIP, qui permet d’intégrer des modèles génératifs dans les processus opérationnels et décisionnels.
Les options de vente, également appelées puts, sont des instruments financiers qui donnent à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, de vendre une action à un prix spécifié dans un délai déterminé. Si le prix de l’action sous-jacente tombe en dessous du prix convenu, l’acheteur peut vendre les actions à un prix supérieur à leur valeur marchande et réaliser un profit.
Outre ces positions baissières, le portefeuille actuel de Burry comprend également des participations dans Pfizer (PFE), SLM (GDT), Halliburton (HAL), Lululemon (LULU), Molina Healthcare (Ministère de la Santé) et Bruker Corporation (BRKR). Cette composition suggère une préférence pour les secteurs traditionnels et une réduction de l’exposition directe aux entreprises technologiques à forte croissance, où il a pris des positions vendeuses.
Malgré le récent essor boursier lié à l’IA, Goldman Sachs (GS) estime que les marchés mondiaux ne présentent pas encore les conditions typiques d’une bulle. Dans une analyse récente, la banque affirme que « l’appréciation du secteur technologique, jusqu’à présent, a été tirée par une croissance fondamentale plutôt que par des spéculations irrationnelles sur la croissance future. » L’entité souligne également que « la majorité des dépenses est financée par des flux de trésorerie internes, et non par de la dette, et le niveau d’investissement en capital par rapport au flux de trésorerie disponible est nettement inférieur par rapport aux niveaux enregistrés à la fin des années 1990. »
Citi (C) partage également ce point de vue, affirmant dans un rapport que « nous ne pensons pas qu’une bulle se soit formée dans le domaine de l’intelligence artificielle. » Selon la banque, « les mesures générales de valorisation de l’univers de l’IA aux États-Unis et à l’échelle internationale ne nous alarment pas. »
