L’économie britannique est un bâtiment en feu et le chancelier est piégé à l’intérieur. Lorsque Reeves a pris les choses en main, l’endroit était déjà en fumant. Mais au lieu de mettre le feu, elle a atteint un jerrycan. Les conséquences ont été aussi prévisibles que désastreuses.
La croissance est au point mort, l’emprunt est en flèche et les taxes augmentent assez rapidement pour aspirer l’oxygène de la pièce. Ses 25 milliards de livres sterling de l’assurance nationale de l’employeur à elles seules auront détruit 375 000 moyens de subsistance d’ici la fin de l’année. Les entreprises s’effondrent partout où nous regardons.
En même temps, Elle est inexorablement traînée dans un trou noir de 50 milliards de livres sterling. C’est en partie de la fabrication du parti conservateur, Mais maintenant surtout le sien.
Toute l’économie britannique est pris dans une boucle de destin. Cela peut ressembler à quelque chose d’un film Marvel, mais cette menace est très réelle.
Plus il y a d’impôts de Reeves, plus l’économie se développe lente. Plus il pousse plus lent, plus elle doit emprunter. Et plus elle emprunte, plus elle a besoin d’impôt pour augmenter.
Il n’y a aucun moyen de sortir pour Reeves. Mais comme tous les bons Hollywood Blockbuster, il y a un héros qui attend dans les ailes. Prêt à sauver la journée.
Cet homme est le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BOE) Andrew Bailey. Si cela ne vous remplit pas de confiance, vous n’êtes pas seul.
Bailey n’est guère de l’idée de Casting Casting d’un Avenger en crise. Nous avons déjà vu des banquiers centraux superstar. Mario Draghi, Ben Bernanke, et plus près de chez nous, Mark Carney.
En revanche, Bailey s’inscrit à peine en tant que PNJ.
Mon fils adolescent me dit que cela signifie «personnage non jouant» – une figure de jeu informatique non contrôlée par le joueur. Leurs actions sont préprogrammées et automatiques. Ils peuvent façonner le jeu, mais ne montrent aucune véritable intelligence.
Cela ressemble énormément à Bailey. Mais il a tout ce que nous avons.
En mai 2021, Bailey a éloigné l’inflation comme «transitoire». Puis a été forcé de faire de la randonnée taux d’intérêt 14 fois pour le contrôler.
D’une manière ou d’une autre, il a gardé son travail.
Il a fait l’erreur inverse depuis, en gardant la politique monétaire trop serrée. En juillet 2023, j’ai écrit que nous avions désespérément besoin de croissance, Mais il nous poussait vers la récession.
Aujourd’hui, Bailey continue de Écraser la croissance en conservant les taux trop élevés et Inversion de la respiration de la Boe de la Boe à la façon précisément le mauvais moment. Pour cela, nous lui payons plus de 600 000 £ par an.
Demain, ce technocrate Dozy a une dernière chance de sauver la journée. Va-t-il?
Reeves est encadré de chaque côté. Elle ne peut pas réduire les dépenses parce que la gauche du travail ne le permet pas. Elle ne peut pas enfreindre ses règles fiscales sans tanking la livre. Et elle a déjà vu ce qui se passe lorsqu’elle augmente les impôts – l’économie s’étouffe.
Bailey, cependant, peut toujours utiliser ses superpuissances monétaires et pousser le comité de politique monétaire de la BOE à annoncer un bon taux d’intérêt couper.
Pas une autre garniture timide de 0,25 point de pourcentage, ce qui laisserait toujours le taux bancaire à 4%. Nous avons besoin d’une action audacieuse – au moins 0,5% – pour montrer que la BOE saisit enfin à quel point les choses sont urgentes.
Une plus grande réduction faciliterait la pression sur les entreprises et les consommateurs. Cela ne prendrait pas de force de super-héros. Juste un sentiment de réalité.
Malheureusement, Bailey craint toujours l’inflation, les spirales de salaire et la perte de visage – même si les emplois disparaissent et que les raids fiscaux de Reeves incendient l’économie.
Le gouverneur de Boe pourrait la sauver. Il pourrait nous sauver tous. Alors, le fera-t-il? Nous le saurons à midi demain.
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2025-08-06 15:45:00