Publié le 8 décembre 2025 à 01h19. L’Indonésie se prépare à une réforme monétaire d’envergure : la suppression des zéros de la roupie indonésienne. Cette mesure, qui vise à moderniser le système financier du pays, suscite à la fois espoirs et craintes, en raison des douloureux souvenirs d’une crise monétaire passée.
- L’Indonésie prévoit de redénominer sa monnaie, la roupie, en supprimant les zéros, à partir de 2025.
- Cette opération vise à simplifier les transactions, à réduire les coûts administratifs et à renforcer l’image internationale du pays.
- Le succès de cette réforme dépendra d’une communication claire et d’une préparation minutieuse, afin d’éviter de raviver les traumatismes du passé.
Jakarta s’apprête à franchir une étape symbolique dans son développement économique : la redénomination de la roupie indonésienne. Longtemps discutée au sein du gouvernement et de la Banque d’Indonésie, cette réforme vise à simplifier les transactions quotidiennes et la comptabilité en supprimant les zéros de la devise. Bien que cette décision ne modifie pas la valeur réelle ni le pouvoir d’achat, elle témoigne d’une économie mature, prête à moderniser son système monétaire de manière méthodique.
Au cœur de cette initiative se trouve la recherche d’efficacité. Un système monétaire encombré de nombreux zéros engendre des frictions administratives, des coûts de transaction plus élevés et un risque accru d’erreurs de calcul. Convertir 1 000 roupies en une nouvelle roupie simplifierait considérablement la comptabilité, les paiements et la fixation des prix. Cela renforcerait également la position de l’Indonésie sur la scène internationale, en signalant la confiance dans la stabilité de ses fondamentaux macroéconomiques.
Cependant, toute réforme touchant à la valeur nominale de la monnaie ravive inévitablement les souvenirs du traumatisme monétaire indonésien de 1965. Cette année-là, le gouvernement avait procédé à une dévaluation réelle de la monnaie, plutôt qu’à une simple simplification nominale. Dans le cadre de la politique du 13 décembre 1965, la monnaie en circulation et les dépôts bancaires avaient été réduits de moitié.
Un billet de 1 000 roupies avait soudainement une valeur réelle de seulement 500. Cette mesure, destinée à maîtriser une inflation galopante et à rétablir l’équilibre budgétaire, avait réduit du jour au lendemain la valeur réelle de l’épargne et du pouvoir d’achat. Au lieu de restaurer la confiance, elle avait déclenché la panique, accéléré l’inflation et accru la méfiance du public à l’égard de la politique monétaire.
Cette histoire explique pourquoi de nombreux Indonésiens confondent encore la redénomination avec le pemotongan nilai (réduction de la valeur). La crainte est compréhensible : une fois brûlé, deux fois timide. Mais la distinction est cruciale : la redénomination ne réduit pas la valeur réelle ; elle ne fait qu’ajuster l’échelle nominale de la monnaie tout en préservant le pouvoir d’achat. La sanering était une mesure de crise confiscatoire ; la redénomination est une réforme technique entreprise dans un contexte de stabilité.
Les conditions actuelles sont radicalement différentes. L’inflation se situe dans la fourchette cible de la banque centrale, le taux de change est relativement stable, la confiance du public dans les banques est forte et les systèmes de paiement numérique sont avancés. La situation budgétaire de l’Indonésie est également bien plus saine qu’elle ne l’était il y a soixante ans. Les conditions préalables à une redénomination harmonieuse – stabilité, confiance et préparation institutionnelle – sont enfin réunies.
Le pouvoir de la perception
L’histoire montre que la perception peut être aussi puissante que la politique elle-même. Même si elles sont techniquement neutres, les incompréhensions peuvent engendrer de l’anxiété ou des hausses de prix opportunistes. Les expériences de la Turquie et du Brésil démontrent qu’une redénomination mal communiquée peut créer une « inflation psychologique », compromettant une réforme par ailleurs solide.
Pour éviter cela, le gouvernement indonésien doit accorder la priorité à la communication publique, en parallèle de la préparation technique. Quatre mesures sont essentielles.
Premièrement, mettre en œuvre une période de transition prolongée de 18 à 36 mois pendant laquelle les anciens et les nouveaux billets de roupie circuleront simultanément. Tous les biens et services devraient afficher des prix dans les deux devises, afin d’aider le public à s’approprier la nouvelle échelle.
Deuxièmement, lancer une campagne d’éducation large et soutenue. Chaque citoyen doit comprendre que la redénomination n’est pas une dévaluation. Le message doit atteindre les communautés rurales et les microentreprises, et pas seulement les consommateurs urbains.
Troisièmement, s’assurer que tous les systèmes bancaires, fiscaux et de paiement numérique sont mis à niveau avant le lancement. Un simple dysfonctionnement de l’infrastructure numérique pourrait nuire davantage à la confiance qu’à la stabilité macroéconomique.
Quatrièmement, donner aux agences de protection des consommateurs les moyens de surveiller et de sanctionner les ajustements de prix déloyaux, afin que les entreprises ne puissent pas profiter de la conversion pour masquer des augmentations de prix.
La communication, la transparence et le calendrier sont aussi importants que la prudence budgétaire. La sanering de 1965 avait été imposée sous la contrainte, sans message clair ni préparation. La nouvelle redénomination doit démontrer le contraire : une planification délibérée, une communication claire et une coordination institutionnelle.
D’autres nations offrent des leçons précieuses. Le succès de la redénomination de la Turquie en 2005 est dû au fait qu’elle avait été lancée dans un environnement macroéconomique stable, avec une longue phase de double affichage et une éducation publique cohérente.
La réforme brésilienne de 1994 avait associé la redénomination à des politiques anti-inflationnistes crédibles, permettant aux citoyens de la percevoir comme une modernisation plutôt qu’une menace. Ces exemples sont pertinents pour l’Indonésie, où les souvenirs des erreurs passées façonnent encore la psychologie publique.
Effets à long terme
Une question clé pour les observateurs est de savoir comment la redénomination affectera la valeur future de la roupie. À court terme, la politique est neutre, car les fondamentaux restent inchangés. À moyen terme, cependant, la redénomination peut renforcer la perception de crédibilité monétaire.
Un système monétaire simplifié est le signe d’une confiance institutionnelle, d’une politique ordonnée et d’un engagement en faveur de la stabilité. Ces signaux psychologiques peuvent améliorer la confiance dans la roupie, réduire la volatilité du taux de change et potentiellement diminuer les primes de risque.
L’effet de perception est important. La force d’une monnaie dépend non seulement de l’inflation et des taux d’intérêt, mais aussi de la conviction des investisseurs qu’un pays est capable de gérer ses réformes sans instabilité. Une redénomination réussie démontrerait que l’Indonésie peut se moderniser sans panique. Sur cinq à dix ans, ces effets de crédibilité pourraient soutenir une roupie plus stable par rapport à des devises comme le dollar et l’euro.
La réforme pourrait également avoir un impact sur les marchés boursiers et obligataires indonésiens. La redénomination ne modifiera pas la valeur intrinsèque des actions ou des obligations, mais elle réduira la complexité numérique, en particulier pour les actions à prix élevé. Cela pourrait améliorer la lisibilité du marché, attirer davantage d’investisseurs particuliers et faciliter les comparaisons de valorisation avec les marchés régionaux. Pour les obligations, la redénomination renforce la perception de discipline monétaire, ce qui, à terme, pourrait réduire la perception du risque et potentiellement les rendements.
Pour les investisseurs étrangers, la principale préoccupation est la certitude de la valeur. La redénomination y répond en maintenant la valeur réelle des actifs tout en offrant une structure numérique plus claire et plus moderne. Les investisseurs interprètent souvent une redénomination fluide comme la preuve d’une gouvernance économique et financière mature, ce qui à son tour favorise des afflux de capitaux plus importants et des marchés financiers plus profonds.
Confiance économique
Dans l’économie au sens large, la redénomination peut aider l’Indonésie à faire la transition vers une économie et un système financier plus efficaces et plus fiables. Au cours des cinq à dix prochaines années, ses avantages pourraient s’accumuler : amélioration de l’efficacité des transactions, approfondissement de la confiance du public et renforcement de l’intégration de l’Indonésie dans les systèmes financiers mondiaux. Ces effets sont progressifs mais significatifs, renforçant la résilience à long terme du pays.
En fin de compte, la redénomination de la roupie est moins une question de chiffres que de crédibilité. Elle teste la capacité de l’Indonésie à mener une politique complexe avec calme, transparence et inclusivité. Si elle est bien menée, elle pourrait simplifier les transactions, moderniser les systèmes financiers et renforcer la perception de l’Indonésie comme une économie confiante et stable. Si elle est mal menée, elle pourrait raviver de vieilles peurs et éroder la confiance.
L’Indonésie a désormais l’occasion de montrer que cette fois-ci, c’est différent. Avec une préparation disciplinée, une communication claire et une préparation institutionnelle, la redénomination peut devenir non pas un rappel des crises passées, mais une étape vers la maturité économique. La nation peut démontrer qu’elle est prête à avancer avec confiance, soutenue par une monnaie stable, un système financier plus solide et un avenir économique plus crédible.
Ronny P. Sasmita est analyste principal à l’Indonesia Strategic and Economics Action Institution.