Publié le 15 décembre 2025 à 01h40. L’activité de fusions-acquisitions et de restructurations sur la Bourse de Shanghai connaît une accélération notable, portée par de nouvelles réglementations et une orientation vers des opérations de plus grande qualité, axées sur l’innovation et la consolidation industrielle.
- Le nombre de restructurations d’actifs a augmenté de 11 % en 2025, avec une hausse de 55 % des restructurations majeures.
- Les fusions-acquisitions industrielles et les injections de capitaux des actionnaires dominent les opérations, ciblant en particulier les secteurs de pointe comme les semi-conducteurs et l’automobile.
- Un consensus se dégage pour privilégier la valeur à long terme et l’amélioration de la qualité des entreprises plutôt que la simple expansion.
La Bourse de Shanghai observe une dynamique de fusions-acquisitions et de restructurations sans précédent, stimulée par l’entrée en vigueur des « Six mesures de fusions et acquisitions » en 2025. Plus de 800 nouvelles opérations de fusion-acquisition d’actifs de divers types ont été enregistrées au cours de l’année, soit une augmentation de 11 % par rapport à l’année précédente. Parmi celles-ci, 90 restructurations d’actifs majeures ont été approuvées, marquant une progression de 55 %.
Cette intensification reflète un changement profond dans la philosophie des opérations, passant d’une logique de croissance rapide à une approche plus stratégique axée sur l’intégration industrielle, la transformation et la modernisation des entreprises. Les autorités réglementaires ont également joué un rôle clé en assouplissant les règles et en encourageant l’innovation dans les mécanismes de paiement et les procédures d’examen.
En mai 2025, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des « Mesures administratives pour la restructuration des actifs majeurs » révisées, pleinement alignées sur les « Six mesures de fusions et acquisitions ». Ces nouvelles règles signalent une évolution vers une réglementation plus efficace et plus orientée vers les besoins spécifiques de chaque secteur. L’industrie considère ce changement comme un tournant majeur, passant d’une approche axée sur le contrôle préalable à une approche axée sur l’efficacité et l’adaptation aux réalités du marché.
Depuis la publication des « Six mesures », le nombre total de réorganisations d’actifs à la Bourse de Shanghai a atteint 1 177, dont 125 restructurations majeures. L’activité et l’intérêt des acteurs du marché ne cessent de croître. Les entreprises cotées sont de plus en plus conscientes de la nécessité de se réinventer et de trouver de nouvelles sources de croissance, et les fusions-acquisitions et restructurations sont perçues comme un outil essentiel pour atteindre ces objectifs.
Un initié de l’industrie a souligné :
« Cette série de fusions et d’acquisitions a montré une tendance à l’optimisation des stocks existants. Toutes les parties, y compris les gouvernements locaux, les sociétés cibles et diverses entreprises, ont commencé à changer de façon de penser et à accorder plus d’attention à l’amélioration de la qualité et à la valeur à long terme. Il s’agit d’un changement écologique que nous avons observé. »
Les gouvernements locaux jouent un rôle actif dans la promotion de ces opérations, avec huit régions – dont Pékin, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen et Anhui – ayant adopté des politiques d’incitation spécifiques. Shanghai, par exemple, a mis en œuvre les « Douze règles de fusion et acquisition de Shanghai », visant à stimuler à la fois la quantité et la qualité des transactions.
En 2025, plusieurs opérations d’envergure ont été finalisées, notamment la fusion de Guotai Junan avec Haitong Securities et celle de China Shipbuilding Industry Corporation avec China Heavy Industry, pour des montants dépassant les centaines de milliards de yuans (valeur non précisée). Des transactions innovantes ont également vu le jour, comme l’absorption de Zhenyang Development par Zhejiang Shanghai-Hangzhou-Ningbo, une opération transfrontalière d’une valeur supérieure à 90 milliards de yuans.
Les fusions-acquisitions transfrontalières sont également en plein essor, grâce aux nouvelles « Mesures de gestion stratégique des investissements » qui facilitent les échanges d’actions pour acquérir des actifs étrangers non cotés. Hanlan Environmental Cash a ainsi privatisé Canvest Environmental Protection, une société hongkongaise, pour une transaction de plus de 10 milliards de yuans. Zhizheng Co., Ltd. a quant à elle acquis AAMI, un fournisseur de cadres de connexion pour semi-conducteurs, par le biais d’un échange transfrontalier.
Les entreprises technologiques de pointe, notamment celles cotées au Conseil de l’innovation scientifique et technologique, sont particulièrement actives dans les opérations de restructuration, avec 95 nouvelles transactions annoncées en 2025, dont 36 restructurations majeures. Les secteurs des semi-conducteurs, de la biomédecine et des logiciels sont en tête de liste.
Les experts prévoient que cette tendance se poursuivra dans les années à venir, à mesure que de plus en plus d’entreprises prendront conscience des avantages des fusions-acquisitions et des restructurations pour améliorer leur compétitivité et s’adapter aux défis du marché.
Déclaration : Securities Times s’efforce de fournir des informations véridiques et exactes. Le contenu mentionné dans l’article est uniquement à titre de référence et ne constitue pas un conseil d’investissement substantiel. Toute opération basée sur ceci est à vos propres risques.
Téléchargez l’application officielle de « Securities Times » ou suivez le compte officiel officiel de WeChat pour vous tenir au courant des tendances boursières, obtenir un aperçu des informations politiques et saisir les opportunités de richesse.
