Palantir : Un potentiel de croissance de 146% au cours de la prochaine décennie ?
Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) est un acteur majeur sur le marché des plateformes logicielles d’intelligence artificielle (IA), un secteur en pleine expansion grâce aux gains de productivité que l’IA apporte aux organisations du monde entier.
Des estimations suggèrent que les solutions d’IA et d’apprentissage automatique de Palantir surpassent celles de ses concurrents. La clientèle de Palantir s’est considérablement développée ces derniers trimestres, les clients existants augmentant leurs contrats pour bénéficier davantage de ses services. Cette croissance a propulsé le cours de l’action de 390% au cours de la dernière année.
En conséquence, l’action se négocie actuellement à une valorisation élevée, ce qui pourrait limiter son potentiel de croissance selon certains analystes. Cependant, la question est de savoir si cette valorisation est suffisante pour freiner ce géant de l’IA, ou si l’action pourra maintenir sa forte croissance au cours de la prochaine décennie et générer des gains substantiels pour les investisseurs.
Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 607 et un multiple de vente de 134, Palantir apparaît effectivement comme une action chère. Seuls 24% des 29 analystes qui suivent l’entreprise recommandent actuellement d’acheter, et l’objectif de cours médian à 12 mois est de 167 $, ce qui représente un potentiel de baisse de 8% par rapport aux niveaux actuels.
Cependant, les investisseurs qui envisagent d’acheter Palantir devraient se concentrer sur la prochaine décennie, car l’entreprise pourrait connaître une croissance significative. Son chiffre d’affaires annuel actuel s’élève à 3,44 milliards de dollars, ce qui représente une part modeste des 153 milliards de dollars que le marché des plateformes logicielles d’IA devrait générer en 2028, avec un taux de croissance annuel de près de 41%.
En 2023, ce marché était estimé à environ 28 milliards de dollars. Palantir a généré 2,2 milliards de dollars de revenus cette année-là, coïncidant avec le lancement de sa plateforme d’intelligence artificielle (AIP) pour les applications gouvernementales et commerciales. Palantir était déjà un fournisseur d’outils basés sur l’IA pour les organisations de renseignement et les gouvernements avant de commercialiser cette technologie.
Palantir vend donc des solutions logicielles d’IA depuis un certain temps. Sur la base des estimations d’IDC pour le marché des plateformes logicielles d’IA en 2023, Palantir contrôle probablement environ 8% de cet espace lucratif, un pourcentage en augmentation.
Cette croissance est illustrée par l’augmentation de 140% de la valeur totale des contrats réservés par Palantir au deuxième trimestre de 2025. L’entreprise a décroché de nouveaux contrats d’une valeur de 2,3 milliards de dollars au cours du trimestre, ce qui a entraîné une augmentation de 65% de la valeur des contrats restants de Palantir (la valeur totale des contrats non exécutés) à 7,1 milliards de dollars.
Cela suggère que le pipeline de revenus futur de Palantir augmente plus rapidement que son chiffre d’affaires actuel, ce qui pourrait accélérer sa croissance à l’avenir. De plus, l’entreprise bénéficie d’une solide économie d’unité, ce qui devrait se traduire par une croissance plus forte des bénéfices au cours de la prochaine décennie.
L’économie d’unité fait référence à la rentabilité d’une entreprise par unité, qu’il s’agisse d’un produit, d’un client ou d’un abonné. L’objectif est d’atteindre une économie d’unité positive, c’est-à-dire de gagner plus d’argent avec un client qu’il n’en coûte pour l’acquérir.
Palantir a déjà atteint une économie d’unité positive. Son bénéfice au deuxième trimestre de 2025 a augmenté de 78% par rapport à l’année précédente, atteignant 0,16 $ par action, dépassant largement la croissance de 48% de ses revenus. Cette croissance impressionnante est due à l’augmentation des dépenses des clients existants de Palantir, qui concluent des contrats plus importants en fonction des gains de productivité et d’efficacité offerts par l’AIP de l’entreprise.
En conséquence, les revenus de Palantir pourraient augmenter de manière significative au cours de la prochaine décennie, ce qui pourrait soutenir une nouvelle hausse du cours de l’action.
Palantir se développe déjà plus rapidement que le marché des plateformes logicielles d’IA. Ce marché devrait générer 153 milliards de dollars de revenus en 2028, avec un taux de croissance annuel de 41%. Si ce taux de croissance ralentit à 20% de 2029 à 2035, le marché pourrait atteindre une valeur de 548 milliards de dollars. La part de marché que Palantir pourra capturer reste à déterminer.
Cependant, si l’entreprise continue de croître plus rapidement que le marché, son économie d’unité positive pourrait assurer une croissance continue des bénéfices au cours de la prochaine décennie. Par exemple, si le chiffre d’affaires de Palantir augmente de 30% par an au cours des 10 prochaines années et que ses bénéfices augmentent de 40% par an, son bénéfice net pourrait atteindre 8,96 $ par action (en utilisant son bénéfice projeté de 0,64 $ par action en 2025 comme base).
Si Palantir se négocie à un multiple de bénéfice réduit de 50 fois après 10 ans (conformément au multiple moyen du secteur technologique américain), son cours de bourse pourrait atteindre 448 $. Cela représenterait une augmentation de 146% par rapport aux niveaux actuels. Palantir pourrait potentiellement croître plus rapidement que prévu, ce qui pourrait générer des gains encore plus importants au cours de la prochaine décennie.