Publié le 27 novembre 2023 12:39:00. Les fonds de pension chiliens présentent un tableau contrasté à l’approche de la fin du mois de novembre, avec des performances divergentes selon le niveau de risque, reflétant un contexte économique mondial incertain.
- Les fonds les plus risqués (A et B) devraient conclure novembre sur des pertes, tandis que les fonds plus conservateurs affichent des gains.
- L’incertitude concernant les valorisations des entreprises technologiques et les perspectives de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis pèsent sur les marchés.
- Malgré ces difficultés de fin de mois, l’ensemble des fonds de pension enregistrent des bénéfices cumulés depuis le début de l’année.
Selon une récente analyse de la Ciedess, les fonds de pension chiliens sont confrontés à des vents contraires. Les fonds les plus exposés aux risques, désignés par les lettres A et B, devraient enregistrer des baisses de 1,00 % et 0,69 % respectivement au 25 novembre. Ces résultats négatifs sont liés aux performances décevantes des principaux indices internationaux, partiellement compensées par une dépréciation du dollar américain et une hausse de l’indice IPSA, principal indice boursier chilien.
L’étude de la Ciedess met en lumière plusieurs facteurs d’incertitude.
« L’incertitude autour des valorisations des entreprises technologiques »
Ciedess
est un élément clé, tout comme la récente fin de la paralysie gouvernementale aux États-Unis et les doutes grandissants quant à une éventuelle baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) en décembre.
La situation en Chine contribue également à la prudence des investisseurs. Les doutes concernant les progrès de l’intelligence artificielle et des chiffres économiques inférieurs aux prévisions ont pesé sur les marchés. En revanche, l’IPSA a bénéficié des résultats du premier tour des élections et des anticipations concernant le second tour, comme l’indique le cabinet de conseil cité par Journal Financiero.
À l’inverse, les fonds plus modérés (C) et conservateurs (D et E) affichent des performances positives. Le fonds C a progressé de 0,10 %, tandis que les fonds D et E ont enregistré des gains de 0,72 % et 0,95 % respectivement. Ces résultats sont attribués à l’impact favorable des investissements en dette locale et en obligations étrangères. Cependant, l’indice LEGATRUU, qui suit les actifs obligataires internationaux, a connu une baisse de -0,86 %.
La baisse des taux d’intérêt sur les titres à revenu fixe a également profité aux fonds conservateurs, générant des plus-values. Malgré ce tableau mitigé à la fin du mois de novembre, la Ciedess souligne que tous les fonds de pension ont enregistré des bénéfices depuis le début de l’année. Les fonds A et B affichent des rendements de 13,59 % et 12,25 % respectivement, tandis que les fonds C, D et E ont enregistré des gains de 11,68 %, 10,27 % et 8,44 %.
Le fonds E enregistrerait ainsi sa meilleure performance cumulée entre janvier et novembre depuis sa création, tandis que les fonds A, B, C et D connaîtraient leurs meilleurs résultats depuis 2019, selon la Ciedess.