Publié le 2025-12-20 18:05:00. Le groupe d’investissement suédois Hilbert Group (HILB) renforce sa présence sur le marché des cryptomonnaies en acquérant la plateforme de trading à haute fréquence Enigma Nordic pour 32 millions de dollars, une opération qui lui donne accès à une technologie de pointe et à une équipe spécialisée.
- Hilbert Group acquiert Enigma Nordic pour 32 millions de dollars.
- L’opération inclut des paiements conditionnels basés sur la performance d’Enigma, pouvant atteindre 17,5 millions de dollars supplémentaires.
- Hilbert prévoit d’intégrer la plateforme d’Enigma à ses offres de fonds spéculatifs et à son bureau de trading.
Cette acquisition stratégique permet à Hilbert Group d’étendre ses capacités dans le domaine du trading algorithmique de cryptomonnaies. Enigma Nordic, spécialisée dans les stratégies neutres par rapport au marché, a traité plus de 50 milliards de couronnes suédoises (environ 5,4 milliards de dollars) en volume d’échanges en 2025, affichant un ratio de Sharpe supérieur à 3,0 – une performance que l’entreprise considère comme exceptionnelle dans le secteur des actifs numériques.
Le modèle économique du trading à haute fréquence repose sur des volumes importants pour générer des marges minces. Il est également sujet à une “décroissance de l’alpha”, c’est-à-dire une diminution des rendements au fil du temps. Hilbert Group semble avoir anticipé ces risques en structurant l’accord avec des clauses de performance. L’acquisition se concrétise par le versement de 7,5 millions de dollars en actions Hilbert nouvellement émises, complétés par un “earn-out” potentiel de 17,5 millions de dollars, dont 10 millions de dollars en liquidités.
Pour percevoir la totalité de ce complément de prix, les stratégies d’Enigma devront générer un revenu net de 40 millions de dollars. Les actions attribuées aux fondateurs d’Enigma sont soumises à une période de blocage de trois ans, assurant ainsi leur engagement à long terme.
Barnali Biswal, PDG de Hilbert Group, a souligné l’importance de cette acquisition pour le développement de l’offre de produits cryptographiques systématiques destinés aux investisseurs institutionnels.
« Enigma apporte à la fois une technologie de pointe et une équipe entrepreneuriale dotée d’un solide parcours dans la création et le développement d’entreprises cotées en bourse. Leurs stratégies neutres au marché ont généré des ratios de Sharpe très élevés et complètent naturellement notre propre plateforme quantitative. »
Barnali Biswal, PDG de Hilbert Group
Hilbert prévoit d’intégrer rapidement la plateforme d’Enigma à ses activités existantes, notamment ses fonds spéculatifs et son bureau de trading propriétaire. De nouveaux produits d’investissement sont attendus dans les prochains trimestres. Cette acquisition intervient après le lancement, l’année dernière, d’un fonds spéculatif libellé en bitcoin par la branche de gestion d’actifs du groupe, Hilbert Capital, avec un capital initial de 200 millions de dollars.