Publié le 26 décembre 2025 à 20h05. Plusieurs pays membres du groupe BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) ont considérablement réduit leurs avoirs en dette américaine au cours des derniers mois, une tendance qui coïncide avec des prévisions de faiblesse du dollar américain.
- Le Brésil, la Chine et l’Inde ont vendu collectivement pour 28,8 milliards de dollars de bons du Trésor américain en octobre dernier.
- L’Inde est le pays ayant le plus réduit ses avoirs, avec une diminution de 12 milliards de dollars, suivie de la Chine (11,8 milliards de dollars) et du Brésil (5 milliards de dollars).
- Sur une période d’un an, de octobre 2024 à octobre 2025, ces trois nations ont déchargé un total de 143,1 milliards de dollars de dette américaine.
Selon les données du département du Trésor américain, révélées par le système d’information sur les capitaux internationaux (TIC), cette diminution des investissements dans la dette américaine est notable. L’Inde a été le moteur de ce mouvement, réduisant ses avoirs de 12 milliards de dollars en octobre seul. La Chine, deuxième contributeur, a vendu pour 11,8 milliards de dollars de bons du Trésor, tandis que le Brésil a diminué ses positions de 5 milliards de dollars au cours du même mois.
Sur l’ensemble de la période allant d’octobre 2024 à octobre 2025, la Chine a cédé pour 71,4 milliards de dollars de bons du Trésor américain. Le Brésil et l’Inde ont suivi avec des ventes respectives de 61,1 milliards de dollars et 50,7 milliards de dollars. Ces chiffres témoignent d’un désengagement progressif de ces économies émergentes vis-à-vis de la dette américaine.
Cette tendance s’inscrit dans un contexte de prévisions de JPMorgan Chase concernant l’avenir du dollar américain. Meera Chandan, co-responsable de la stratégie Forex mondiale de JPMorgan, estime que le dollar devrait continuer à s’affaiblir en 2026, bien que dans une moindre mesure qu’en 2025.
« Notre vision du dollar pour 2026 est nettement baissière, bien que d’une ampleur moindre et d’une ampleur moins uniforme qu’en 2025. La combinaison d’une Fed qui continue de s’inquiéter de la faiblesse du marché du travail et d’un environnement de risque moyen qui soutient la cohorte des devises à haut rendement devrait générer une baisse du dollar dans l’ensemble… »
Meera Chandan, co-responsable de la stratégie Forex mondiale de JPMorgan
Les analystes de JPMorgan anticipent que la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et un environnement de risque modéré favoriseront une baisse générale du dollar, ce qui pourrait encourager d’autres pays à diversifier leurs avoirs et à réduire leur exposition à la dette américaine.
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