Publié le 5 novembre 2025 à 16h21. Le bitcoin a connu une forte baisse mardi, effaçant les gains accumulés depuis le début de l’année et marquant la fin des espoirs d’un mois d’octobre positif pour la cryptomonnaie, sur fond d’inquiétudes macroéconomiques et d’un événement de liquidation massif.
- Le bitcoin est passé sous la barre des 100 000 $ pour la première fois depuis juin, enregistrant une chute de 21 % par rapport à son plus haut niveau atteint le 6 octobre (126 200 $).
- Une liquidation historique de positions longues sur bitcoin, à hauteur de 19 à 30 milliards de dollars, a contribué à la pression vendeuse.
- Les incertitudes macroéconomiques, notamment concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, pèsent sur le marché des cryptomonnaies.
La plus importante cryptomonnaie du monde a subi un revers brutal mardi, mettant fin à une période d’optimisme qui avait vu son cours atteindre des sommets historiques il y a quelques semaines seulement. Cette baisse significative reflète un regain d’aversion au risque sur les marchés financiers, exacerbé par des inquiétudes concernant les valorisations boursières et les perspectives économiques.
L’indice de confiance des investisseurs a atteint son plus bas niveau depuis avril, s’établissant à 21, ce qui témoigne d’une peur extrême sur le marché. Selon Alex Kuptsikevich, analyste de marché chez FXPro, ce niveau de peur avait précédemment déclenché un rebond, mais le marché a déjà franchi ce seuil, signalant une possible poursuite de la baisse.
La performance du bitcoin depuis le début de l’année est désormais limitée à environ 8 %, bien en deçà des 15 % enregistrés par l’indice S&P 500. Cette divergence souligne le changement de sentiment des investisseurs et la perte d’attrait de la cryptomonnaie en tant qu’actif de croissance.
Un événement de liquidation particulièrement important, survenu le 10 octobre, a joué un rôle majeur dans la récente baisse du bitcoin. Les investisseurs ont liquidé pour 19 milliards de dollars de positions longues sur bitcoin en moins de 24 heures, un montant que certains estiment plus proche de 30 milliards de dollars. Jonathan Man, gestionnaire de portefeuille chez Bitwise, a déclaré à l’époque :
« Peu importe la nouvelle qui a causé cela. Hier nous a rappelé à quel point notre marché peut encore être fragile. »
Cet événement a ébranlé la confiance des investisseurs, et certains craignent que la volatilité accrue n’entraîne de nouvelles liquidations à venir. Farzam Ehsani, PDG du site de trading de cryptomonnaies VALR, met en garde contre le risque de liquidations massives :
« Un mouvement de 10 % dans un sens ou dans l’autre pourrait déclencher des liquidations massives – environ 11,39 milliards de dollars de positions courtes si le prix augmente, ou 7,55 milliards de dollars de positions longues s’il baisse. Cette concentration de liquidations crée un effet de poudrière et augmente la sensibilité du marché à l’actualité plus large. »
Au-delà de cet événement spécifique, le marché est confronté à un ensemble de facteurs défavorables. Haonan Li, fondateur de la société blockchain Codex, estime que
« Cela ressemble à un pur épuisement généralisé. »
Il souligne que le sentiment macroéconomique prend désormais le relais, avec des actifs à risque globalement touchés par les incertitudes concernant les valorisations des actions technologiques et la politique de la Réserve fédérale américaine.
La réunion d’octobre de la Fed, au cours de laquelle le président Jerome Powell a indiqué qu’une nouvelle baisse des taux en décembre n’était pas garantie, a également pesé sur le bitcoin. Le manque de certitude quant à un soutien supplémentaire de la banque centrale aux actifs à risque a contribué à la pression vendeuse. Alors que le marché boursier a bénéficié de l’engouement pour l’intelligence artificielle, le bitcoin ne dispose pas d’un catalyseur comparable, et les investisseurs recherchent désormais des signaux techniques pour déterminer quand la baisse pourrait s’atténuer.
Guillermo Fernandes, fondateur de la société d’analyse Blockpliance, souligne que les perspectives optimistes de fin d’année semblent de plus en plus incertaines. Les prévisions de prix du bitcoin autour de 200 000 $ avancées par certains analystes, comme Tom Lee et Geoff Kendrick de HSBC, impliquent un rallye de 100 % en moins de deux mois, ce qui apparaît de plus en plus improbable dans le contexte actuel.
