WLES1

Publié le 30 décembre 2025 à 07h07. SoftBank Group clôture l’année sur une note mitigée, malgré une valorisation dopée par l’engouement pour l’intelligence artificielle, tandis que l’investissement massif promis à OpenAI suscite des interrogations.

Le cours de l’action SoftBank a terminé la séance du 30 décembre en baisse, à 4 400 yens, après avoir presque doublé depuis la fin de l’année précédente.
L’investissement de 22,5 milliards de dollars (environ 3 200 milliards de yens) dans OpenAI, annoncé de longue date, n’a pas encore été confirmé.
Masayoshi Son, fondateur de SoftBank, a mis en avant les capacités révolutionnaires de l’IA générative, notamment le modèle Chat GPT-5.2, lors d’un événement à Tokyo.

L’année 2025 a été marquée pour SoftBank par une série d’investissements stratégiques dans le domaine de l’intelligence artificielle, mais aussi par des incertitudes quant à la finalisation de certains accords. En janvier, Masayoshi Son avait annoncé un plan de développement d’infrastructures d’IA de 500 milliards de dollars (environ 72 500 milliards de yens) aux États-Unis, aux côtés de l’ancien président américain Donald Trump. Au cours de l’année, le groupe a également investi 2 milliards de dollars (environ 290 milliards de yens) dans Intel et acquis l’activité robotique du géant suisse ABB.

Le 29 décembre, SoftBank a annoncé l’acquisition de Digital Bridge Group, une société américaine spécialisée dans les infrastructures numériques, pour environ 4 milliards de dollars (environ 580 milliards de yens). Ce fonds gère des actifs d’une valeur d’environ 100 milliards de dollars (environ 14 500 milliards de yens).

L’ascension fulgurante de l’action SoftBank, portée par l’enthousiasme autour de l’IA, a permis au groupe de devenir la deuxième capitalisation boursière du Japon, derrière Toyota Motor Corporation. Cependant, cette progression rapide a également suscité des inquiétudes. Lors de l’assemblée générale de juin, Masayoshi Son avait déclaré que la capitalisation boursière du groupe était inférieure à la moitié de la valeur de ses actifs, une affirmation qui avait surpris les observateurs.

Récemment, le cours de l’action a connu un repli de plus de 30 % par rapport à son plus haut niveau historique, en partie à cause de la présentation de Gemini 3 par Google, une nouvelle IA générative qui a remis en question la domination d’OpenAI. SoftBank avait investi 7,5 milliards de dollars (environ 1 100 milliards de yens) dans OpenAI en avril, et le solde de l’investissement de 22,5 milliards de dollars était conditionné à la transformation de l’entreprise en société commerciale, ce qui a été réalisé en octobre.

Dans le cadre de cet accord, SoftBank a vendu l’intégralité de sa participation dans le fabricant de semi-conducteurs américain NVIDIA pour 5,8 milliards de dollars (environ 840 milliards de yens) afin de lever des fonds. Le groupe envisage également de recourir à des prêts garantis par ses actions dans Arm Holdings, une société britannique de conception de semi-conducteurs qu’il possède, pour financer cet investissement.

Bien que le délai approche, la finalisation de l’investissement dans OpenAI reste incertaine. Certains analystes financiers expriment leur impatience, tandis que SoftBank assure à ses investisseurs que les choses se déroulent comme prévu. Un porte-parole du groupe a déclaré qu’il n’était pas en mesure de commenter l’évolution de la situation dans l’immédiat.

Takashi Nakagawa, analyste principal au Tokai Tokyo Intelligence Lab, a souligné que SoftBank n’avait pas de problèmes de liquidités, mais que le marché souhaitait une confirmation de l’investissement en raison de son importance. Il a ajouté que cette information serait probablement communiquée ultérieurement dans les rapports financiers de l’entreprise.

Mitsunobu Tsuruo, analyste principal chez SBI Securities, a estimé que la stratégie de SoftBank en faveur de l’IA ouverte n’avait pas changé et qu’il n’y avait pas de risque que les informations communiquées par le groupe soient contredites. Il a également noté qu’il n’y avait pas d’inquiétude excessive sur le marché boursier.

Même si l’investissement supplémentaire dans OpenAI a peut-être déjà été réalisé, l’environnement de l’IA évolue rapidement et de nouveaux scénarios d’investissement pourraient émerger. Les actionnaires de SoftBank aborderont donc la nouvelle année avec une certaine prudence.

(Yusuke Ogawa, édité par Hiroshi Hashimoto)

Notre code de conduite : « Principes de confiance » de Thomson Reuters

Publié le 26 novembre 2023 à 14h30. Un supermarché japonais s’est engagé dans un partenariat inédit pour acheter de l’énergie issue de la fusion nucléaire, une technologie prometteuse mais encore en développement, dans un contexte de flambée des prix de l’énergie et de demande croissante liée à l’intelligence artificielle.

Aoki Super, une chaîne de supermarchés de taille moyenne, a signé le premier contrat de vente d’énergie nucléaire de fusion au Japon avec Helical Fusion.
La production d’électricité devrait débuter dans les années 2030, une technologie qui ne produit pas de dioxyde de carbone (CO2).
Le gouvernement japonais soutient activement le développement de la fusion nucléaire, la considérant comme une technologie stratégique nationale.

C’est un pari audacieux qu’a fait Aoki Super, une entreprise familiale fondée en 1941 et exploitant une cinquantaine de magasins dans la préfecture d’Aichi. Consciente de la forte consommation énergétique de ses établissements, notamment pour la réfrigération et la climatisation, l’entreprise a investi dans Helical Fusion en juillet dernier et vient de conclure un accord d’achat d’électricité. « Nous sommes conscients que les magasins ont tendance à consommer beaucoup d’électricité », a expliqué Masayuki Kono, son directeur général, justifiant cet investissement dans une source d’énergie propre et durable.

Helical Fusion, une jeune entreprise créée en 2021 par des scientifiques issus d’instituts de recherche nationaux, travaille sur un réacteur à fusion de type hélicoïdal. Ce dispositif utilise une bobine en spirale pour créer un champ magnétique puissant, chauffant la matière à plus de 100 millions de degrés Celsius afin de déclencher la fusion nucléaire. Cette réaction, surnommée « le soleil sur terre », libère une quantité d’énergie considérable. Un gramme de combustible pourrait produire l’équivalent de l’énergie contenue dans huit tonnes de pétrole, selon les estimations.

La fusion nucléaire présente plusieurs avantages majeurs : elle utilise du deutérium, abondant dans l’eau de mer, et est considérée comme sûre car elle ne risque pas de dégénérer en une réaction en chaîne incontrôlable comme la fission nucléaire. Cependant, la commercialisation de cette technologie reste un défi majeur. Des entreprises étrangères, telles que Google, Commonwealth Fusion Systems (du Massachusetts Institute of Technology) et Microsoft, ont également investi dans ce domaine et ont signé un accord d’achat et de vente d’énergie de fusion avec l’américain Helion Energy.

L’intérêt pour la fusion nucléaire s’intensifie dans un contexte mondial marqué par la guerre en Ukraine et la flambée des prix de l’énergie, ainsi que par l’essor de l’intelligence artificielle, qui entraîne une augmentation rapide de la demande en électricité. Les centres de données, en particulier, sont de gros consommateurs d’énergie. Lors du salon Semicon Japan, qui s’est tenu à Tokyo la semaine dernière, Akira Amari, ancien membre de la Chambre des représentants, a souligné Tokyo Electron (8035.T) a mis en garde contre le risque d’une pénurie d’électricité liée à l’IA. Toshiki Kawai, le président de Tokyo Electron, a déclaré : « Avec l’introduction des énergies renouvelables qui ne suit pas le rythme, il existe un risque que les émissions de CO2 associées aux opérations des centres de données augmentent de manière significative. »

Le Japon, fortement dépendant des importations d’énergie, voit dans la fusion nucléaire une opportunité d’améliorer son autonomie énergétique et de développer une expertise technologique exportable. Le Premier ministre Sanae Takaichi a annoncé en juillet dernier que le pays ambitionnait de démontrer la production d’électricité par fusion nucléaire dans les années 2030. Le gouvernement a depuis classé cette technologie parmi les domaines stratégiques nationaux, au même titre que les semi-conducteurs et la biotechnologie, et a alloué environ 100 milliards de yens (environ 680 millions d’euros) à la recherche et au développement dans le cadre du budget supplémentaire pour 2025.

Si le projet ITER, un projet international de réacteur thermonucléaire expérimental, connaît des retards, d’autres pays, comme le Royaume-Uni et la Chine, investissent massivement dans leurs propres programmes de recherche sur la fusion nucléaire. La Chine, notamment, construirait une installation de fusion nucléaire à grande échelle dans la province du Sichuan.

Shugo Arai, du département de recherche industrielle de la Mizuho Bank, se montre optimiste : « Le Japon possède une large base de recherche sur la fusion (en plus des types hélicoïdaux), ainsi que la capacité de construire des centrales à grande échelle cultivée dans l’industrie de l’énergie nucléaire et des atouts dans l’industrie des matériaux. »

(Yusuke Ogawa, avec l’aide d’Hiroshi Hashimoto)

Notre code de conduite : « Principes de confiance » de Thomson Reuters

Macroscope : Le délai approche ? Le sort de l’investissement de 22,5 milliards de dollars de SoftBank G | Reuters

Macroscope : Début d’un « accord d’achat et de vente » national pour l’énergie nucléaire à fusion ; L’administration Takaichi renforce également son soutien | Reuters