Pourquoi les idéalologues de la cryptographie ne toucheront pas aux ETF Bitcoin

Les passionnés de Bitcoin déclarent une victoire historique après que les régulateurs américains ont approuvé un nouveau moyen plus accessible pour les gens d’investir dans l’actif cryptographique après une décennie de résistance. Pourtant, ils ne s’en approcheront pas eux-mêmes.

Le 10 janvier, après un faux départ farfelula Securities and Exchange Commission des États-Unis approuvé le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant dans le pays. Les ETF seront émis par une sélection d’institutions financières de renom, notamment BlackRock, Fidelity et Franklin Templeton, et offriront aux gens un moyen d’investir dans le bitcoin par le biais d’un courtier, comme s’il s’agissait d’une action. Le prix des actions ETF suivra le prix du bitcoin.

L’arrivée des nouveaux ETF a été largement célébré par les investisseurs Bitcoin, qui pensent qu’ils légitimeront l’actif aux yeux des riches investisseurs institutionnels et faciliteront l’investissement des profanes, élargissant ainsi la demande et faisant monter le prix. Le problème est que les ETF spot Bitcoin sont en contradiction avec pratiquement tout ce que Bitcoin est censé représenter.

Dans leur 2008 papier blanc, l’inventeur pseudonyme du bitcoin, Satoshi Nakamoto, a présenté une vision de l’argent électronique qui change de mains directement d’une personne à l’autre, sous le contrôle d’aucune institution financière. C’était deux doigts pour Wall Street avide de profits. Pourtant, les ETF seront émis par certaines des plus grandes institutions financières des États-Unis. Les investisseurs ne possèdent ni ne conservent de véritables bitcoins ; ils achètent une représentation. Les investisseurs en ETF pourraient « bénéficier de la hausse financière, mais n’obtiendront pas tous les avantages envisagés par Satoshi », déclare Peter McCormack, animateur du podcast. Ce que Bitcoin a fait. “La véritable propriété du Bitcoin implique sa possession directe.”

Dans les semaines qui ont suivi le lancement, des centaines de millions de dollars devraient affluer dans les ETF Bitcoin au comptant. Le résultat sera effectivement une bifurcation de l’actif en une forme de bitcoin pour l’investissement et un bitcoin pour le bien du bitcoin – détenu uniquement par des idéologues.

Pour expliquer la dissonance entre l’accueil festif réservé aux nouveaux ETF et leur incompatibilité flagrante avec la philosophie de Nakamoto, les bitcoiners soulignent la difficulté de parvenir à une adoption généralisée à ce jour. Les ETF sont un compromis calculé, disent-ils, qui répond à la réticence des gens ordinaires à faire face au problème. périls de stocker eux-mêmes la crypto.

Les ETF auront un « effet moustique », déclare Max Keiser, qui conseille le gouvernement du Salvador sur la politique en matière de bitcoin, « transportant le virus mental du bitcoin partout ».

L’attitude des entreprises de cryptographie, en particulier celles qui soutiennent les ETF avec des services, est qu’une augmentation de la visibilité et de l’acceptation générale de la cryptographie, sous quelque forme que ce soit, sera bénéfique à la santé à long terme de l’industrie après une longue série de changements. revers de réputation.

“Les ETF ne sont qu’une forme de distribution”, déclare Marshall Beard, directeur de la stratégie chez Gemini, une bourse de crypto-monnaie qui stocke des bitcoins pour le compte des émetteurs d’ETF. Bien qu’investir dans le bitcoin via un ETF ne soit pas fonctionnellement identique au stockage de son propre bitcoin, dit-il, les nouveaux fonds s’adresseront à une population mal desservie, pour qui la facilité d’accès est la priorité. « Ce n’est pas nécessairement qu’un modèle est meilleur que l’autre. C’est juste différent », dit-il.