Publié le 23 octobre 2025 18:40:00. Les États-Unis ont frappé au cœur de l’industrie pétrolière russe avec de nouvelles sanctions ciblant Rosneft et Loukoïl, les deux plus grands producteurs du pays. Cette mesure, sans précédent, vise à réduire les revenus de Moscou et à accroître la pression sur le Kremlin pour qu’il mette fin à la guerre en Ukraine, tout en suscitant des inquiétudes quant à une possible flambée des prix du pétrole.
- Les sanctions américaines visent à couper les deux plus grands producteurs pétroliers russes, Rosneft et Loukoïl, des marchés financiers internationaux.
- L’Inde et la Chine sont les principaux acheteurs de pétrole russe, profitant de prix réduits depuis l’invasion de l’Ukraine.
- L’impact de ces sanctions sur le prix du pétrole reste incertain, mais une hausse est déjà observée, avec des prévisions allant jusqu’à plus de 70 dollars le baril.
Washington a franchi une nouvelle étape dans sa stratégie de sanctions contre la Russie en ciblant directement ses géants pétroliers. Rosneft, une société majoritairement publique, et Loukoïl, une entreprise privée, représentent à eux seuls environ la moitié des exportations totales de pétrole russe, selon l’analyste Ole R. Hvalbye de la SEB. Ces sanctions, qualifiées de « massives » par l’administration Trump, sont les plus sévères jamais imposées à l’économie russe et marquent la première fois que des coûts directs sont infligés à Moscou.
Le mécanisme clé de ces sanctions réside dans la menace de « sanctions secondaires » à l’encontre de toute institution financière qui continuerait à faire affaire avec Rosneft et Loukoïl. Cette approche oblige les entreprises acheteuses de pétrole russe à un choix cornélien : conserver l’accès aux marchés de capitaux américains ou continuer à commercer avec ces entités russes. Pour de nombreuses entreprises internationales, le risque de perdre l’accès au financement en dollars et au système financier occidental est jugé trop élevé.
La Russie exporte actuellement environ 5 millions de barils de pétrole brut par jour. L’Inde et la Chine sont les principaux destinataires, avec respectivement 1,5 million et 2,2 millions de barils. Avant l’invasion à grande échelle de l’Ukraine en février 2022, l’Inde importait des quantités limitées de pétrole russe. Cependant, la situation a radicalement changé à la fin de 2022, lorsque d’autres acheteurs ont commencé à éviter le pétrole russe, en raison des plafonds de prix et des restrictions imposées par les pays du G7.
Cette situation a profité aux raffineurs indiens, qui ont pu acquérir du pétrole russe à prix réduit pour ensuite le transformer en essence et en diesel, qu’ils ont vendus sur le marché international aux prix courants. La Turquie importe également environ 400 000 barils par jour, tandis que des quantités plus faibles sont acheminées vers la Biélorussie et d’autres pays.
Les acheteurs de pétrole russe sont désormais confrontés à une décision délicate. Pour les raffineurs opérant à l’échelle mondiale, perdre l’accès aux marchés de capitaux américains pourrait être désastreux. Reliance Industries, l’une des plus grandes multinationales indiennes et propriétaire de la plus grande raffinerie du monde, a déjà annoncé qu’elle allait « recalibrer » son approche concernant le pétrole russe. RBC Capital Markets estime que les sanctions secondaires « obligeront les raffineurs qui dépendent de l’accès aux marchés de capitaux américains à rechercher d’autres sources d’approvisionnement », selon Helima Croft.
Un autre risque pour les compagnies pétrolières est d’être exclues des marchés occidentaux de l’assurance et du transport maritime. Bien que la Russie ait constitué sa propre flotte de navires depuis 2022, les entreprises pourraient souffrir si leurs opérations se voyaient refuser l’accès aux marchés occidentaux. L’Inde, historiquement moins encline à acheter du pétrole sanctionné par les États-Unis (comme celui de l’Iran) que la Chine, pourrait également être sous pression. La raffinerie indienne Nayara, soutenue par Rosneft et déjà sanctionnée par le Royaume-Uni et l’Union européenne, devrait faire face à de nouvelles difficultés.
L’attitude des entreprises chinoises, en particulier des raffineurs indépendants et soutenus par l’État, reste une inconnue. Certains pourraient estimer qu’ils sont mieux placés pour ignorer les menaces américaines. La Chine achète du pétrole russe via un pipeline dans le cadre d’accords à long terme, dont les volumes sont plus difficiles à suivre que les expéditions maritimes. Selon un négociant chinois d’un groupe public, Pékin a demandé à plusieurs grandes compagnies pétrolières d’État de suspendre leurs achats de pétrole russe transporté par voie maritime suite aux sanctions américaines et européennes, mais cette pause pourrait être temporaire.
L’impact de ces sanctions sur le prix du pétrole est déjà visible, avec une hausse de 9 % du Brent par rapport à son plus bas niveau de 60 dollars en début de semaine. Amrita Sen, fondatrice d’ Energy Aspects, s’attend à ce que le prix dépasse les 70 dollars le baril. « Le marché essaie d’évaluer l’impact réel, mais si la perturbation, même temporaire, dépasse 2 millions de barils par jour, il y aura une pression à la hausse sur les prix », a-t-elle déclaré.
Les revenus pétroliers et gaziers représentent environ un quart du budget fédéral russe, selon le ministère des Finances du pays. Une baisse significative des exportations et des revenus pèserait donc lourdement sur les finances de Moscou. Cependant, Vladimir Poutine a démontré sa capacité à résister à des pressions importantes et il est peu probable qu’il cède à un accord perçu comme une humiliation. Il a également utilisé l’énergie comme une arme dans le passé, provoquant une crise énergétique en réduisant l’approvisionnement en gaz naturel de l’Europe après l’invasion de l’Ukraine.
Les sanctions interviennent à un moment de « vulnérabilité accrue du budget russe », selon Benjamin Hilgenstock, responsable de la recherche et de la stratégie macroéconomiques à l’Institut d’économie de Kiev. Les revenus énergétiques de la Russie ont déjà chuté de 20 % sur un an au cours des neuf premiers mois de 2025, selon les données du ministère des Finances. Cependant, Alexandra Prokopenko, chercheuse au Carnegie Russia Eurasia Center, met en garde contre toute prédiction hâtive d’un accord rapide, arguant que les « objectifs de Poutine vont bien au-delà de la logique économique ».