La perspective d’une paralysie gouvernementale aux États-Unis et les doutes grandissants sur l’indépendance de la Réserve fédérale (Fed) pèsent sur le dollar américain, limitant son potentiel de hausse face à un calendrier économique crucial cette semaine.
L’indice du dollar (DXY) a débuté la semaine en baisse, poursuivant la tendance observée vendredi. Les investisseurs s’inquiètent de l’éventualité d’un arrêt partiel de l’administration américaine à partir de mercredi minuit, ce qui pourrait retarder la publication de données économiques clés et compliquer la prise de décision de la Fed.
Les négociations budgétaires au Congrès américain sont au point mort, et un blocage pourrait retarder des rapports essentiels tels que les chiffres de l’emploi et les données sur la production industrielle. Une telle situation priverait la Fed d’informations cruciales à l’approche de sa réunion d’octobre, rendant plus difficile l’orientation des marchés.
Historiquement, les fermetures gouvernementales de courte durée ont eu un impact limité sur l’économie, mais l’incertitude actuelle réduit l’attrait du dollar américain comme valeur refuge.
Par ailleurs, les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed se sont ravivées après que l’ancien président Donald Trump a publié sur son réseau social un montage satirique mettant en scène le président de la Fed, Jerome Powell. Cette intervention a soulevé des questions sur une possible ingérence politique dans la politique monétaire.
Les investisseurs étrangers se montrent désormais plus prudents quant à la détention de dollars américains, craignant que la Fed ne soit soumise à des pressions politiques. Une baisse des taux d’intérêt motivée par des considérations politiques plutôt qu’économiques pourrait engendrer des risques à moyen terme.
Cette semaine, plusieurs publications de données économiques américaines seront scrutées, notamment les chiffres de la production industrielle, les ventes de logements neufs et, surtout, le rapport mensuel sur l’emploi, prévu vendredi. Ce dernier devrait confirmer un ralentissement de la croissance de l’emploi et un taux de chômage stable à 4,3 %.
Les données du prix à la consommation (PCE) publiées vendredi dernier, qui ont révélé une inflation de 2,7 % en glissement annuel et une inflation sous-jacente de 2,9 %, n’ont pas provoqué de réaction significative sur les marchés. Le dollar américain a légèrement reculé, l’indice DXY passant sous le seuil de 98.
Les marchés anticipent une baisse d’environ 40 points de base des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année, ce qui pourrait limiter les gains à court terme du dollar.
Sur le plan technique, l’indice du dollar a testé le niveau de 98 après une période de 10 jours de hausse, mais a rencontré une résistance. Le niveau de 98 est un point clé, coïncidant avec la moyenne mobile exponentielle sur 3 mois et le niveau de retracement de Fibonacci de 0,144. Si l’indice ne parvient pas à dépasser 98, un support se situe à 97,50, avec un potentiel de repli vers 96,50. Un franchissement de 98,5 signalerait un rebond à court terme.
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