Remarque de l’éditeur de gestion: Avant d’entrer dans l’intuition d’aujourd’hui par l’analyste senior de Ben Lilly Encryption, je voulais me souvenir de votre voisin Hyper accélération événement.
Nous écrivons souvent dans ces pages sur les technologies qui modélisent notre monde futur. Et maintenant que nous atteignons le point de convergence de bon nombre des plus grandes découvertes technologiques, une accélération arrive.
Nous ne l’avons vu que quelques fois dans l’histoire – la révolution industrielle, la montée en puissance d’Internet avec le boom du dot-co-in où une convergence des technologies transformatrices voit d’énormes changements et prospérité en peu de temps.
Et en ce moment, nous avons une courte fenêtre d’occasions de nous positionner devant ce boom de la prospérité.
Jeff entre dans tous les détails le mercredi 20 août prochain à 20h00 HE. Vous pouvez aller ici pour vous inscrire automatiquement pour participerEnsuite, continuez à lire pour un autre grand tour en cours en ce moment, cette fois dans le secteur des crypto-monnaies …
Le plus grand échange décentralisé fonctionnant sur la blockchain d’Ethereum vient de faire un mouvement important …
Celui qui signale à quel point les étapes actuelles du Congrès de l’impact pour l’industrie des crypto-monnaies sont.
La plupart des gens en dehors de l’industrie des crypto-monnaies n’ont aucune idée du coût de la création d’une nouvelle entreprise dans le secteur des crypto-monnaies. Beaucoup pensent que c’est simple comme extraire un nouveau jeton, collecter de l’argent et y aller … la réalité est très différente.
Pendant des années, les promoteurs et les avocats ont dû naviguer dans des configurations complexes pour maintenir la conformité réglementaire.
Cela signifiait créer une entreprise de capitaux propres dans une juridiction, une fondation dans une autre et une entreprise de “ateliers” dans un autre.
Le Web complexe signifiait des configurations coûteuses d’entreprises, de la maintenance annuelle, des complications fiscales et des coûts de stockage. Ceci est en tête des coûts pour maintenir une équipe d’avocats pour suivre tout changement qui se produit dans les différentes juridictions.
Et le défi le plus difficile était que, malgré toutes les dépenses et tous les efforts, de nombreux projets de crypto-monnaie étaient toujours ciblés par le siècle au cours des années précédentes, même sans illégalité. Et quand cela s’est produit, il déclencherait une vague de frais juridiques et le temps passé à se défendre contre un gouvernement antagoniste.
C’était un poids coûteux. Personne ne savait avec savoir comment fonctionner. Les cabinets d’avocats ont fait de la chance pour l’incertitude.
Le produit par cette époque est que les investisseurs avaient une clarté limitée sur les droits qu’ils possédaient s’ils avaient acheté un jeton.
La clarté juridique et les précédentes sont ce qui rend les marchés des capitaux aux États-Unis si attrayants. Les investisseurs savent ce qu’ils achètent. Ils connaissent leurs droits. Et même les startups ont des modèles simples pour gérer une nouvelle entreprise pour attirer des capitaux.
Cela a Jamais Il existait pour l’industrie des ressources numériques.
Et c’est, en partie, la raison pour laquelle le président Paul Atkins a tenu un discours le 31 juillet, dans lequel il a souligné comment les crypto-monnaies devraient être prioritaires.
Et depuis ce discours, nous constatons que les projets commencent à adopter cette nouvelle position politique … avec une en particulier qui double ses efforts de vagues, réduisant les coûts et créant efficacement des ressources plus intéressantes pour le marché.
Uniswap, gouvernance et nouvelle clarté juridique
Uniswap est un échange décentralisé.
Le protocole est assez simple dans la conception, ce qui est en partie la raison pour laquelle il est si utile.
Il s’agit pratiquement de toutes les chaînes de blocs principales et possède une liquidité maximale et la plupart des utilisateurs sur le marché.
Cela signifie que les utilisateurs obtiendront les spreads les plus proches / demanderont des spreads pour éviter le glissement de leurs opérations. Le glissement est la différence entre le prix d’achat ou le prix de vente d’une activité et le prix réel lorsque le commerce est effectué.
L’augmentation de la liquidité uniswap est rendue possible grâce à une série de contrats intelligents.
Les contrats intelligents sont comme des mini programmes qui fonctionnent sans avoir besoin d’un intermédiaire ou d’un humain pour approuver une interaction. Et n’importe qui – ou plutôt n’importe quelle adresse de portefeuille – peut interagir avec ce contrat intelligent.
Cela signifie qu’un individu, un contrat intelligent ou même un agent d’intelligence artificielle qui gère un portefeuille peut interagir avec uniswap. Il n’est pas nécessaire de passer par une autre personne ou entité pour passer ou s’engager avec le protocole, ce qui signifie des transactions plus rapides et un glissement moins potentiel.
Le protocole uniswap est géré par une organisation autonome décentralisée – DAO en bref – qui garantit toute la gouvernance et la conformité fiscale nécessaires et se trouve dans une entité appelée Fondation uniswap.
Il n’est pas géré par une entité centrale, ce qui signifie que quiconque peut participer au projet de gouvernance et rédiger des propositions qui sont votées, qui sont donc suivies par la fondation.
Considérez comme une structure de gouvernance très ouverte dans laquelle n’importe qui peut proposer de nouvelles directives et mettre toute modification à la gouvernance existante pour voter, tandis que la fondation est simplement là pour permettre et garantir la conformité à ces normes.
Le problème, cependant, est que cette forme de gouvernance n’a jamais eu de clarté légale. C’est en partie la raison pour laquelle les laboratoires uniswap – l’actionnaire qui a aidé à créer uniswap – était sous contrôle Sec.
Depuis lors, le siècle a abandonné son cas ces derniers mois.
Et à la suite du discours du siècle, la fondation et la structure de gouvernance subissent un grand changement.
La Fondation UNISWAP est désormais sur le point de créer une nouvelle entité juridique basée aux États-Unis.
Il utilise ce que l’on appelle le cadre décentralisé non introficiaire non incorporé (Dune). Uniswap appelle l’entité Duni pour s’aligner avec le token natif uniswap. Et voici la meilleure partie … Les plans sont d’enregistrer Duni comme une dune basée dans le Wyoming, pas quelque chose enregistré à Chypre, Singapour, Suisse ou une autre juridiction.
L’image est historique pour uniswap …
Grâce à Duni, il existe maintenant une entité juridique qui peut conserver les prestataires de services, conclure des contrats et faire des efforts réglementaires et une conformité fiscale.
Il aide également à protéger ceux qui participent à la gouvernance.
Mais il y a plus …
Le “passer à la commission”
Sur un échange décentralisé comme uniswap, les utilisateurs peuvent faire plus que acheter ou vendre. Un aspect unique de ces échanges est qu’ils permettent aux utilisateurs de contribuer avec des pièces à un pool de liquidités.
Dans un sac, les marchands garantissent la négociation ordonnée d’actions et d’options. Ces marchands font généralement un peu sur tous les métiers et sont souvent des sociétés financières établies.
Mais grâce à des échanges décentralisés, n’importe qui peut gagner des commissions pour les producteurs de marketing contribuant à un pool de liquidités.
Pendant des années, uniswap a eu ce qu’on appelle un “commutateur payant” pour son protocole. Il s’agit d’une ligne de code qui permet au protocole de préserver une partie de ce qui est payé aux utilisateurs qui contribuent aux pièces de monnaie au pool de liquidités.
C’est une question controversée qui a été élu plusieurs fois dans la gouvernance. Les utilisateurs, bien sûr, détestent les commissions, mais le protocole s’éloignerait dans des eaux réglementaires dangereuses s’ils avaient choisi de les abandonner.
La proposition n’a jamais été approuvée, car le jeton prendrait immédiatement des caractéristiques que les responsables de la sécurité enverraient. En effet, le protocole passerait ce flux de revenus aux détenteurs de jetons, ce qui la rendait de plus en plus similaire à la sécurité.
Et les revenus de ce commutateur payant sont énormes.
Uniswap a connu plus de 3 milliards de dollars de volume depuis sa création. Ce n’est qu’au cours des 30 derniers jours, il a connu plus de 122 milliards de dollars.
Si uniswap doit démarrer une simple commission de 0,05% sur chaque métier, cela représente 61 millions de dollars en capture de revenu au cours des 30 derniers jours.
732 millions de dollars annualisés.
Il y a environ 600 millions de jetons d’Uni en circulation, en échangeant à 11 $ contre des jetons. Cela crée une récompense ou un «rendement» de près de 11,1%.
Mais c’est la chose …
Pour gagner cette récompense, il obligerait l’individu à envoyer probablement le jeton au protocole. C’est une action qui lie les jetons en circulation. D’après une dynamique de l’offre, c’est une excellente chose pour un signe. Nous pouvons considérer cela comme un choc d’approvisionnement. Cela signifie que toute augmentation de la demande de jeton créerait des mouvements de prix plus élevés.
Mais surtout, cela signifie également que tous les jetons ne gagneraient pas ces prix.
Généralement, la quantité de jetons bloqués ou de piquetage peut être inférieure à 10% ou jusqu’à 50%. Cela signifie que pour ceux qui finissent par frapper l’université au protocole, le taux de récompense serait plus élevé multiple.
Si 25% d’UNI est un piquet de grève, cela implique une récompense de 4,88 $ pour chaque jeton ou un rendement de 44,4%.
L’héritage ne peut pas rivaliser avec cela. Le S&P 500 produit aujourd’hui un rendement de dividende d’environ 1,25%.
La couche dans la clarté juridique ajoutée pour les propriétaires de jetons et comment le protocole peut fonctionner en conformité, et il s’agit d’un changement de jeu absolu.
Un autre catalyseur cryptographique arrive
C’est en partie la raison pour laquelle la Clarity Act est un vent de queue pour l’industrie. Le projet de loi devrait être voté fin septembre. J’imagine qu’il y aura un débat qui le rejette, mais le polimarket provoque des chances d’une probabilité de 52% cette année.
Sur la base de la poussée qui se déroule à Washington, DC, car elle concerne les ressources numériques, je pense que la probabilité réelle est plus grande.
Son passage est un catalyseur immédiat pour le marché.
Et pour des jetons comme uniswap, c’est un gros catalyseur. Une plus grande offre deviendra productive et impliquera une plus grande demande de jeton.
Il y a une restauration importante pour les crypto-monnaies qui viennent. Uniswap est la preuve que cela est susceptible de se produire plus tôt que prévu.
Votre poignet sur la crypte
Ben Lilly
Analyste de crypto senior, Le bord de saignement
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