[Conditions du marché américain]Rebond des actions, sécurité pour maintenir la baisse des taux d’intérêt de la Fed – Yen est à un moment

Les actions américaines ont rebondi le 26 septembre, pour la première fois en quatre jours, portée par un regain d’achats sur les baisses. Les indicateurs d’inflation américains publiés au cours de la journée étaient conformes aux attentes et ont renforcé l’idée que la Réserve fédérale pourrait réagir au ralentissement du marché du travail.

Voici les performances des principaux indices :

L’indice de prix PCE Core, qui exclut la nourriture et l’énergie, a augmenté de 0,2% par rapport au mois précédent et de 2,9% par rapport à l’année précédente, conformément aux prévisions du marché.

Brett Kenwell d’Etoro a souligné que l’inflation restait élevée, mais dans les limites du prévisible. « Cela maintient le statu quo et donne aux investisseurs l’assurance que la Fed mettra en œuvre deux baisses de taux d’intérêt supplémentaires cette année, comme prévu », a-t-il déclaré. Il a également noté que la Fed semble accorder une faible priorité à l’atteinte de son objectif d’inflation de 2%, se concentrant plutôt sur le rééquilibrage de l’emploi et des prix.

Ellen Zentner de Morgan Stanley Wealth Management a ajouté que l’inflation ne s’accélère plus. « Si les statistiques de l’emploi publiées la semaine prochaine ne montrent pas de hausse significative, la Fed devrait continuer à réduire les taux d’intérêt fin octobre », a-t-elle déclaré.

Le président de la Fed de Richmond, Birkin, a indiqué à Bloomberg Television que le chômage et l’inflation sont des objectifs distincts pour la Fed, mais que le risque d’aggravation des deux est limité.

Les dépenses de consommation personnelle en août ont dépassé les attentes du marché, indiquant une consommation solide. Chris Zaccarelli de Northlight Asset Management a souligné que les consommateurs continuent de dépenser, ce qui se traduit par des bénéfices d’entreprises supérieurs aux attentes. « Tant que l’emploi reste stable et que les dépenses se poursuivent, le marché haussier se maintiendra. Les entreprises s’adaptent à la situation actuelle », a-t-il déclaré.

Le marché surveille également l’issue des négociations budgétaires. « Si les agences gouvernementales sont fermées, la volatilité pourrait augmenter à court terme. Cependant, l’expérience montre que les fermetures gouvernementales sont souvent évitées à la dernière minute ou résolues rapidement, et ne constituent pas un facteur majeur pour le marché », a déclaré Clark Bellwether Wealth. Il a également souligné que les cours des actions, qui ont été relativement stables en septembre, ne garantissent pas un mois d’octobre sans heurts, car octobre est traditionnellement un mois volatile.

Forex

L’indice Dollar a baissé sur le marché des changes à New York. Le yen s’est renforcé par rapport au dollar, atteignant 149,41 yens par dollar.

L’indice Spot Bloomberg Dollar a chuté de 0,3%, mais a connu une forte hausse hebdomadaire depuis début août.

Selon les statistiques du PCE d’août, les dépenses de consommation personnelle réelles ont augmenté de 0,4% par rapport au mois précédent, dépassant les prévisions du marché (augmentation de 0,2%).

Elias Haddad, stratège chez Brown Brothers Harriman (BBH), s’attend à ce que le dollar reste stable à proximité des niveaux actuels jusqu’à la publication des statistiques de l’emploi américaines. « Les données sur le marché du travail sont le facteur le plus important pour la Fed et sont également cruciales pour évaluer les risques actuels de ralentissement économique », a-t-il déclaré.

Un stratège de Morgan Stanley Mufg Securities a souligné que le marché sous-estime le risque d’une baisse du dollar par rapport au yen et a suggéré d’acheter des options avant les prochaines statistiques de l’emploi américaines, en tenant compte de la possibilité d’une fermeture des agences gouvernementales américaines et des élections du LDP.

Trésor américain

Les obligations à court terme ont été achetées sur le marché du Trésor américain, avec des transactions dans une fourchette étroite.

Le marché du swap de taux d’intérêt anticipe une baisse d’environ 40 points de base (BP) des taux d’intérêt américains d’ici la fin de l’année.

Le vice-président de la Réserve fédérale Bowman a déclaré que la Fed devrait viser à minimiser son bilan et a appelé à un examen fondamental du système de politique monétaire. « Il est préférable de maintenir les soldes de réserve en dessous d’un niveau suffisant plutôt qu’à un niveau suffisant, et de maintenir le bilan aussi petit que possible », a-t-il déclaré.

Brut

Les contrats à terme sur le pétrole brut de New York ont rebondi, atteignant leur plus haut niveau depuis mi-juin sur une base hebdomadaire. Les pressions pour mettre fin à la guerre en Ukraine s’intensifient, ce qui rend les perspectives d’exportation de pétrole brut russe incertaines, et le trading algorithmique stimule la hausse. La baisse du dollar a également contribué à soutenir les prix.

Le contrat à terme sur les futures intermédiaires de New York Commercial Exchange (NYMEX) West Texas (WTI) a clôturé à 65,72 $ le baril, en hausse de 74 cents (1,1%) par rapport à la veille. Le contrat de novembre de London Ice en mer du Nord a augmenté de 1% pour clôturer à 70,13 $.

Or

Les prix de l’or ont augmenté, enregistrant une sixième semaine consécutive de hausse, soutenus par les tensions géopolitiques, l’afflux de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF) soutenus par l’or et les positions d’aversion au risque sur les marchés financiers.

Les prix au comptant ont augmenté de 33,26 $ (0,9%) à 3 782,70 $ l’once à 14 heures. Le contrat à terme sur les contrats à terme d’or de New York Commodity Exchange (COMEX) a clôturé à 37,90 $ (1%) en hausse à 3 809,00 $.