Publié le 30 septembre 2023. L’activité manufacturière chinoise continue de marquer le pas, affichant un sixième mois consécutif de contraction en septembre, ce qui soulève des inquiétudes quant à la reprise de la deuxième économie mondiale.
- L’indice des gestionnaires d’achat (PMI) manufacturier officiel s’est établi à 49,8 en septembre, signalant une contraction de l’activité.
- Un indice PMI manufacturier publié par Caixin, un cabinet de conseil, a fait état d’une expansion à 51,2, le plus haut niveau depuis mars, révélant des divergences dans les données.
- La faiblesse de la demande intérieure, les tensions commerciales avec les États-Unis et un contexte économique mondial défavorable pèsent sur le secteur manufacturier chinois.
L’industrie manufacturière chinoise a enregistré une nouvelle contraction en septembre, selon les données publiées par le Bureau national des statistiques (BNS). L’indice des gestionnaires d’achat (PMI) manufacturier, un indicateur clé de la santé du secteur, s’est établi à 49,8, en deçà du seuil de 50 qui sépare la croissance de la contraction. Bien que ce chiffre représente une amélioration de 0,4 point par rapport au mois d’août et dépasse les prévisions de 49,6, il ne signale pas encore de retournement de tendance.
Cette contraction prolongée, qui dure désormais six mois, témoigne des difficultés rencontrées par la deuxième économie mondiale. La faiblesse de la consommation intérieure, exacerbée par les tensions commerciales avec les États-Unis et un environnement économique international incertain, pèse sur la demande de produits manufacturés.
Parallèlement à l’indice officiel, le cabinet de conseil Caixin a publié son propre PMI manufacturier, qui a atteint 51,2, indiquant une expansion de l’activité. Ce chiffre, le plus élevé depuis mars, a surpris les analystes qui s’attendaient à un score de 50,3. Cette divergence entre les deux indices souligne la complexité de la situation économique chinoise et la difficulté d’obtenir une image précise de la réalité.
Yao Yu, fondateur de Caixin, a souligné que
« Les commandes à l’exportation ont repris pour la première fois depuis mars »
Yao Yu, fondateur de Caixin
, ce qui interrompt plusieurs mois de baisse attribuée à la guerre commerciale avec les États-Unis.
La publication de ces indices coïncide avec les vacances de la Fête nationale chinoise et le début de la « semaine d’or », une période traditionnellement marquée par un ralentissement de l’activité économique.
L’analyse détaillée du PMI officiel révèle que seuls les délais de production et de livraison ont progressé en septembre. Les nouvelles commandes, les stocks, l’emploi et les achats de matières premières sont restés en territoire négatif, ce qui reflète un manque de dynamisme dans la demande et une réduction des effectifs dans le secteur industriel.
Le PMI non manufacturier, qui mesure l’évolution des secteurs des services et de la construction, a chuté à 50 points en septembre, son niveau le plus bas depuis novembre 2022, lorsque le pays était encore soumis à une politique de « zéro Covid ». Le secteur de la construction est resté en contraction (49,3), tandis que les services ont à peine résisté (50,1), flirtant avec le seuil de contraction.
Le PMI composite, qui combine les données manufacturières et non manufacturières, s’est établi à 50,6, en légère hausse par rapport aux 50,5 enregistrés en août.
Les difficultés de la demande intérieure se traduisent également par un ralentissement de la croissance des prix à la consommation, qui a enregistré sa baisse la plus rapide en six mois en septembre. Cette tendance suggère que les ménages chinois restent prudents dans leurs dépenses, malgré les mesures de relance mises en place par le gouvernement.
Face à un contexte mondial en ralentissement et aux tensions commerciales persistantes avec les États-Unis, l’industrie chinoise est confrontée à des pressions croissantes. Bien que les exportations aient montré une certaine résilience dans certains segments, leur contribution ne suffit pas à compenser la faiblesse de la demande intérieure.
Le contraste entre les données officielles et les indices privés renforce l’incertitude quant à la véritable situation de l’économie chinoise. Alors que Pékin insiste sur une reprise progressive, les analystes internationaux soulignent les risques d’une reprise incomplète et le manque de confiance des consommateurs.
La contraction prolongée de l’activité manufacturière, la baisse de la consommation et le manque de dynamisme dans le secteur des services mettent en évidence les défis structurels auxquels est confrontée l’économie chinoise.