Publié le 26 octobre 2025 16:06:02. Pour dynamiser le marché des pensions de logement et assurer un revenu de retraite aux seniors, des experts plaident pour une plus grande implication des compagnies d’assurance et une assouplissement des réglementations financières.
- Le taux de souscription aux pensions de logement reste très faible en Corée du Sud, atteignant seulement 2,5 % des ménages âgés en 2023.
- L’Institut coréen de recherche sur les assurances propose des mesures pour encourager la participation des assureurs, notamment en permettant des produits liés aux retraites privées et en révisant les règles de garantie.
- Des obstacles tels que la méfiance envers ces produits, le désir de transmettre son patrimoine et les contraintes réglementaires freinent actuellement le développement de ce marché.
Le marché des pensions de logement en Corée du Sud peine à décoller, malgré son introduction en 2007. L’objectif de ce dispositif était de permettre aux personnes âgées de valoriser leur patrimoine immobilier pour garantir un revenu complémentaire à la retraite. Cependant, près de deux décennies plus tard, le taux de souscription reste décevant, limitant l’efficacité de ce système de garantie de revenus.
En 2023, la Korea Housing Finance Corporation, principale gestionnaire des pensions de logement, n’a enregistré qu’un taux de souscription de 2,5 % chez les ménages âgés. Les banques privées, Shinhan, Kookmin et Hana Bank, n’ont traité que 12 dossiers sur les trois dernières années. Au 31 mai dernier, l’encours total des prêts s’élevait à seulement 14,4 milliards de wons (environ 10,5 millions d’euros).
Selon l’Institut coréen de recherche sur les assurances, plusieurs facteurs expliquent cette situation. Parmi eux figurent un manque de compréhension et une certaine méfiance à l’égard des pensions de logement, le souhait de transmettre son patrimoine aux héritiers, l’absence de prise en compte des fluctuations de la valeur des biens immobiliers et les contraintes liées au ratio d’endettement (DSR).
L’étude souligne que des modèles étrangers, notamment européens, montrent qu’une participation accrue des compagnies d’assurance peut dynamiser ce marché. Au Royaume-Uni, par exemple, les prêts hypothécaires inversés (ER) privés, supervisés par la Financial Conduct Authority (FCA), sont largement répandus. Les compagnies d’assurance-vie y proposent principalement des « hypothèques à vie », garanties et conservant la propriété du bien.
Pour relancer le marché coréen, l’Institut recommande donc d’améliorer l’environnement réglementaire et de lever les obstacles à la participation des assureurs. Il suggère notamment de permettre le lancement de produits de pension de logement qui reflètent les variations des prix de l’immobilier et de réviser les règles de garantie exclusives de la Société nationale de financement du logement afin d’encourager les compagnies d’assurance à s’impliquer dans les activités de garantie.
En outre, l’étude insiste sur la nécessité d’un soutien politique et d’un ajustement du cadre réglementaire, notamment en ce qui concerne les réserves techniques et les exigences de capital imposées aux assureurs.
« Comme au Royaume-Uni, il est nécessaire d’examiner attentivement les mesures visant à proposer des produits liés aux retraites privées, permettant ainsi aux produits de retraite existants des compagnies d’assurance d’être acquis avec des actifs immobiliers. »
Kang Seong-ho, chercheur principal à l’Institut coréen de recherche sur les assurances
Kang Seong-ho ajoute que le manque de données constitue un frein majeur au développement de produits diversifiés par les assureurs, soulignant l’importance d’un soutien politique initial et d’un complément institutionnel pour surmonter ce problème.
Kang Eun-hye, journaliste à Money Today Broadcasting sur MTN