Le prix de l’or est donc sous pression – « on peut s’attendre à un revers »

Publié le 28 octobre 2024 11:51:00. Le cours de l’or a connu une baisse sensible ce mardi, après une flambée spectaculaire en début d’année, tandis que l’intérêt des investisseurs pour les actifs aurifères semble s’essouffler. Cette correction intervient dans un contexte de détente géopolitique et d’apaisement des tensions commerciales.

• Le titre Lundin Gold a chuté de 3 % à la Bourse de Stockholm.
• Le prix spot de l’or est tombé à un peu plus de 3 920 dollars l’once (environ 3 650 €), son niveau le plus bas depuis le 6 octobre.
• Les experts estiment que la hausse initiale de l’or était alimentée par la peur (FOMO) et la recherche de valeur refuge, mais que ces facteurs s’estompent.

La société minière Lundin Gold a vu ses actions perdre du terrain ce mardi, après une période de forte croissance tirée par la hausse des prix de l’or. Le titre a reculé de 3 % à la Bourse de Stockholm, reflétant un retournement de tendance sur le marché des métaux précieux.

Selon Maria Landeborn, stratège principale chez Danske Bank, cette baisse est une réaction naturelle après une progression significative depuis le début de l’année.

« Une telle baisse se produit tout naturellement, car depuis le début de l’année et la chute, le prix de l’or continue d’augmenter considérablement. »

Maria Landeborn, stratège principale chez Danske Bank

Elle explique que la demande d’or, tant physique (notamment en Asie) que financière, a contribué à l’envolée des cours, entraînant dans son sillage les actions de sociétés minières comme Lundin Gold et les fonds aurifères.

L’afflux de capitaux vers les fonds aurifères a amplifié la demande de titres liés à l’or, créant un effet de levier qui a rendu les mouvements de prix plus importants que ceux de l’or lui-même. Malgré ce repli récent, Lundin Gold affiche toujours une hausse de plus de 130 % depuis le début de l’année.

La baisse actuelle des prix de l’or est également attribuée à un assouplissement des tensions entre les États-Unis et la Chine, selon l’agence Reuters. Cependant, Maria Landeborn souligne que les facteurs fondamentaux qui ont soutenu la hausse des prix de l’or restent en place, même si un accord commercial imminent et le cessez-le-feu à Gaza ont contribué à apaiser les inquiétudes géopolitiques.

Elle met en garde contre l’engouement spéculatif qui a caractérisé la récente flambée des prix.

« Au final, ce sont surtout les petits épargnants qui ont sauté dans le train “FOMO”, c’est-à-dire acheté de l’or de peur d’être sur la touche alors que “tout le monde” gagne de l’argent, ce qui a fait grimper les prix. Lorsque la ruée entre dans cette phase, on peut s’attendre tôt ou tard à un revers. »

Maria Landeborn, stratège principale chez Danske Bank

L’experte conseille aux petits épargnants de considérer l’or comme une protection en cas de crise, plutôt que comme un investissement à court terme, et d’être prêts à le conserver même pendant les périodes de baisse. Elle rappelle que les pics de prix de l’or sont souvent suivis de phases de stagnation ou de correction.

La guerre en Ukraine et la volonté croissante de certains pays de s’affranchir de la domination du dollar américain sont également citées comme des facteurs ayant alimenté la demande d’or ces dernières années.

« Lorsque la Russie a attaqué l’Ukraine, l’Occident a gelé les avoirs russes, notamment en dollars. Cela a permis à davantage de pays de prendre conscience de ce qui peut arriver si vous perdez la faveur des États-Unis et de l’Occident. Si vous avez de l’or dans le coffre-fort de la banque, personne ne peut le confisquer ou le geler, et il peut toujours être échangé. »

Maria Landeborn, stratège principale chez Danske Bank

Cette tendance s’observe notamment en Chine, en raison des tensions commerciales avec les États-Unis.

Enfin, les politiques monétaires accommodantes des États-Unis et la baisse des taux d’intérêt à long terme ont rendu les obligations américaines, traditionnellement considérées comme un refuge sûr, moins attractives, incitant les investisseurs à se tourner vers l’or.