Publié le 13 novembre 2025 à 00h15. Malgré un contexte mondial incertain, les marchés boursiers affichent une dynamique positive, et la Bourse de Lima se distingue particulièrement avec une progression de 39 % depuis le début de l’année, portée par la performance de secteurs clés comme le minier et la finance.
- La Bourse de Lima (BVL) affiche une progression de 39 % en 2025.
- Le secteur minier est le principal moteur de cette croissance, avec des hausses spectaculaires pour certaines valeurs.
- Les perspectives restent positives pour la fin de l’année, avec une prévision de croissance « proche de 44 % ou 45 % ».
L’appétit pour le risque est revenu sur les marchés internationaux, favorisant une performance solide des actions malgré les incertitudes économiques persistantes. Le Pérou confirme cette tendance, avec une Bourse de Lima en forte progression. Selon Credicorp Capital SAB, la BVL a accumulé un rendement de 39 % depuis le début de l’année 2025, une performance remarquable qui la place parmi les marchés les plus dynamiques de la région.
Daniel Guzmán, directeur général de la banque d’investissement de la société financière, explique que ce rebond s’explique par plusieurs facteurs.
« La nervosité des marchés s’est dissipée parce que, d’une part, nous constatons des tensions commerciales plus contrôlées et définies, et de l’autre, des taux d’intérêt qui, même s’ils doivent être surveillés, restent à des niveaux bas, ce qui encourage l’activité économique. Par conséquent, nous observons un marché plus agressif, avec un plus grand appétit pour le risque. »
Daniel Guzmán, directeur général de Credicorp Capital SAB
L’année précédente, le rendement en dollars du marché péruvien avait déjà augmenté de 10 %, surpassant les performances du Chili, de l’Europe et de la Colombie. En 2025, le pays affiche un rendement de 39 %, supérieur à la moyenne de l’Asie (32 %), de l’Europe (25 %) et des États-Unis (15 %), bien qu’il reste derrière la Colombie (67 %), le Chili (46 %), le Brésil (43 %), le Mexique (41 %) et la moyenne régionale de l’Amérique latine (40 %).
Le minage : le moteur de la bourse
Les actifs péruviens tirent leur principal élan de quatre secteurs qui ont su profiter des prix élevés des métaux et d’un dynamisme économique global. Le secteur minier est en tête des gains, avec des hausses spectaculaires pour certaines actions. Les actions Volcan ont ainsi progressé de 151 %, tandis que Buenaventura ont vu leur valeur augmenter de 77 %.
Seule Minsur a affiché une progression plus modérée (1 %) en raison d’une liquidité plus faible, mais Credicorp Capital la recommande comme une option d’investissement prometteuse, compte tenu du potentiel offert par la demande liée à la transition énergétique. Selon Renta 4 Research – Latam Fixed Income, Minsur a enregistré un chiffre d’affaires de 323 millions de dollars au troisième trimestre, soit une croissance de 18 % sur un an. Parallèlement, Volcan a atteint un chiffre d’affaires de 292 millions de dollars et Compañía de Minas Buenaventura (BVN) a déclaré un EBITDA de 189 millions de dollars, avec une marge de 44 % et un chiffre d’affaires de 431 millions de dollars, soit une augmentation de 30 % sur un an.
Le résultat net a atteint 165 millions de dollars, soit une augmentation de 18 % par rapport au troisième trimestre 2024.
La finance, la construction et la consommation se démarquent également
Le secteur financier maintient également une performance favorable. Intercorp Financial Services (IFS) a amélioré ses résultats grâce à une réduction des charges de provisions, en lien avec la reprise économique du pays.
Dans le secteur de la construction, Cemento Pascasmayo (26 %), Ferreycorp (24 %, dividendes compris entre 8 % et 9 %) et Unacem (12 %) ont été les entreprises les plus performantes.
Le secteur de la consommation a quant à lui affiché une performance plus contrastée. Alicorp a progressé de 50 % depuis le début de l’année, tandis qu’InRetail a chuté de 20 % suite à l’accident survenu sur la Real Plaza Trujillo, qui a fait six morts et plus de 80 blessés.
« Cet événement a eu un impact sur le cours de l’action, mais nous pensons qu’une fois que le problème sera correctement résolu avec les familles concernées, nous assisterons à une reprise importante. »
Daniel Guzmán, directeur général de Credicorp Capital SAB
Perspectives : croissance prudente
Bien que le risque électoral puisse accroître la volatilité du marché boursier en 2026, les perspectives restent positives pour la fin de l’année 2025. Daniel Guzmán estime que la BVL pourrait clôturer l’année avec une croissance « proche de 44 % ou 45 % ».
« Nous restons à la traîne des années précédentes, nous pensons donc qu’il y a encore des raisons pour lesquelles les prix et les actions devraient se maintenir à ces niveaux et continuer à augmenter. »
Daniel Guzmán, directeur général de Credicorp Capital SAB
Il souligne que le marché reste calme pour l’instant, mais que des turbulences pourraient être générées par des propositions présidentielles radicales et défavorables aux marchés.