Publié le 15 novembre 2025 à 20h09. Une ancienne membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine, Adriana Kugler, a enfreint les règles de déontologie de l’institution en réalisant des opérations boursières pendant une période d’interdiction, selon un rapport publié ce samedi. Cette révélation intervient après sa démission surprise en août dernier.
- Adriana Kugler a réalisé des transactions boursières en 2024 alors qu’elle était soumise à une période d’interdiction précédant les réunions du Comité fédéral de l’open market (FOMC).
- Elle avait sollicité une dérogation pour ces transactions, qui lui a été refusée par le président de la Fed, Jerome Powell, avant qu’elle ne démissionne.
- Le Bureau de l’Inspecteur général (BIG) a ouvert une enquête sur cette affaire, tandis que la sénatrice Elizabeth Warren appelle à un renforcement des règles éthiques.
Le rapport, publié par le Bureau américain d’éthique gouvernementale (OGE), détaille des achats d’actions qui violent explicitement la politique de la banque centrale. Ces règles visent à empêcher les responsables de la Fed de profiter de leurs informations privilégiées et des décisions de politique monétaire qui peuvent influencer les marchés financiers. Avant la réunion du FOMC de juillet, à laquelle elle n’a pas participé, Kugler avait demandé une exemption aux « restrictions commerciales d’interdiction » afin de corriger des « avoirs non autorisés ».
Un responsable de la Réserve fédérale a précisé à CNN que le rapport éthique contenait des informations détaillées sur des transactions financières contraires aux règles en vigueur. En octobre 2024, Kugler avait d’ailleurs suivi une formation après qu’un autre problème ait été signalé aux responsables de l’éthique de la Fed, qui l’avaient alors transmis au Bureau de l’Inspecteur général.
Parmi les actions concernées figurent Apple (AAPL), Caterpillar (CAT) et Palo Alto Networks (PANW). Le rapport de divulgation financière, signé par Kugler le 11 septembre 2025, indique également que certaines opérations ont été effectuées par son épouse, à son insu, et qu’elle affirme que celle-ci n’avait aucune intention de violer les règles.
La Fed avait déjà renforcé ses règles commerciales en octobre 2021, suite à une controverse impliquant des transactions réalisées par des hauts responsables. Ces nouvelles règles interdisent aux décideurs politiques et aux cadres supérieurs d’acheter des actions et des obligations individuelles et limitent les échanges actifs. L’institution avait également augmenté la fréquence des rapports et des divulgations publiques.
Adriana Kugler avait été nommée par le président Joe Biden en 2023. Elle a auparavant occupé le poste d’économiste en chef auprès de la secrétaire au Travail Hilda Solis sous l’administration Obama et est professeure à la McCourt School of Public Policy de Georgetown. La Fed n’avait pas communiqué de raison officielle pour sa démission, annoncée le 1er août, alors que son mandat devait prendre fin le 31 janvier 2026.
Suite à l’annonce du départ de Kugler, l’ancien président Donald Trump s’était dit « très heureux » de voir un poste se libérer au sein du conseil d’administration de la Fed. Il avait ensuite nommé Stephen Miran, l’un de ses principaux conseillers économiques, pour occuper ce siège. Miran a participé à deux réunions de la Fed et s’est souvent démarqué de la majorité des responsables de l’institution.
La sénatrice Elizabeth Warren, membre de la commission sénatoriale des banques, du logement et des affaires urbaines, a publié une déclaration appelant à des règles éthiques plus strictes.
« L’indépendance ne signifie pas l’impunité, et le Congrès doit adopter une législation bipartite pour rendre la Fed plus transparente et responsable »,
Elizabeth Warren, sénatrice du Massachusetts
a-t-elle déclaré, ajoutant que le peuple américain doit avoir la certitude que les décisions de la Fed sont prises dans son intérêt et non dans celui d’individus ou de considérations politiques.
Kugler n’a pas répondu aux demandes de commentaires de CNN.