Les analystes financiers sont-ils trop optimistes ? Certains investisseurs préfèrent adopter une stratégie inverse : repérer les actions délaissées par les experts pour potentiellement déjouer les pronostics. Voici quatre valeurs actuellement sous surveillance, affichant des rendements attractifs, mais suscitant des interrogations.
Alors que la majorité des analystes recommandent d’acheter, une approche prudente s’impose. En effet, 80 % du marché sont actuellement classés comme des opportunités d’achat, selon S&P Global Market Intelligence, même à des niveaux historiquement élevés. À l’inverse, les recommandations de vente sont scrutées avec attention : pourraient-elles signaler une future revalorisation ?
Commençons par National Storage Affiliates Trust (NYSE: NSA), une société d’investissement immobilier (REIT) spécialisée dans le self-stockage, avec 1 069 sites répartis dans 37 États américains et à Porto Rico. Ce secteur est réputé pour sa résistance aux fluctuations économiques : en période de prospérité, les gens stockent des biens supplémentaires, tandis qu’en temps de crise, ils réduisent leurs effectifs et ont besoin d’espace pour leurs possessions. Cependant, l’action NSA a connu une baisse de 20 % après une période d’optimisme en 2024. Le dernier trimestre a révélé une diminution des bénéfices, des flux de trésorerie et du taux d’occupation des sites comparables. Bien que d’autres acteurs du secteur, comme Public Storage (NYSE: PSA) et Extra Space Storage (NYSE: EXR), rencontrent des difficultés similaires, ce qui suggère un contexte opérationnel difficile pour l’ensemble du marché, l’action NSA affiche un rendement de 7,9 %.
Alexanders (NYSE: ALX), avec un rendement de 8,5 %, est une autre REIT, mais plus concentrée. Elle possède seulement cinq immeubles, dont une part importante est occupée par Bloomberg (60 % des revenus sur les neuf premiers mois de 2025). La société dépend également de Vornado Realty Trust (NYSE: VNO), qui gère ses propriétés et à laquelle elle doit des frais de gestion. Récemment, Alexander’s a prolongé un prêt de 300 millions de dollars contracté auprès de Vornado, mais n’a pas pu le rembourser à l’échéance prévue en octobre, et est actuellement en négociations avec les prêteurs pour une éventuelle restructuration. Malgré ces difficultés, l’action a enregistré une performance positive en 2025, mais Wall Street reste sceptique, notamment en raison d’un dividende qui dépasse les fonds provenant de l’exploitation (FFO). En 2023, le dividende versé (18 $) a dépassé le FFO (15,80 $), une tendance qui s’est accentuée en 2024 (dividende de 18 $ pour un FFO de 15,19 $) et en 2025 (dividende de 13,50 $ pour un FFO de 9,84 $). Le multiple de l’action est élevé, à plus de 16 fois le FFO annualisé de 2025.
Robert Half (NYSE: RHI), avec un rendement de 9 %, opère dans le placement de personnel (temporaire et permanent) et les services de conseil. L’entreprise pourrait être affectée par l’essor de l’intelligence artificielle, mais son PDG, Keith Waddell, minimise l’impact, citant des études de Stanford, Harvard et Yale qui suggèrent que l’IA affecte principalement les débutants et augmente la demande de professionnels expérimentés. « Nous avons constaté très peu d’impact », a-t-il déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre. L’action RHI a chuté de 80 % par rapport à son sommet de 2022 et de 60 % depuis le début de l’année, suscitant davantage de recommandations de vente (3) que d’achat (2). Les prévisions pour le quatrième trimestre sont décevantes et la situation macroéconomique reste incertaine. Les bénéfices de l’entreprise devraient chuter de 45 % cette année, à 1,34 $ par action, avant de se redresser légèrement à 1,79 $ en 2026. Cependant, le dividende, qui s’élève à 57 cents par trimestre (2,28 $ par an), dépasse actuellement les bénéfices.
Enfin, Cricut (NASDAQ: CRCT) affiche un rendement de 20,6 %, mais cette performance est en partie due à des distributions spéciales qui ne sont pas garanties. L’entreprise, spécialisée dans les machines de découpe pour l’artisanat, a lancé un nouveau programme de dividendes semestriel en juillet 2024, alors que ses bénéfices étaient en baisse. Les analystes sont majoritairement négatifs sur l’action, mais Cricut bénéficie d’une base d’utilisateurs fidèles et d’une demande soutenue. Les revenus devraient rester stables, voire légèrement diminuer au cours des deux prochaines années, et les bénéfices devraient s’effondrer en 2026. Si les ventes de fin d’année sont décevantes, l’entreprise pourrait ne pas atteindre ses objectifs pour l’ensemble de l’année.
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