Publié le 26 novembre 2025 à 22h51. Mirae Asset Securities se distingue au sein du marché boursier américain par sa dépendance à un seul courtier pour ses transactions, une stratégie qui suscite des interrogations quant à la protection des investisseurs, malgré les recommandations des autorités financières en faveur de la diversification.
- Mirae Asset Securities concentre 100 % de ses transactions d’actions américaines via sa filiale américaine, Mirae Asset Securities (USA) Inc., et BTIG LLC, une société mondiale de services financiers, cette dernière ne représentant que 0 % des parts commerciales.
- D’autres grandes sociétés de valeurs mobilières coréennes, comme Meritz Securities, NH Investment & Securities et Korea Investment & Securities, utilisent en moyenne quatre courtiers étrangers différents.
- Mirae Asset Securities a été impliquée dans trois interruptions de transactions boursières américaines entre 2021 et septembre 2024, entraînant un total de 61 victimes et 34 595 000 wons (environ 24 000 euros) d’indemnisations.
Alors que l’afflux d’investisseurs de Seohak Ant sur le marché américain s’intensifie et que la stabilité des opérations devient primordiale, une enquête récente révèle une approche singulière adoptée par Mirae Asset Securities. Contrairement aux pratiques courantes, la société concentre l’intégralité de ses transactions d’actions américaines entre les mains d’un seul courtier, une situation qui contraste avec les encouragements des autorités financières à diversifier les partenaires.
Selon un rapport consulté par Cookie News, obtenu auprès du Service de surveillance financière via le bureau du député Park Sang-hyuk, membre de la commission des affaires politiques de l’Assemblée nationale, Mirae Asset Securities a conclu un accord exclusif avec sa filiale américaine, Mirae Asset Securities (USA) Inc., et BTIG LLC. Alors que d’autres acteurs majeurs du secteur, tels que Meritz Securities, NH Investment & Securities et Korea Investment & Securities, s’appuient sur une moyenne de quatre courtiers étrangers, Mirae Asset Securities semble avoir opté pour une voie différente.
Fin octobre 2024, Mirae Asset Securities (USA) Inc. représentait l’intégralité des parts commerciales de Mirae Asset Securities, soit 100 %, tandis que BTIG LLC ne réalisait aucun volume de transactions, affichant un poids commercial de 0 %. Le volume des transactions de Mirae Asset Securities (USA) en dollars s’élevait à 125,43986 milliards de dollars, contre seulement 11 dollars pour BTIG LLC. Cette disparité est d’autant plus frappante si on la compare aux autres grandes sociétés de valeurs mobilières.
La filiale new-yorkaise de KB Securities, KBFG Securities America Inc., a géré 60,8 % du volume total des transactions, répartissant le reste entre DriveWealth LLC (12 %), Cantor Fitzgerald LP (6,9 %), Jane Street Hong Kong Limited et Jane Street Financial Limited (4,2 %) et Clear Street LLC (3,5 %). NH Investment & Securities a quant à elle réparti ses transactions entre DriveWealth (57 %) et Apex Fintech Solutions (43 %). Korea Investment & Securities a collaboré avec Velocity Clearing (31,8 %), TD Cowen (35,3 %), Stifel, Nicolaus & Company Incorporated (18,5 %) et Cantor Fitzgerald & Co (14,3 %). Meritz Securities a également fait appel à Cantor Fitzgerald & Co (84,7 %) et DRIVEWEALTH HOLDINGS INC (15,3 %).
Cette concentration pose des questions quant à la sécurité des transactions. Bien que le Service de surveillance financière ait encouragé la diversification des courtiers étrangers depuis 2021, afin d’améliorer la stabilité commerciale pour les investisseurs nationaux, la situation chez Mirae Asset Securities semble contredire cette recommandation. Un responsable du Service de surveillance financière a déclaré :
« Afin d’améliorer la stabilité commerciale pour les investisseurs nationaux en 2021, nous avons encouragé les sociétés de titres qui négocient des transactions boursières américaines à signer plusieurs contrats de courtage à l’étranger. »
Le risque d’interruption des transactions en cas de panne informatique est un argument souvent avancé en faveur de la diversification. Un responsable d’une société de valeurs mobilières a souligné :
« Compte tenu des cas passés, il est courant de collaborer avec plusieurs courtiers pour couvrir (diversifier) les risques lorsque des risques tels que l’infrastructure locale et les erreurs d’ordre surviennent. »
L’histoire récente illustre ce risque. En juin 2022, IBK Investment & Securities et Daol Investment & Securities ont été temporairement empêchés d’acheter de nouvelles actions américaines suite à une décision commerciale et politique de LEK Securities, leur courtier étranger.
Les dirigeants d’autres sociétés de valeurs mobilières s’interrogent sur cette stratégie. Un responsable d’une grande société de valeurs mobilières a déclaré :
« S’il existe un système de sauvegarde parfait, 100 % des transactions avec des sociétés locales sont théoriquement possibles », mais a souligné : « Compte tenu de la possibilité de ne pas être en mesure de répondre à des situations soudaines, cela peut être quelque peu déstabilisant. »
Mirae Asset Securities a également été la société la plus touchée par les perturbations des transactions boursières américaines liées à des problèmes de système chez les courtiers étrangers, avec un total de 61 victimes et 34 595 000 wons (environ 24 000 euros) d’indemnisations entre 2021 et septembre 2024.
Cependant, Mirae Asset Securities défend sa stratégie, arguant que la concentration des transactions au sein de sa filiale locale garantit une plus grande stabilité. Un responsable de Mirae Asset Securities a déclaré :
« La chose la plus importante pour la société locale est de garantir un environnement dans lequel des commandes stables peuvent être passées. Si une défaillance se produit au sein de la société locale, les commandes peuvent être traitées en passant à un autre courtier de secours. La société locale traite de manière stable, nous ne passons donc pas d’ordres en utilisant le courtier de secours. »
La société a également annoncé avoir signé un contrat avec un courtier étranger supplémentaire ce mois-ci, portant le nombre total de partenaires à trois, incluant sa filiale locale. Elle affirme que les indemnisations versées aux investisseurs suite aux perturbations passées sont dues à des problèmes liés aux agences de distribution et non à la filiale locale elle-même.
Lee Chang-hee, journaliste, [email protected]
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