Ankara, le 15 mai 2024. La Banque centrale de Turquie a réaffirmé sa détermination à maîtriser l’inflation, tout en cherchant à calmer les anticipations d’une baisse rapide et continue des taux d’intérêt, malgré une récente réduction de 1,5 point de pourcentage.
- La Banque centrale insiste sur le fait que les baisses de taux ne seront pas automatiques et dépendront de l’évolution des indicateurs économiques.
- Les banquiers privés, après un entretien avec la direction de la Banque centrale, se montrent optimistes quant à la lutte contre l’inflation en 2026, notamment grâce à des prix du pétrole stables.
- La Banque centrale maintient une approche prudente concernant les mesures macroprudentielles et prévoit de publier prochainement un calendrier de ses réunions de politique monétaire.
La Banque centrale de Turquie (BCT) a cherché à clarifier sa position face aux attentes du marché concernant une politique monétaire plus souple. Suite à une baisse de 1,5 point de pourcentage des taux d’intérêt lors de sa dernière réunion, certains observateurs avaient interprété cette décision comme le signal d’une série de réductions similaires à venir. La BCT a fermement démenti cette interprétation, soulignant que les décisions futures seront prises en fonction des données économiques et de l’évolution de l’inflation.
Dans le compte rendu de sa dernière réunion, la BCT a mis en garde contre un risque persistant :
« Bien que les anticipations d’inflation et le comportement des prix montrent des signes d’amélioration, ils restent un facteur de risque pour le processus de désinflation. »
Banque centrale de Turquie
La banque centrale a précisé qu’elle continuera à évaluer attentivement les réalisations en matière d’inflation, les tendances sous-jacentes et les anticipations, en veillant à maintenir la rigueur nécessaire pour atteindre ses objectifs.
Fatih Karahan, le gouverneur de la BCT, a directement abordé cette question lors d’une rencontre avec les directeurs généraux des banques de l’Association des banques. Il a affirmé qu’aucune décision concernant une série de baisses de taux n’avait été prise et que la perception d’une telle politique était erronée. Il a également souligné que la BCT pourrait suspendre les baisses de taux si les conditions économiques l’exigeaient, insistant sur le fait que la lutte contre l’inflation restait la priorité.
Les banquiers présents à cette réunion ont exprimé un certain optimisme quant à l’avenir, anticipant une période de prix de l’énergie relativement stables en 2026, sous l’influence de la politique énergétique américaine. Ils estiment que, à moins de chocs imprévus, tels qu’une forte augmentation des prix des denrées alimentaires, des progrès significatifs pourraient être réalisés dans la lutte contre l’inflation.
Malgré les demandes des banquiers en faveur d’un assouplissement des mesures macroprudentielles, la BCT a indiqué qu’elle maintiendrait une approche ferme sur ce front. Elle a déclaré qu’elle soutiendrait le mécanisme de transmission monétaire par des mesures macroprudentielles supplémentaires en cas de développements inattendus sur les marchés du crédit et des dépôts. La BCT a également réaffirmé sa surveillance étroite des conditions de liquidité et son engagement à utiliser efficacement les outils de gestion des liquidités.
La Banque centrale a annoncé qu’elle publierait prochainement un calendrier de ses réunions de politique monétaire et de ses rapports sur l’inflation. Les marchés anticipent une révision à la hausse de l’objectif d’inflation de 16 % pour 2026, potentiellement à 19 %, avec une marge d’erreur supérieure fixée entre 22 et 23 %. Cependant, la BCT a souligné l’importance de la crédibilité et de la cohérence de sa politique, reconnaissant que des changements fréquents d’objectifs pourraient nuire à la confiance dans la lutte contre l’inflation.
Enfin, la BCT a reconnu que le contexte politique actuel, marqué par des incertitudes et des tensions, pourrait entraîner des chocs économiques imprévus, comme celui du 19 mars dernier, rendant son travail encore plus difficile.