Publié le 4 janvier 2026. La Chine s’apprête à lancer une version numérique de son yuan (e-CNY) avec un mécanisme d’intérêt intégré, une initiative qui pourrait accélérer la dédollarisation et encourager d’autres pays à développer leurs propres monnaies numériques de banque centrale (CBDC).
- La Chine introduira le yuan numérique (e-CNY) avec des intérêts à partir du 1er janvier 2026, visant à en faire un outil majeur de paiement et d’épargne.
- Les pays BRICS, contrôlant près de 50 % de la production mondiale d’or, continuent d’accroître leurs réserves d’or, signalant une volonté de réduire leur dépendance au dollar américain.
- Des experts soulignent que si la dédollarisation est en marche, elle ne se fera pas brutalement, mais par une érosion progressive de la confiance dans le dollar.
La Chine franchit une nouvelle étape dans sa stratégie visant à réduire la dépendance mondiale au dollar américain. À partir du 1er janvier 2026, Pékin lancera une version numérique de son yuan (e-CNY) dotée d’un système d’intérêt, une caractéristique absente des autres monnaies numériques de banque centrale (CBDC) actuellement en développement. Cette initiative, bien que discrète, pourrait avoir des conséquences majeures sur l’équilibre des forces monétaires à l’échelle mondiale.
Selon Sugandha Sachdeva, fondatrice de SS WealthStreet, il ne s’agit pas d’un rejet frontal du dollar, mais plutôt d’une réduction progressive de la dépendance excessive à cette monnaie.
« La confiance dans les monnaies fiduciaires, et en particulier dans le dollar américain, s’est érodée au fil du temps en raison de l’expansion monétaire persistante depuis l’abandon de l’étalon-or en 1971. »
Sugandha Sachdeva, fondatrice de SS WealthStreet
En réponse, les banques centrales se tournent de plus en plus vers des actifs plus sûrs, l’or étant considéré comme une valeur refuge face à l’incertitude monétaire et aux risques géopolitiques.
Les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) jouent un rôle central dans cette évolution. Ils contrôlent collectivement près de la moitié de la production mondiale d’or et détiennent une part importante des réserves officielles d’or. Le bloc BRICS et ses alliés augmentent également leurs réserves d’or, mais les analystes nuancent l’impact à court terme sur la suprématie du dollar.
Dilip Parmar, analyste principal chez HDFC Securities, explique que la décision chinoise est une stratégie calculée.
« Il s’agit moins d’une préparation silencieuse que d’une escalade calculée de la part de la Chine. En payant des intérêts, la Chine élimine le dernier obstacle majeur pour les investisseurs – et potentiellement les gouvernements étrangers – pour considérer le yuan numérique comme un outil principal d’épargne et de règlement. »
Dilip Parmar, analyste principal chez HDFC Securities
Cependant, il souligne que la Chine impose toujours des limites aux flux de capitaux entrants et sortants, ce qui pourrait freiner l’adoption internationale de l’e-CNY.
Un autre obstacle réside dans le contrôle exercé par la Banque Populaire de Chine (PBOC) sur les transactions en e-CNY, qui pourrait soulever des préoccupations en matière de confidentialité pour les utilisateurs internationaux. Plus de 80 % du commerce mondial se fait encore en dollars américains, et un changement de système nécessiterait l’adhésion d’un nombre suffisant de pays pour créer une dynamique irréversible.
La volonté de dédollariser s’est intensifiée après le début de la guerre en Ukraine, lorsque les sanctions occidentales ont conduit au gel des avoirs russes en dollars. Cet événement a incité les économies émergentes à reconsidérer la sécurité de leurs réserves et à diversifier leurs avoirs. Les pays BRICS ont depuis renforcé leurs efforts pour promouvoir un système monétaire multipolaire, réduisant leur dépendance au dollar et aux bons du Trésor américain tout en augmentant leurs réserves d’or et en favorisant les règlements commerciaux en monnaies locales.
Les pays BRICS détiennent collectivement plus de 6 000 tonnes d’or, la Russie et la Chine détenant chacune plus de 2 000 tonnes, et l’Inde dépassant les 800 tonnes. La Chine et la Russie sont également parmi les principaux producteurs d’or au monde, ce qui renforce l’influence du bloc sur la chaîne d’approvisionnement physique.
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