Publié le 5 janvier 2026 à 22h12. Le gouvernement argentin lance une opération d’échange de dette en dollars pour un montant supérieur à 6 milliards de dollars, dans un contexte de fortes échéances financières pour les prochains mois.
- Buenos Aires propose un échange de titres arrivant à échéance le 16 janvier contre des obligations à échéance le 30 janvier.
- L’objectif est de réduire l’incertitude liée au refinancement de cette dette importante.
- Le ministère de l’Économie doit faire face à des échéances de dette en pesos s’élevant à environ 87 milliards de dollars au premier trimestre 2026.
Le ministère de l’Économie a lancé ce lundi une opération d’échange de titres en dollars liés à des obligations arrivant à échéance le 16 janvier, pour un montant dépassant les 6 milliards de dollars. L’objectif affiché est de refinancer cette dette dans les meilleures conditions possibles, en minimisant les incertitudes.
Un appel d’offres a été lancé pour vendredi prochain, le 7 janvier. Il s’agit de proposer aux détenteurs de titres « D16E6 », techniquement désignés comme des obligations liées en dollars, d’échanger leurs créances contre des obligations « D30E6 », dont l’échéance est fixée au 30 janvier. En d’autres termes, l’opération vise à prolonger de deux semaines le délai de remboursement.
Selon les données du Congressional Budget Office (CPO), les titres proposés à l’échange représentent un montant de 6 milliards de dollars arrivant à échéance le 16 janvier. À cela s’ajoutera, à la fin du mois, une autre échéance de même nature, pour un montant de 651 milliards de dollars.
« L’objectif de cet appel d’offres est que le refinancement des instruments de couverture Dolár Linked soit effectué avec moins d’incertitude », a indiqué le ministère de l’Économie.
La réception des offres débutera à 11h30 et se terminera à 15h00 le mercredi 7 janvier 2026 (T), et le règlement-livraison des offres reçues et attribuées interviendra le lundi 12 janvier 2026 (T+3). L’offre se fera par le biais d’un seul document concurrentiel, les participants devant indiquer le montant de la valeur nominale en dollars américains.
L’économie argentine confrontée à des échéances importantes en début d’année
Le mois de janvier est marqué par une échéance de dette importante en pesos. Le ministère de l’Économie est confronté à un scénario difficile pour les quatre premiers mois de l’année en ce qui concerne les échéances de la dette en monnaie locale. On estime qu’au premier trimestre de cette année, ce montant atteindra environ 87 milliards de dollars.
Selon les estimations d’Adcap Grupo Financiero et de l’économiste Federico García Martínez, un peu plus de 31 milliards de dollars arriveront à échéance en janvier, dont environ 19 milliards de dollars correspondent à des obligations à taux fixe. Il est important de noter que, selon des estimations privées, la moitié des obligations émises sont détenues par les propres agences et départements de l’État.