Publié le 6 janvier 2026 19:20:00. Le dollar américain a connu une chute spectaculaire face au peso colombien en début de semaine, suscitant des interrogations sur les facteurs réels derrière ce mouvement et des inquiétudes quant à une possible intervention artificielle du gouvernement.
- Le dollar a perdu plus de 150 pesos colombiens en deux jours, atteignant 3 716,99 pesos ce mardi.
- Des analystes évoquent la possibilité d’une injection massive de liquidités en dollars par le gouvernement, liée à sa stratégie d’endettement.
- Malgré cette baisse, certains experts maintiennent une perspective de dollar faible pour le premier semestre 2026, en raison de facteurs externes tels que les baisses de taux d’intérêt aux États-Unis et l’afflux mondial de liquidités.
La devise américaine a ouvert la séance de ce mardi à 3 730,33 pesos, avant de brièvement atteindre un sommet de 3 766 pesos. Cependant, une tendance baissière s’est rapidement installée, conduisant à un plus bas de 3 701,15 pesos, soit une baisse de 125,8 pesos par rapport au plus haut de vendredi dernier (3 827 pesos) et de 143,8 pesos par rapport au maximum d’hier (3 845 pesos).
JP Tactical Trading a souligné que la journée de trading a été caractérisée par un équilibre entre les achats et les ventes, sans mouvements brusques notables, et une reprise progressive de la liquidité sur le marché.
Injection artificielle de liquidités ?
Plusieurs acteurs du marché s’interrogent sur l’ampleur de cette baisse et évoquent une composante atypique. Ils estiment qu’environ un milliard de dollars de ressources entrant dans le pays pourraient être monétisés grâce à la politique d’endettement du gouvernement, ce qui entraînerait une injection massive de devises étrangères et maintiendrait artificiellement le dollar à un niveau bas.
Selon cette analyse, la réévaluation du peso ne serait pas le reflet d’une amélioration des fondamentaux économiques colombiens, mais plutôt le résultat d’une stratégie de gestion de trésorerie qui déforme la formation des prix.
Rodrigo Lama, directeur commercial de la fintech Global66, maintient cependant sa prévision d’un dollar faible pour le premier semestre 2026, en raison de facteurs externes. Il explique que le marché intègre désormais des anticipations de nouvelles baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine (FED). De plus, l’afflux mondial de liquidités en dollars exerce une pression à la baisse sur la monnaie à l’échelle mondiale, favorisant les devises émergentes liées aux matières premières, comme le peso colombien.
Matières premières et valeurs refuges
Concernant les matières premières, le prix du pétrole brut a légèrement diminué ce mardi. Le baril de West Texas Intermediate (WTI) s’est établi à 57,66 dollars américains (-1,13 %) et le Brent à 61,20 dollars américains (-0,91 %).
Rodrigo Lama a précisé que, bien que le WTI ait connu de brèves tentatives de rebond la semaine dernière, son prix reste dans une tendance baissière à court terme, limitée par une demande faible et des niveaux de stocks élevés.
En revanche, l’or continue de se maintenir à des niveaux élevés, proches de ses sommets historiques à 2 045 dollars américains l’once, confirmant la persistance de la demande pour les valeurs refuges.
Calendrier économique : l’inflation sous surveillance
Les investisseurs se concentrent désormais sur les données macroéconomiques qui définiront l’évolution des marchés dans les semaines à venir. En Colombie, l’attention sera particulièrement portée sur les chiffres de l’inflation, qui seront publiés jeudi à 18h00. Ce chiffre sera déterminant pour que la Banque de la République puisse définir le rythme de son assouplissement monétaire en 2026.
Aux États-Unis, un agenda économique chargé permettra d’évaluer les signaux concernant l’emploi et l’activité économique, et de vérifier si la FED maintiendra sa politique de réduction des taux d’intérêt.
Enfin, la dette publique colombienne (TES) a clôturé les marchés avec une valorisation de 0,71 %, ce qui correspond à la moyenne pondérée de toutes les échéances de titres du Trésor qui composent l’ETF Global X, négocié à la Bourse colombienne.
Ces informations sont basées sur l’indicateur Global X (GXTESCOL), qui réplique l’indice GBI-EM de JPMorgan pour la Colombie.
Les clôtures de la dette publique TES, selon le système de négociation de la Banque de la République, où opèrent les principaux investisseurs en Colombie, ont enregistré les mouvements suivants :
- Le TES 2026 a clôturé à 8,900 %, contre 9,140 % la veille.
- Le TES 2028 s’est terminé à 12,140 %, contre 12,328 % précédemment.
- Le TES 2033 a clôturé à 12,874 %, contre 12,990 % la veille.
- Le TES pour 2050 s’est terminé à 12,400 %, contre 12,600 % précédemment.