Publié le 8 janvier 2026 à 13h05. Les résultats décevants de Primark pèsent sur les résultats de sa maison mère, Associated British Foods (ABF), et pourraient retarder un projet de scission de l’enseigne de prêt-à-porter.
- Les ventes de Primark ont été inférieures aux attentes pendant la période de Noël, entraînant une baisse du bénéfice opérationnel.
- L’action ABF a chuté jusqu’à 12 % à la Bourse de Londres suite à la publication de ces chiffres.
- Le projet de scission de Primark en une entreprise cotée en bourse pourrait être remis en question.
Les performances mitigées de Primark assombrissent les perspectives de croissance de sa société mère, Associated British Foods (ABF). Le groupe a annoncé que la croissance des ventes de l’enseigne de prêt-à-porter au cours des seize semaines précédant le 3 janvier a été plus faible que prévu. ABF s’attend désormais à une croissance des ventes à un chiffre pour le premier semestre de l’exercice 2026.
Pour faire face à des niveaux de stocks élevés, Primark a dû recourir à des démarques importantes, ce qui a eu un impact négatif sur sa rentabilité. Selon George Weston, directeur général d’ABF, l’entreprise a connu un « début d’exercice difficile, avec une performance mitigée ». ABF prévoit que si les ventes actuelles de Primark se maintiennent au second semestre de l’exercice, sa marge bénéficiaire d’exploitation ajustée pour l’ensemble de l’année se situera autour de 10 %, un niveau similaire à celui du premier semestre. Il est à noter que le premier semestre de l’exercice 2025 avait bénéficié d’un gain exceptionnel de 20 millions de livres sterling (23 millions d’euros).
La répartition géographique des ventes de Primark est la suivante : le Royaume-Uni et l’Irlande représentent 45 %, l’Europe continentale 49 %, et les États-Unis les 6 % restants. Au Royaume-Uni, les ventes ont augmenté d’environ 3 % sur la période, avec une croissance comparable d’environ 1,7 % dans un marché de l’habillement jugé difficile, notamment pendant les fêtes de fin d’année. Primark a gagné des parts de marché dans ce pays.
En Europe continentale, les ventes à périmètre constant ont diminué d’environ 5,7 %. Aux États-Unis, l’environnement de vente au détail s’est avéré volatil, affectant la confiance des consommateurs et le nombre de visiteurs en magasin. ABF souligne que la confiance des consommateurs reste faible en Europe continentale.
Malgré ces difficultés, Primark poursuit son programme de développement de magasins sur tous ses marchés, ce qui a contribué à une croissance des ventes d’environ 4 % sur la période. L’ouverture du premier magasin au Koweït, grâce à un modèle de franchise, a également contribué à cette croissance.
« Au Royaume-Uni, des actions ciblées et des investissements visant à renforcer notre offre client ont permis d’améliorer les ventes et de gagner des parts de marché, tandis qu’en Europe continentale, les échanges sont restés faibles », a déclaré M. Weston. « Dans un contexte de consommation difficile, nous nous concentrons sur les facteurs que nous pouvons contrôler, notamment les initiatives en cours en Europe pour améliorer les performances. »
Primark représente une part importante du chiffre d’affaires d’ABF, avec 9,5 milliards de livres sterling sur les 19,5 milliards de livres sterling générés par le groupe au cours des douze mois précédant la mi-septembre dernier. Plus important encore, l’enseigne a contribué à 1,1 milliard de livres sterling sur le bénéfice d’exploitation ajusté total d’ABF, qui s’élève à 1,7 milliard de livres sterling.
En novembre dernier, ABF avait annoncé l’étude d’une possible scission de Primark en une entité distincte cotée en bourse, les analystes estimant que la valeur de l’entreprise pourrait atteindre environ 15 milliards d’euros. Les résultats actuels pourraient remettre en question cette perspective.
Outre Primark, ABF possède un portefeuille diversifié d’activités, comprenant des branches agricoles, des ingrédients alimentaires, ainsi que des marques d’épicerie telles que Ryvita, Ovaltine, Patak’s et Jordans.