[Analyse financière]La croissance économique britannique était encore faible à la fin de l’année dernière et les investissements publics devraient se renforcer au cours de la nouvelle année – China Financial Information Network

L’économie britannique montre des signes de faiblesse persistante, avec une croissance du PIB qui pourrait stagner en novembre dernier, selon des indicateurs récents. La consommation des ménages, l’investissement des entreprises et la confiance des entrepreneurs sont en berne, poussant les organisations professionnelles à réclamer des mesures gouvernementales pour relancer l’activité.

Les données du British Retail Consortium (BRC) révèlent un ralentissement des ventes au détail en décembre dernier, malgré la période des fêtes. Les ventes totales ont augmenté de 1,2 % sur un an, un chiffre inférieur à la moyenne de 2,3 % enregistrée sur l’ensemble de l’année. Les consommateurs se sont davantage tournés vers les produits alimentaires (+3,1 % en décembre), tandis que les achats de biens non alimentaires ont diminué de 0,3 % sur la même période.

« Les ventes de Noël ont été relativement moroses pour les détaillants britanniques, la croissance ralentissant pour le quatrième mois consécutif », a déclaré Helen Dickinson, directrice générale du BRC. Cette prudence des consommateurs s’explique en partie par une augmentation du taux d’épargne des ménages, qui a atteint des niveaux nettement plus élevés en 2025 qu’en 2023 (10,3 %, 10,2 % et 9,5 % au cours des trois premiers trimestres respectivement). Parallèlement, le revenu disponible réel des ménages a diminué de 0,8 % entre juillet et septembre dernier, en raison de la hausse des impôts sur le revenu et la propriété.

Le secteur des services, un pilier de l’économie britannique, n’a pas non plus affiché de dynamisme particulier. L’indice des directeurs d’achat (PMI) des services a légèrement progressé en décembre 2025, atteignant 51,4 (contre 51,3 le mois précédent), mais est resté inférieur aux attentes du marché. « La faible demande étrangère, l’insuffisance de la demande intérieure, l’augmentation des coûts des intrants des entreprises et d’autres facteurs limitent encore l’expansion du secteur des services britannique », a souligné Tim Moore, directeur des études de marché mondiales chez Standard & Poor’s (S&P). Il a également noté une baisse continue du nombre d’emplois dans les entreprises de services.

La confiance des entrepreneurs britanniques reste également fragile. Une enquête menée par la Chambre de commerce britannique (BCC) auprès de plus de 4 600 entreprises au quatrième trimestre dernier a révélé que seulement 46 % d’entre eux s’attendent à une augmentation de leur chiffre d’affaires l’année prochaine, un niveau bas sur les trois dernières années. Les entreprises de vente au détail et de gestion hôtelière sont particulièrement pessimistes, avec seulement 33 % des hôteliers qui anticipent une croissance de leur activité au cours des 12 prochains mois, et 38 % qui prévoient une baisse.

La fiscalité est devenue la principale préoccupation des entreprises, avec 63 % des répondants exprimant leur inquiétude face à la hausse des impôts, contre 59 % au troisième trimestre dernier. L’Institut britannique de prospective (IOD) a confirmé cette tendance dans une enquête similaire, soulignant que la confiance des entrepreneurs, bien que légèrement améliorée après le budget d’automne, reste inférieure aux niveaux observés en novembre. « Les chefs d’entreprise britanniques sont toujours confrontés à des pressions considérables et continues », a déclaré Anna Leach, économiste en chef de l’IOD. Les gels d’embauche et les reports d’investissements se multiplient, les entreprises cherchant à préserver leurs liquidités.

Le ralentissement de l’investissement des entreprises se traduit par un ralentissement de la formation brute de capital fixe (FBCF). De juillet à septembre dernier, la FBCF britannique n’a augmenté que de 1,3 %, une révision à la baisse par rapport à l’estimation initiale de 1,8 %. Une nouvelle baisse est attendue au quatrième trimestre.

Face à ce tableau préoccupant, les organisations professionnelles appellent le gouvernement à agir. David Bharier, directeur de recherche à la BCC, a insisté sur la nécessité de mettre en œuvre des plans visant à promouvoir l’investissement, à développer le commerce extérieur et à alléger la charge fiscale des entreprises. Le gouvernement a annoncé un investissement de 45 milliards de livres sterling (environ 56,6 milliards d’euros) dans le projet « Northern Power Railway » dans le nord de l’Angleterre, visant à améliorer les infrastructures de transport et à stimuler l’économie locale.

« Le nord du Royaume-Uni a longtemps été entravé par le sous-investissement et des années d’indécision – mais cela est sur le point de prendre fin », a déclaré la secrétaire britannique aux Transports, Heidi Alexander. Anna Leach a souligné que cette initiative pourrait renforcer les chaînes d’approvisionnement, ouvrir de nouveaux marchés et accélérer la transformation du Royaume-Uni vers une économie plus productive et compétitive.