Publié le 18 janvier 2026. L’utilisation du dollar américain a connu une progression notable en Argentine au cours de l’année écoulée, tant au niveau des dépôts que des prêts bancaires, atteignant des niveaux jamais vus depuis 2001. Cette tendance reflète une dollarisation croissante de l’économie locale, encouragée par le gouvernement actuel.
- Les dépôts en dollars ont atteint un nouveau record de 36,966 milliards de dollars en décembre 2025, avec une augmentation globale de 5,522 milliards de dollars sur l’année.
- Le volume des prêts en dollars a également augmenté significativement, passant de 1,5 % à 2,7 % du PIB, notamment grâce à la réduction des formalités administratives pour le secteur exportateur.
- La croissance réelle du portefeuille total de prêts a atteint 29,6 %, bien supérieure à la hausse générale des prix.
Malgré une économie locale qui n’a pas officiellement adopté le dollar comme monnaie officielle, les acteurs du marché argentin ont de plus en plus privilégié l’utilisation de la devise américaine. En décembre 2025, les dépôts privés en devises ont atteint un sommet historique depuis la fin de la convertibilité du dollar. Cette évolution se traduit par une proportion croissante des transactions effectuées en dollars : 34,2 % du total, contre 31,1 % un an auparavant et 22,2 % au début du mandat de l’Union.
Le président Milei a souligné en décembre la nécessité de faciliter l’entrée des dollars dans le circuit formel :
« Nous travaillons à stimuler l’utilisation des dollars. »
Président Milei
La directrice de la Banque centrale d’Argentine (BCRA) a également mis en avant cette politique.
Les financements en dollars accordés au secteur privé sont passés de 17,6 % à 23,5 % du total sur la période, contre 13,3 % au début du gouvernement actuel, selon les données de la BCRA. Les dépôts privés non financiers en dollars ont progressé de 4,6 % à 5,4 % du produit intérieur brut (PIB), tandis que les placements en pesos ont augmenté de 10,2 % à 10,4 % du PIB, avec une croissance réelle de 5,2 %, supérieure au rythme de l’activité économique générale.
Dans le domaine du crédit, le solde total des prêts aux entreprises et aux familles a atteint l’équivalent de 11,5 % du PIB, contre 8,5 % un an auparavant. Les prêts hypothécaires ont connu une forte croissance, passant de 0,2 % à 0,7 % du PIB, avec une augmentation réelle de plus de 186 % en pesos constants. Les avances personnelles et les découverts courants ont également augmenté, passant respectivement de 1,4 % et 0,7 % du PIB à 1,9 % et 1 %. Les prêts aux entreprises pour les promesses de vente ont également progressé.
Cette expansion du crédit répond à la fois à une demande accrue et à une politique gouvernementale visant à stimuler l’économie. Cependant, la BCRA a averti que les taux d’intérêt réels restaient élevés et que les impayés, bien que faibles, étaient en augmentation.
Selon le rapport officiel de la BCRA, les dépôts en dollars du secteur privé ont augmenté de 1,239 milliard de dollars en décembre, atteignant un solde de 36,966 milliards de dollars. Les techniciens de la BCRA anticipent que le système financier continuera à se développer en 2026, tout en maintenant une marge pour approfondir son rôle dans l’économie. La BCRA continuera également à renforcer sa surveillance macro et microprudentielle, en adoptant des normes conformes aux meilleures pratiques internationales.
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