4 milliards de dollars de nouveaux ETF Bitcoin changent de mains dès le premier jour de bourse

Plus de 4 milliards de dollars d’un produit d’investissement nouvellement approuvé lié au Bitcoin a changé de mains dès le premier jour de négociation jeudi, alors que les passionnés de crypto-monnaie célébraient un moment décisif pour l’industrie.

Onze de ces produits, connus sous le nom de fonds négociés en bourse ou ETF, ont commencé à être négociés sur des plateformes populaires telles que le Nasdaq un jour après que les régulateurs fédéraux les ont autorisés, créant ainsi un moyen plus simple pour les investisseurs de parier sur les marchés des cryptomonnaies. De grandes sociétés financières, notamment des gestionnaires d’actifs comme BlackRock et Fidelity, proposent les ETF

Le premier volume était impressionnant, ont déclaré les analystes, se comparant favorablement aux autres débuts d’ETF. Mais il faudra peut-être des mois pour évaluer l’impact sur le secteur des cryptomonnaies, qui est encore sous le choc d’une récente série de krachs boursiers et faillites d’entreprises très médiatisées. Les données initiales du marché n’ont pas montré le montant des nouveaux investissements affluant vers les fonds Bitcoin ; Une partie de l’activité commerciale peut provenir d’investisseurs qui ont acheté des actions et les ont rapidement échangées.

“Ce n’est pas un événement d’un jour”, a déclaré Sandy Kaul, qui dirige la branche actifs numériques de Franklin Templeton, une société proposant des ETF. “Six mois est un très bon moment pour comprendre : est-ce un produit transformationnel ?”

Le prix du Bitcoin a brièvement grimpé jusqu’à 49 000 dollars jeudi avant de chuter à 46 000 dollars. L’optimisme quant au fait que les ETF étaient sur le point d’être approuvés par la Securities and Exchange Commission a fait grimper le prix du Bitcoin. plus de 60 pour cent ces derniers mois à ses plus hauts niveaux depuis l’implosion du marché en 2022.

Ces approbations constituent une victoire majeure pour l’industrie de la cryptographie, alors qu’elle se prépare à une série de batailles juridiques avec le gouvernement fédéral. La SEC a poursuivi Coinbase, la plus grande bourse de cryptographie américaine, et plusieurs autres grandes sociétés, arguant qu’elles avaient commercialisé illégalement des titres non enregistrés, une possible menace existentielle pour le secteur.

Dans un communiqué annonçant l’autorisation des ETF, Gary Gensler, le président de la SEC, a déclaré que l’agence n’avait « ni approuvé ni approuvé Bitcoin ». Il a déclaré que la plupart des plateformes de trading de crypto-monnaies enfreignaient la loi et « présentaient souvent des conflits d’intérêts ».

Historiquement, quiconque souhaitait investir dans Bitcoin ou une autre crypto-monnaie devait stocker l’actif dans des portefeuilles spécialisés ou ouvrir des comptes sur des bourses de crypto-monnaie comme Coinbase et Binance, qui ont fait l’objet d’un examen réglementaire. De nombreux investisseurs ont eu du mal à comprendre les subtilités de ces plateformes en ligne ou sont devenus frustrés par les bugs, les piratages et les frais de transaction élevés.

Un ETF offre une option plus simple. Plutôt que d’acheter du Bitcoin directement, avec tous ses risques et inconvénients, les investisseurs achètent des actions dans un ETF contenant la devise. Les fonds sont proposés sur les bourses traditionnelles, dans un format adopté par de nombreux gestionnaires de patrimoine.

Les passionnés de crypto se battent pour un ETF Bitcoin depuis plus d’une décennie, prédisant que les produits attireraient des milliards de dollars de nouveaux investissements. Mais la SEC a rejeté à plusieurs reprises ces efforts, arguant que les marchés de la cryptographie étaient en proie à la fraude.

Le vent a tourné en août lorsque la cour d’appel fédérale de Washington a jugé que le rejet par la SEC d’une demande de la société de cryptographie Grayscale Investments était « arbitraire et capricieux ». Mercredi, M. Gensler a déclaré que la décision ne lui avait effectivement donné d’autre choix que d’approuver les produits.

“Grayscale mérite un énorme crédit pour aujourd’hui”, Brian Armstrong, directeur général de Coinbase, posté sur X mercredi. “Des légendes absolues.” Coinbase travaille avec plusieurs sociétés proposant des ETF, dont BlackRock, pour stocker le Bitcoin contenu dans les fonds.

Le vote de 3 contre 2 pour approuver les produits Bitcoin a également révélé des divisions au sein de la SEC sur la réglementation de la cryptographie. M. Gensler s’est rangé du côté de deux commissaires républicains malgré les objections de deux commissaires démocrates.

Dans un communiqué, l’une des démocrates, Caroline Crenshaw, casting les approbations comme une erreur dangereuse qui a mis l’agence « sur une voie capricieuse qui pourrait sacrifier davantage la protection des investisseurs ». Elle a cité la manipulation illégale des prix de la cryptographie, ainsi que la fraude généralisée qui a plongé l’industrie dans l’effondrement en 2022.

Hester Peirce, une commissaire républicaine qui se heurte souvent à M. Gensler, également critiqué la gestion par la SEC des applications Bitcoin, affirmant que l’agence avait aliéné l’industrie et créé de la confusion sur le marché.

« Nous avons gaspillé une décennie d’opportunités pour faire notre travail », a-t-elle écrit. “L’ordonnance d’aujourd’hui ne répare pas les nombreux préjudices créés par le traitement disparate des produits Bitcoin au comptant.”

La réaction du secteur financier n’a pas été universellement positive. Vanguard, la société de gestion d’investissement, a déclaré qu’elle n’autoriserait pas ses clients à investir dans les ETF Bitcoin.

“Ces produits ne correspondent pas à notre offre axée sur les classes d’actifs telles que les actions, les obligations et les liquidités, que Vanguard considère comme les éléments constitutifs d’un portefeuille d’investissement à long terme bien équilibré”, a déclaré Karyn Baldwin, porte-parole.

Pour l’instant, les approbations ont restauré une partie de l’enthousiasme dont l’industrie de la cryptographie a fait preuve en 2021, la dernière fois que les prix ont grimpé. Mercredi soir, les passionnés de crypto réunis pour une fête au Pubkey, un bar sur le thème Bitcoin à Manhattan. Le compte X officiel de Franklin Templeton a changé sa photo de profil pour inclure les yeux laser, un mème Bitcoin populaire.

“Je n’ai jamais vu autant d’obsession pour tout ce qui concerne les ETF”, a déclaré Steven McClurg, directeur des investissements chez Valkyrie, une société proposant le nouveau produit Bitcoin. “C’est très excitant de voir un tout nouveau type de classe d’actifs faire son chemin dans le système financier traditionnel.”

Il a des attentes démesurées à l’égard du marché. M. McClurg a prédit que le prix du Bitcoin grimperait à plus de 150 000 dollars d’ici la fin de l’année.