Brookfield prêt à devenir hostile lors d’une prise de contrôle d’AGL de 3,6 milliards de dollars

Brookfield Asset Management et le militant climatique milliardaire Mike Cannon-Brookes sont prêts à poursuivre une prise de contrôle hostile du géant australien de l’énergie AGL Energy après que la société a rejeté une offre préliminaire.

Brookfield prévoyait de présenter son offre aux gros actionnaires, a déclaré Stewart Upson, responsable régional Asie-Pacifique de la société d’investissement canadienne. “C’est une chose logique à faire”, a déclaré Upson dans une interview avec le Financial Times. “Ce sont eux qui doivent en fin de compte déterminer ce qui est dans leur meilleur intérêt.”

Dans le cadre de l’accord proposé de 5 milliards de dollars australiens (3,6 milliards de dollars), Brookfield et Cannon-Brookes privatiseraient la société cotée en bourse et dépenseraient jusqu’à 20 milliards de dollars australiens pour la transformer du plus grand émetteur de carbone d’Australie en l’un des plus grands détaillants d’énergie renouvelable net zéro du pays.

Au cœur de cette stratégie se trouve la fermeture anticipée des trois centrales électriques au charbon d’AGL et leur remplacement par environ 8 gigawatts d’énergie renouvelable et de capacité de stockage. L’acquisition d’AGL donnerait au consortium le contrôle de l’un des plus grands détaillants d’énergie d’Australie, avec un chiffre d’affaires annuel de 11 milliards de dollars australiens et 4,2 millions de contrats clients, selon son rapport annuel 2021.

Dans une lettre adressée au conseil d’administration d’AGL, Brookfield et Cannon-Brookes ont fait valoir que le capital requis pour remplacer les centrales au charbon d’AGL par une production renouvelable était « au-delà de ce qu’AGL peut réaliser sur les marchés publics ».

Cannon-Brookes, co-fondateur du succès technologique australien Atlassian et fervent partisan des énergies renouvelables, a déclaré qu’il espérait arrêter toute la production de charbon d’AGL et atteindre zéro émission nette d’ici 2035, une douzaine d’années plus tôt que l’objectif d’AGL.

“La décarbonisation va se produire”, a-t-il déclaré. “La question de savoir à quelle vitesse nous le faisons et dans quelle mesure nous profitons de l’opportunité devant l’Australie est une question purement économique.” Il a dit qu’AGL avançait trop lentement sous la propriété actuelle.

Cannon-Brookes, dont la société d’investissement Grok Ventures est le seul partenaire de Brookfield dans le consortium, a déclaré que l’offre initiale n’était «que le coup de départ».

“Nous continuerons d’expliquer où nous voyons la valeur de notre offre aux actionnaires et nous verrons comment cela se déroule”, a-t-il ajouté.

Cannon-Brookes et Upson ont déclaré qu’ils espéraient que le conseil d’administration d’AGL pourrait être persuadé de recommander l’accord, mais n’ont pas exclu de s’adresser directement aux actionnaires s’il restait opposé.

AGL a rejeté l’offre de Brookfield lundi matin, affirmant qu’elle sous-évaluait la société. La société a fait valoir que son propre projet de scission des centrales au charbon dans une nouvelle société créerait de la valeur qui n’était pas encore prise en compte dans le cours de son action.

“La proposition n’offre pas une prime adéquate pour un changement de contrôle et n’est pas dans le meilleur intérêt des actionnaires d’AGL Energy”, a déclaré le président d’AGL, Peter Botten, dans un communiqué.

Si l’offre est retenue, elle accélérera la transition de l’Australie vers un réseau dominé par les énergies renouvelables. La semaine dernière, le principal concurrent d’AGL, Origin Energy, a annoncé qu’il fermerait sa dernière centrale au charbon sept ans plus tôt que prévu, affirmant qu’il n’était plus économiquement possible pour les générateurs au charbon de concurrencer l’énergie solaire et éolienne moins chère.

Le gouvernement australien a qualifié la décision d’Origin de “très décevante”, avertissant que la fermeture anticipée pourrait mettre en danger la sécurité énergétique de l’Australie et entraîner une hausse des prix.

David Leitch, analyste énergétique basé à Sydney et directeur d’ITK Services, a déclaré qu’il était prévu qu’AGL soutienne que la valeur totale de la scission n’était pas reflétée dans le cours de l’action.

“Je pense que le commerce de détail pourrait avoir une réelle valeur cachée”, a-t-il déclaré. «Je pense que le problème va se situer du côté de la production au charbon. Cela va devenir de plus en plus difficile pour tout le monde.