La Banque d’Angleterre a relevé ses taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage à 2,25 % jeudi, laissant entrevoir la perspective d’une nouvelle augmentation importante en novembre pour maîtriser l’inflation.
Cette décision porte le taux de référence de la BoE à son plus haut niveau depuis le début de la crise financière mondiale en 2008. Cependant, le Comité de politique monétaire, composé de neuf membres, s’est retenu de l’approche encore plus agressive adoptée par ses pairs de la Banque centrale européenne et du gouvernement fédéral américain. Réserve.
La Fed a mis en œuvre une troisième augmentation successive de 0,75 point de pourcentage cette semaine.
La livre sterling a réduit ses gains sur la journée face au dollar américain après la hausse des taux de la BoE, qui a été inférieure aux attentes des marchés. À environ 1,13 $, la livre sterling se négocie toujours près de son niveau le plus faible depuis 1985 par rapport à la devise américaine.
Le MPC s’est divisé en trois parties, la majorité – y compris le gouverneur de la BoE Andrew Bailey et l’économiste en chef Huw Pill – votant pour le mouvement de 0,5 point de pourcentage.
Trois membres – Jonathan Haskel, Catherine Mann et le sous-gouverneur Dave Ramsden – étaient favorables à une augmentation plus importante de 0,75 point de pourcentage, arguant qu’agir plus rapidement maintenant pourrait aider la BoE à éviter “un cycle de resserrement plus long et plus coûteux plus tard”.
Swati Dhingra, un nouveau venu au comité, s’est prononcé en faveur d’un mouvement plus modeste de 0,25 point de pourcentage au motif que l’activité économique s’affaiblissait déjà.
Samuel Tombs, économiste en chef du Royaume-Uni chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que la décision de la BoE de ne pas suivre les autres banques centrales avec une hausse de 0,75 point de pourcentage fournissait “l’assurance qu’elle se concentre sur les perspectives d’inflation des prix à la consommation et sur les preuves d’un relâchement émergent de l’économie, plutôt que de suivre arbitrairement les Jones ».
La BoE a déclaré qu’elle s’attendait désormais à ce que le produit intérieur brut du Royaume-Uni chute de 0,1% au troisième trimestre de l’année, contre une prévision de croissance de 0,4% en août. Cela marquerait un deuxième trimestre consécutif de baisse, cimentant les craintes que l’économie ne tombe en récession.
Le MPC a laissé entendre qu’il attendrait jusqu’en novembre, lorsqu’il mettra à jour ses prévisions, pour se faire une idée plus ferme des effets de la politique budgétaire du nouveau gouvernement. Le “plan de croissance” du chancelier Kwasi Kwarteng, qui devait être annoncé vendredi, était susceptible de “fournir un soutien budgétaire supplémentaire” et “de contenir des informations importantes pour les perspectives économiques”, a-t-il déclaré.
Il a ajouté que “si les perspectives suggèrent des pressions inflationnistes plus persistantes, notamment en raison d’une demande plus forte, le comité réagirait avec force, si nécessaire”.
Les économistes ont noté que cela signalait une intention de la BoE de compenser les effets des réductions d’impôts par une forte augmentation des taux lors de la réunion de novembre.
Paul Dales, économiste en chef du Royaume-Uni chez Capital Economics, a déclaré que la déclaration de la banque contenait une “référence pas si subtile” au mini-budget de vendredi. “En bref, la Banque a indiqué qu’elle augmenterait encore ses taux pour compenser une partie de l’augmentation de la demande due aux plans budgétaires du gouvernement”, a-t-il déclaré.
La garantie des prix de l’énergie que le gouvernement avait déjà annoncée réduirait l’inflation à court terme, a déclaré le MPC, l’IPC étant désormais susceptible de culminer à un peu moins de 11% en octobre, plus tôt que prévu. Mais l’inflation oscillerait encore autour de 10 % pendant plusieurs mois, et cela ne suffirait pas nécessairement à empêcher que les anticipations d’inflation élevées influencent le comportement des ménages et des entreprises.
Soulignant cet avertissement concernant de nouvelles pressions sur les prix dans le pipeline, Kitty Ussher, économiste en chef à l’Institute of Directors, a déclaré que “beaucoup de nos membres pensent que le pic [in inflation] viendra l’année prochaine et pourrait donc fixer les prix en conséquence, courant le risque que les anticipations inflationnistes deviennent auto-réalisatrices ».
La BoE a également confirmé qu’elle poursuivrait les plans définis en août pour réduire le stock d’actifs qu’elle avait accumulés dans le cadre des précédents programmes d’assouplissement quantitatif, visant des ventes de gilts de 80 milliards de livres sterling au cours des 12 prochains mois, ramenant le total à 758 milliards de livres sterling.
