L’Australie a connu une forte poussée de l’inflation au troisième trimestre, suscitant l’inquiétude des décideurs politiques et augmentant la probabilité d’une hausse imminente des taux d’intérêt, potentiellement dès le mois suivant.
Les investisseurs ont rapidement recalibré leurs attentes, les marchés à terme reflétant désormais un changement significatif de l’estimation précédente de 35 % à une probabilité de 66 % d’une hausse des taux d’un quart de point à 4,35 % dans un avenir proche. Les données fournies par le Bureau australien des statistiques ont révélé que l’indice des prix à la consommation (IPC) a connu une hausse notable de 1,2% au troisième trimestre, dépassant les prévisions du marché de 1,1% et éclipsant la hausse de 0,8% du trimestre précédent. Même si le taux d’inflation annuel a diminué, passant de 6,0 % à 5,4 %, il a continué à dépasser les attentes, notamment en septembre, lorsque l’IPC a grimpé de 5,6 % sur un an.
La « moyenne tronquée », une mesure méticuleusement scrutée de l’inflation sous-jacente, qui a également dépassé les attentes en augmentant de 1,2 % au troisième trimestre, est particulièrement préoccupante. Le rythme annuel de l’inflation moyenne réduite a ralenti, passant de 5,9 % à 5,2 %.
En réponse à ces données, deux grandes banques australiennes, à savoir la Commonwealth Bank of Australia et ANZ, ont abandonné leur prévision antérieure d’une pause des taux et anticipent désormais une hausse des taux d’un quart de point en novembre.
Au cours de cette période, le dollar australien a atteint un sommet hebdomadaire de 0,6385 $, tandis que les contrats à terme sur obligations à trois ans sont descendus à 95,68, marquant leur plus bas niveau depuis 2011. Le sentiment dominant du marché est désormais orienté vers la perspective d’une hausse des taux à 4,46 % au cours de la période. au début de l’année suivante, en hausse par rapport aux 4,35 % précédents.
Une hausse des taux d’intérêt en novembre placerait la Banque de réserve d’Australie dans la position exceptionnelle d’être l’une des rares banques centrales du monde développé à resserrer activement sa politique monétaire. En revanche, ni la Réserve fédérale américaine ni la Banque centrale européenne ne devraient actuellement relever leurs taux.
Amy Benson, fondatrice et PDG de Diolog, a commenté : « Les données actuelles de l’IPC sont importantes pour les sociétés de l’ASX, car elles servent de boussole pour cartographier les vents contraires auxquels est confrontée la communauté des investisseurs particuliers. Alors que l’inflation augmente encore de 1,2 %, renforçant les craintes d’une éventuelle hausse des taux d’intérêt de la RBA dans deux semaines, on peut s’attendre à ce que les investisseurs particuliers soient plus conscients de leurs stratégies d’investissement, à la recherche des retours sur investissement les plus fructueux.
« De plus, le rapport montre ce qui intéresse le plus les investisseurs, en fonction des secteurs qui ont été les plus durement touchés. Alors que les actions de l’immobilier, des biens de consommation de base et de la santé subissent des retombées négatives disproportionnées et que les ressources, les télécommunications et l’informatique sont en hausse, les sociétés cotées, notamment Arena REIT (ASX : ARF), Alterra (ASX : 1AG) et Advanced Health Intelligence ( ASX : AHI) devront tout mettre en œuvre pour garder leurs investisseurs dans leurs livres.
« En raison d’un marché turbulent, l’accent mis par les sociétés de l’ASX sur les stratégies de rétention a largement dépassé les efforts proactifs d’acquisition d’investisseurs. Alors que la saison des assemblées générales bat son plein, les données de l’IPC arrivent au moment idéal pour que les dirigeants redynamisent leur façon de communiquer avec leurs actionnaires. De plus en plus, les investisseurs sont aliénés par les entreprises dans lesquelles ils investissent en raison de longs avis d’assemblée générale – parfois des centaines de pages – et d’un manque flagrant de communication bidirectionnelle. En fait, nous avons constaté qu’il est peu probable que 70 % des investisseurs lisent un avis de plus de 25 pages, et que seulement 16 % des investisseurs assistent aux assemblées générales des sociétés ASX300.
Alors que l’intérêt des investisseurs devient plus difficile à maintenir en période d’incertitude, la baisse actuelle de 0,3 % de l’ASX devrait être le signal d’alarme dont les sociétés cotées ont besoin. La prochaine étape pour amortir tout impact supplémentaire consiste à renforcer la confiance des investisseurs en reconnaissant les tendances des coûts et l’impact commercial qui en résulte, à améliorer l’accessibilité à l’entreprise et à communiquer la feuille de route pour générer des retours sur investissement.
Le récent message de la banque centrale a adopté un ton nettement belliciste. Michele Bullock, le nouveau gouverneur de la RBA, s’est dit prêt à envisager de nouvelles hausses de taux en cas de révision substantielle à la hausse des perspectives d’inflation. Elle doit s’adresser aux législateurs jeudi, ce qui lui donnera l’occasion de commenter les solides données d’inflation.
Les principaux facteurs à l’origine de la hausse de l’inflation au troisième trimestre en Australie étaient le carburant, les loyers et l’électricité. Les prix des carburants ont notamment enregistré une hausse substantielle de 7,2 % par rapport à l’année dernière, inversant partiellement deux trimestres consécutifs de baisse des prix. Les conflits en cours au Moyen-Orient pourraient potentiellement exacerber les pressions inflationnistes. En outre, l’inflation est restée élevée dans divers secteurs de services, notamment les soins vétérinaires, les repas au restaurant et la coiffure, tandis que les loyers ont bondi de 7,6 %, marquant leur taux le plus élevé depuis 2009.
Un aspect remarquable du rapport était la décélération de la hausse trimestrielle des prix des produits alimentaires, couplée à la baisse des prix des fruits et légumes. Le géant des supermarchés Woolworths a notamment observé une modération significative des prix moyens des produits qu’il proposait au cours du trimestre de septembre, les prix n’ayant augmenté que de 2 % par rapport à l’année précédente.
Les prévisions d’août de la banque centrale indiquaient que l’inflation ne devrait pas revenir à sa fourchette cible de 2 à 3 % avant la fin 2025. Des prévisions économiques mises à jour devraient être dévoilées début novembre, certaines, comme la National Australia Bank, envisageant le possibilité d’une hausse des taux à 4,6%. Leurs attentes reposent sur l’hypothèse que la RBA révisera à la hausse ses prévisions d’inflation à court terme.
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2023-10-26 09:23:19
