Le nouveau patron de la Reserve Bank n’a pas reculé devant des propos durs, affirmant que la banque doit utiliser son outil « brutal » des taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation pour le bien-être collectif des Australiens.
Points clés:
- La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, affirme que l’inflation est de plus en plus tirée par les services nationaux et non par les biens importés.
- Elle dit que cela rend la baisse plus difficile et peut nécessiter des taux d’intérêt plus élevés.
- Mme Bullock reconnaît la douleur ressentie par les emprunteurs, mais affirme que la RBA doit utiliser son seul outil « brutal ».
Tout en reconnaissant une fois de plus le stress financier auquel sont confrontés de nombreux ménages ayant des prêts hypothécaires importants face à la hausse des taux d’intérêt, la gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a déclaré que les obligations de la banque s’étendaient à tous les Australiens.
“Les objectifs statutaires de la banque sont des résultats à l’échelle de l’économie, et notre outil clé – le taux d’intérêt – est un outil brutal”, a-t-elle déclaré.
“Le conseil doit donc définir sa politique pour servir le bien-être des Australiens collectivement.”
S’adressant à une salle remplie principalement d’économistes du secteur bancaire, lors du dîner des économistes d’affaires australiens, Mme Bullock a averti que l’inflation en Australie n’était pas encore vaincue, même si elle diminuait rapidement dans d’autres pays, comme les États-Unis et le Royaume-Uni.
“Le problème de l’inflation auquel nous sommes confrontés est de plus en plus local et déterminé par la demande”, a-t-elle soutenu.
Et cela explique en grande partie pourquoi le conseil d’administration de la Reserve Bank a décidé de relever à nouveau les taux d’intérêt à 4,35 pour cent lors de sa réunion de novembre, après les avoir maintenus inchangés pendant les quatre mois précédents.
“Si l’inflation est simplement le produit de perturbations de l’approvisionnement mondial ou d’autres hausses de prix sur lesquelles la politique monétaire a peu d’influence, alors la réponse appropriée des taux d’intérêt serait généralement limitée”, a poursuivi Mme Bullock.
“Cependant, un resserrement plus substantiel de la politique monétaire constitue la bonne réponse à l’inflation qui résulte d’une demande globale dépassant le potentiel de l’économie pour répondre à cette demande.”
« Les entreprises ne peuvent pas répondre aux demandes des clients »
Mme Bullock a déclaré qu’il y avait plusieurs signes clairs que l’inflation était alimentée par le pays et menaçait de rester élevée pendant trop longtemps.
Premièrement, elle a déclaré que les récentes hausses de prix étaient généralisées et ne se concentraient pas uniquement sur la hausse des prix de l’essence, de l’électricité et des loyers.
“Si nous regardons l’ensemble du panier de l’IPC, environ les deux tiers des produits ont une inflation supérieure à 3 pour cent – en fait, souvent bien au-dessus de ce chiffre”, a-t-elle observé.
Deuxièmement, Mme Bullock a déclaré que l’inflation dans le secteur des services, qui repose principalement sur la main-d’œuvre nationale et les biens, était le signe que la demande des consommateurs restait plus forte que l’économie australienne ne pouvait gérer.
“Coiffeurs et dentistes, restaurants, activités sportives et autres activités récréatives : les prix de tous ces services augmentent fortement”, a-t-elle constaté.
“Cela reflète les conditions économiques nationales et indique que la demande globale est suffisamment supérieure à l’offre globale pour soutenir ces augmentations de prix.”
Mme Bullock a déclaré que le manque de capacité inutilisée signifiait que les entreprises étaient incitées à augmenter les prix plutôt que d’augmenter la production face à la forte demande des consommateurs.
“Il existe toujours un lien évident entre l’inflation des services et les mesures des capacités inutilisées, car il est plus facile d’augmenter les prix lorsque les entreprises ne peuvent pas répondre à la demande des clients”, a-t-elle déclaré, soulignant également les pressions sur les coûts auxquelles sont confrontées de nombreuses entreprises.
“Les coûts du travail ont augmenté, surtout si l’on tient compte de l’effet de la faible croissance de la productivité, et le prix des coûts nationaux non liés au travail, comme l’énergie, les loyers des entreprises et les assurances, a sensiblement augmenté.”
La seule solution de la Reserve Bank pour cela ? Maintenir les taux d’intérêt suffisamment élevés pendant suffisamment longtemps pour réduire la demande à un niveau que les entreprises peuvent suivre.
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2023-11-22 08:35:19
