Les commerçants «fourmis» sud-coréens combattent les fonds spéculatifs en essaim sur les actions de la batterie

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Une armée de détaillants sud-coréens a déclenché une multiplication par neuf des actions d’un producteur de matériaux pour batteries alors qu’il prend des fonds spéculatifs pariant contre les actions de la société.

Les investisseurs individuels – connus localement sous le nom de «fourmis» – ont acheté pour 3,1 milliards de wons nets (2,45 milliards de dollars) d’actions d’EcoPro et de sa filiale, le producteur de cathodes EcoPro BM, dans un épisode faisant écho à l’engouement américain pour les «actions meme», où les petits commerçants ont utilisé des plates-formes telles que Reddit pour susciter l’enthousiasme pour des actions auparavant mal aimées.

Le rallye d’EcoPro de 833% cette année est survenu alors que les plus gros investisseurs augmentent leurs positions courtes ou parient que l’action chutera. Les positions courtes sur les actions EcoPro sont passées de 54 milliards de wons au début de l’année à 1,3 milliard de wons, selon les données de Korea Exchange. Les actions d’EcoPro BM ont gagné environ 200 % depuis le début de l’année.

Mais les petits investisseurs sud-coréens, qui s’appellent eux-mêmes des fourmis en raison de leur capacité à agir comme un collectif puissant, continuent d’acheter des actions.

Sous l’impulsion de YouTubers populaires, dont Park Soon-hyuk, un ancien dirigeant d’une entreprise chimique connu sous le nom de “Monsieur Batterie”, les investisseurs particuliers ont ignoré les avertissements selon lesquels le titre est surévalué.

EcoPro et EcoPro BM « sont typiques actions de mèmes», a déclaré Chan Lee, associé directeur de Petra Capital Management, un fonds spéculatif basé à Séoul. “Ils sont devenus trop chers même si vous tenez compte de leur potentiel de croissance future.”

Le bénéfice d’exploitation d’EcoPro a été multiplié par sept, passant de 86 milliards de wons en 2021 à 613 milliards de wons l’an dernier. Mais son ratio cours/bénéfice est de près de 700 fois, contre 267 pour son compatriote coréen Posco Future M, 166 pour le fabricant de batteries LG Energy Solution et 31 pour le producteur de cathodes L&F.

Les investisseurs de détail parient que les fabricants de batteries et les producteurs de matériaux sud-coréens bénéficieront d’un marché en plein essor des véhicules électriques et du programme historique de subventions pour l’énergie propre du président américain Joe Biden.

La législation restreint l’utilisation de composants chinois dans les technologies vertes s’ils doivent bénéficier de généreux crédits d’impôt américains, éliminant potentiellement la concurrence pour les entreprises coréennes.

Mais les analystes de Goldman Sachs ont averti le mois dernier que le marché mondial des cathodes pourrait être surapprovisionné au cours de la prochaine décennie, conseillant aux investisseurs de vendre des actions d’EcoPro BM et de Posco Future M.

« C’est un secteur chaud et leurs revenus s’améliorent. Mais il y a une bulle même si les fabricants de batteries coréens sont capables de voler la part de marché de la Chine », a déclaré Lee.

Les actions d’EcoPro ont brièvement chuté en avril et à nouveau en mai lorsque le fondateur de la société, Lee Dong-chae, a été condamné par un tribunal de Séoul à deux ans de prison pour violation des lois sud-coréennes sur le marché des capitaux. Mais le titre a de nouveau rebondi en juin, infligeant de lourdes pertes aux vendeurs à découvert.

“Il est difficile de les acheter ou de les vendre à découvert, car la couverture à découvert fait également grimper leurs prix”, a déclaré An Hyung-jin, directeur général du fonds spéculatif Billionfold Asset Management basé à Séoul.

“Les investisseurs de détail sont fous des actions, donc les vendeurs à découvert ont de plus en plus de mal à supporter leurs pertes en flèche”, a ajouté An. “Les traders amateurs gagnent la bataille contre les vendeurs à découvert.”

L’impasse a établi des comparaisons avec GameStopun détaillant de jeux vidéo américain dont le cours de l’action a été poussé à la hausse par les investisseurs de détail en 2021. Cela survient alors que les investisseurs ont dépensé près de 200 millions de dollars pour échanger des actions théoriquement sans valeur dans Bed Bath & Beyond depuis que le détaillant a fait faillite début mai, au dernier itération du phénomène américain des stocks de mèmes.

La vague de commerçants amateurs coréens a refait surface cette année après avoir monté une brève campagne il y a deux ans, inspirée par la frénésie d’achat de GameStop par leurs homologues américains, pour parier sur des sociétés de biotechnologie telles que Celltrion et HLB, qui avaient été ciblées par des vendeurs à découvert.

Mais Park, le YouTuber connu sous le nom de Mr Battery, a déclaré que la comparaison était déplacée. “Ils ne sont pas le GameStop coréen, qui est une entreprise défaillante, mais plutôt le Tesla coréen”, a déclaré Park. “Les vendeurs à découvert qui parient contre eux subissent de grosses pertes.”

SY Park, un employé d’une start-up technologique au début de la trentaine qui n’a aucun lien avec M. Battery et a refusé de donner son nom complet, reste indifférent aux avertissements des analystes selon lesquels les actions d’EcoPro sont surévaluées.

“J’ai brièvement pensé à une bulle, mais la société est le principal producteur de cathodes”, a-t-il déclaré, notant qu’il avait réalisé un retour de 480% sur son investissement de 14 millions de wons dans les actions EcoPro BM.

« Le cours de l’action ne cesse d’augmenter, donc je ne m’en soucie plus. L’entreprise devrait continuer à signer d’importants contrats d’approvisionnement.