Les flux financiers russes s’effondrent après que les États-Unis ciblent la machine de guerre de Vladimir Poutine

La répression américaine contre les banques finançant le commerce de marchandises en vue de l’invasion de l’Ukraine par Vladimir Poutine a rendu beaucoup plus difficile le transfert d’argent vers et hors de Russie, selon de hauts responsables occidentaux et des financiers russes.

Les volumes commerciaux de Moscou avec des partenaires clés tels que la Turquie et la Chine ont chuté au premier trimestre de cette année après que les États-Unis ont ciblé les banques internationales qui les aidaient. Russie acquérir des produits essentiels pour l’aider dans son effort de guerre.

UN Décret exécutif américainmis en œuvre à la fin de l’année dernière, a incité les prêteurs à abandonner les contreparties russes et à éviter les transactions dans diverses devises, ont déclaré des responsables occidentaux et trois hauts financiers russes.

“Il est devenu plus difficile pour la Russie d’accéder aux services financiers dont elle a besoin pour obtenir ces biens”, a déclaré Anna Morris, sous-secrétaire adjointe aux affaires mondiales au Trésor américain.

«L’objectif est clairement de rendre beaucoup plus difficile la circulation de cet argent, d’augmenter le coût pour les Russes. [and] la friction dans le système. La perturbation est un résultat important », a-t-elle ajouté.

Pour contourner les restrictions, il faut désormais un réseau croissant d’intermédiaires pour éviter le contrôle réglementaire même si les transactions n’ont rien à voir avec la machine de guerre russe, ont déclaré les responsables et les financiers, tout en augmentant les coûts de conversion des devises et de commission.

«Cela devient de plus en plus difficile chaque mois. Un mois c’est des dollars, le mois suivant c’est des euros ; dans six mois, vous ne pourrez pratiquement plus rien faire. Le résultat logique de cette situation est de transformer la Russie en Iran », a déclaré un investisseur russe de premier plan, faisant référence aux sanctions financières strictes contre Téhéran.

Le décret américain vise à cibler les banques des pays qui ont enregistré une forte augmentation des échanges commerciaux avec la Russie après que l’Occident a imposé des sanctions à la suite de l’attaque à grande échelle de Moscou. invasion de l’Ukraine il y a plus de deux ans.

Les exportations turques de biens « hautement prioritaires » – des articles principalement destinés à un usage civil mais identifiés comme essentiels à l’effort de guerre, comme les puces électroniques – vers la Russie et cinq anciens pays soviétiques ont grimpé en flèche après l’invasion à grande échelle de l’Ukraine. Selon Trade Data Monitor, le volume a atteint 586 millions de dollars en 2023, soit cinq fois plus que les volumes d’avant-guerre.

Mais au premier trimestre de cette année, les exportations turques vers la Russie a chuté d’un tiers en glissement annuel à 2,1 milliards de dollars. Et la valeur de ses exportations déclarées de biens hautement prioritaires vers la Russie et ses pays voisins a chuté de 40 % à 93 millions de dollars au premier trimestre 2024 par rapport au trimestre précédent, ce qui montre l’impact du décret.

La forte baisse des exportations liées à la guerre est imputable à la crainte des banques des répercussions des États-Unis, qui peuvent suivre n’importe quelle transaction en dollars et paralyser les prêteurs en les excluant du système financier basé sur le dollar, ont déclaré des responsables et des experts américains.

Le Trésor peut imposer des sanctions secondaires aux prêteurs s’il soupçonne qu’ils traitent avec des entreprises interdites en raison de leurs liens avec le complexe militaro-industriel russe.

« Les États-Unis ont réellement une influence sur le secteur financier », a déclaré Elina Ribakova, chercheuse principale non-résidente au Peterson Institute for International Economics. « Il peut découvrir si vous faites quelque chose de mal, même la plus petite banque, si vous êtes d’une manière ou d’une autre liée au dollar. Donc ça fait peur aux gens.

Les restrictions sur les paiements ont eu un effet dissuasif bien au-delà du commerce parallèle de composants destinés à la machine de guerre russe, car les banques ont interrompu des catégories entières de transactions avec Moscou plutôt que de tomber sous le coup des sanctions américaines.

Les traders russes se sont tournés vers les petites banques et les monnaies alternatives alors que les grandes banques de pays comme la Turquie et la Chine se détournent.

Vladimir Potanine, l’oligarque qui contrôle le groupe de métaux Norilsk Nickel, a récemment déclaré que les sanctions avaient été appliquées. réduire les revenus de l’entreprise d’au moins 15 pour cent depuis 2022, en partie à cause des commissions de 5 à 7 pour cent versées aux intermédiaires sur les transactions à l’exportation.

Les commerçants vendant des marchandises à la Russie, y compris des produits soumis à des restrictions, sont moins susceptibles d’être dissuadés que les banques, a déclaré Jane Shvets, associée et experte en sanctions au sein du cabinet d’avocats américain Debevoise & Plimpton.

« Le retrait des grandes institutions financières a perturbé le commerce, mais la question est de savoir s’il rebondira à mesure que ces alternatives « plus sombres » pour déplacer de l’argent prolifèrent », a-t-elle déclaré.

Les transactions de plus en plus complexes risquent de dérouter les régulateurs occidentaux qui chassent le commerce de marchandises réglementées, car les entités russes et leurs contreparties ajoutent davantage de transactions séparant acheteur et vendeur, a déclaré Matis Mäeker, chef de l’unité de renseignement financier d’Estonie.

“Si vous avez quatre banques dans la chaîne, cela signifie qu’il y a plusieurs paiements ou sauts connectés à partir d’une transaction qui était auparavant passée de A à B” lorsque l’argent passe entre les utilisateurs, a-t-il déclaré.

Cela augmente le coût des transactions, mais rend également plus difficile pour les autorités chargées de l’application de les vérifier à temps, a-t-il ajouté. “Il y a tellement de banques dans le monde qu’elles trouveront un nouveau moyen de contourner les sanctions”, a-t-il déclaré.

Les importateurs et exportateurs russes règlent également davantage leurs transactions en roubles en raison des difficultés d’échange de la monnaie contre des dollars et des euros, selon les financiers concernés.

Les négociants qui achètent du pétrole russe en Inde effectuent désormais leurs transactions en roubles après que les États-Unis ont poussé les banques des Émirats arabes unis à supprimer les paiements en dirhams, a déclaré un haut banquier russe et ancien dirigeant du secteur pétrolier russe.

“Il s’agit d’une faille dans les sanctions”, a déclaré le principal banquier russe, ajoutant que les étrangers sont autorisés à acheter des roubles à la Bourse de Moscou pour les utiliser dans les règlements de paiement avec des contreparties russes. « Ces paiements sont faciles à traiter car [foreign banks] peuvent ouvrir des comptes de correspondant en roubles dans les succursales russes des banques étrangères.»

Il estime que le rouble deviendra « la principale monnaie des entrailles de la Russie, car c’est la seule façon de garantir que [the US Treasury’s Office of Foreign Assets Control] ne le voit pas ».

Début avril, la Banque de Géorgie, deuxième prêteur du pays du Caucase et cotée à la Bourse de Londres, a déclaré à ses clients que les transferts vers la Russie dans les domaines « de la technologie, de la construction, de l’industrie et de l’aviation » ne seraient effectués qu’en roubles.

Le changement a été effectué « conformément aux exigences de l’Ofac », indique le message consulté par le Financial Times. La Bank of Georgia n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires.

Les paiements transfrontaliers sont de plus en plus effectués en roubles, tandis que l’utilisation des monnaies chinoise, turque et émirienne est en déclin, selon la banque centrale russe. Avant la guerre de 2022, moins de 15 % des exportations russes étaient payées en roubles. Mais la part de la monnaie a augmenté jusqu’à 40 pour cent en février de cette année, avec la plus forte hausse enregistrée depuis le décret américain.

Pour les importations, les paiements en roubles sont passés à environ 40 pour cent, contre 30 pour cent avant la guerre.

Cependant, la convertibilité limitée du rouble rend difficile aux banques et contreparties russes de compenser la perte de volume des échanges en dollars et dans d’autres devises occidentales, a déclaré l’investisseur russe principal.

« Même les juridictions les plus amicales comme le Kirghizistan sont vulnérables. Et de toute façon, vous ne pouvez pas en retirer autant parce que le capital de ces banques est si petit », a déclaré l’investisseur.