Les actions ont augmenté pour une deuxième journée, à nouveau menées par les actions bancaires, alors que le soulagement des récentes mesures de sauvetage financier semblait s’installer, même si le sort de certains prêteurs assiégés restait une source d’incertitude.
Les contrats à terme pour le S&P 500 ont augmenté de près de 1% dans les échanges avant commercialisation mardi, en phase avec les marchés d’Europe et d’Asie, qui ont principalement enregistré des gains.
Un indice qui suit les plus grandes banques d’Europe, qui ont été emportées par la tourmente après que les régulateurs américains ont saisi les prêteurs de taille moyenne Silicon Valley Bank et Signature Bank, a bondi de plus de 3%. UBS, qui a été persuadée par les régulateurs suisses au cours du week-end d’acquérir son rival Credit Suisse, a gagné 4%.
La secrétaire au Trésor, Janet L. Yellen, a exprimé mardi sa confiance dans les banques du pays, déclarant lors d’une conférence pour les banquiers que “la situation se stabilise”, selon ses remarques préparées.
La First Republic Bank, le prêteur de San Francisco qui est devenu le centre des inquiétudes de Wall Street concernant le système bancaire américain, devait augmenter mardi, mais les gains avant commercialisation ne récupéreraient qu’une fraction de la valeur de ses actions battues. Les actions de First Republic ont chuté d’environ 90% ce mois-ci, effaçant des dizaines de milliards de dollars en valeur marchande. La banque valait un peu plus de 2 milliards de dollars à la clôture des marchés lundi, soit à peu près la même chose que Bloomin ‘Brands, le propriétaire d’Outback Steakhouse.
La banque a diverti certains acheteurs potentiels après qu’une injection de liquidités de 30 milliards de dollars des plus grandes banques du pays n’a pas réussi à restaurer la confiance des investisseurs. Les analystes de Morningstar “se demandent pourquoi un acheteur serait motivé à intervenir, sauf peut-être s’il était poussé par les régulateurs”, ont-ils écrit dans un nouveau rapport sur les perspectives de la Première République.
Une question cruciale maintenant pour les investisseurs, en particulier ceux qui s’inquiètent des effets de la hausse des taux d’intérêt sur les bilans des banques, est de savoir ce que fera la Réserve fédérale lorsque ses décideurs politiques se réuniront cette semaine. Certains investisseurs et économistes pensent que la Fed pourrait choisir de ne pas relever les taux du tout, bien que le retour d’un certain calme sur les marchés cette semaine ait renforcé les paris selon lesquels les décideurs de la Fed augmenteront les taux d’un quart de point lorsqu’ils annonceront leur décision sur Mercredi.
Le débat montre à quelle vitesse la crise bancaire a bouleversé les opinions sur les marchés. Il y a quelques semaines, la question était de savoir si la Fed allait accélérer le rythme de ses hausses de taux d’intérêt. Désormais, les traders parient sur une série de baisses de taux à partir de l’été.
Les économistes ont commencé à avertir que les problèmes du système financier pourraient peser sur l’économie dans son ensemble, si les prêteurs commencent à se retirer alors qu’ils cherchent à consolider leurs propres finances.
“Les événements récents renforcent notre conviction qu’une récession reste le résultat le plus probable pour l’économie au cours de la prochaine année”, ont noté les analystes de Deutsche Bank.
Ce n’est pas nécessairement une mauvaise chose pour les marchés, car les analystes de Bank of America ont souligné qu’une jauge de pessimisme des investisseurs avait sondé les profondeurs associées au point bas des marchés au cours des cycles précédents. En plus des gains récents des actions, les prix du pétrole et les rendements des obligations d’État – deux mesures clés des inquiétudes concernant l’économie – ont augmenté pour une deuxième session mardi.
