Les prix de septembre ont augmenté à un rythme de 8,2% par rapport à il y a un an, selon les données publiées jeudi par le Bureau of Labor Statistics, un léger ralentissement par rapport au pic estival mais toujours à des sommets jamais vus depuis quatre décennies.
“L’inflation sous-jacente”, une mesure étroitement surveillée qui exclut les catégories plus volatiles telles que l’alimentation et l’énergie, est également arrivée en force, grimpant de 0,6% sur le mois, correspondant à un rythme similaire en août. C’est un signe particulièrement inquiétant que l’inflation s’enracine encore plus dans l’économie – et sera d’autant plus difficile à extirper.
Le dernier rapport sur l’inflation a été entraîné par l’augmentation des coûts du logement, des soins médicaux, de l’assurance maladie, des nouveaux véhicules, de l’ameublement et de l’éducation. Les prix plus élevés dans ces catégories ont tous persisté pendant des mois et n’ont été que partiellement compensés par une baisse de 4,9 % de l’indice de l’essence, alors que les prix continuent de baisser par rapport à leurs sommets estivaux. L’indice du mazout a également augmenté de 58,1 %.
Le loyer reste l’une des tranches les plus importantes du rapport sur l’inflation, connue sous le nom d’indice des prix à la consommation. Les loyers ont augmenté de 0,8% en septembre, en légère hausse par rapport aux deux mois précédents. Il a également augmenté de 7,2% au cours de la dernière année, marquant la plus forte augmentation depuis 1982.
Les hausses de taux de la Fed ont immédiatement touché d’autres parties du marché du logement en faisant grimper les coûts des prêts hypothécaires et en aidant les prix des maisons à refroidir. Mais les économistes s’attendent à ce qu’il faille des mois pour que les coûts de location s’inversent, laissant de nombreux Américains étirer leur budget juste pour rester dans leur maison ou déménager ailleurs plus abordable.
L’indice alimentaire a augmenté de 0,8% en septembre, comme en août. Les fruits et légumes ont augmenté de 1,6 %, et les céréales et les produits de boulangerie ont augmenté de 0,9 %. La farine, la dinde et le beurre ont atteint de nouveaux sommets. Au total, le coût des aliments a augmenté de 11,2 % au cours de la dernière année.
Une poignée d’indices ont chuté en septembre. Les voitures et camions d’occasion ont chuté de 1,1%, pas autant que prévu par les analystes. L’habillement a chuté de 0,3 %.
L’inflation reste le plus gros problème de l’économie, et le rapport sur l’indice des prix à la consommation de jeudi est le dernier dans la perspective des élections de mi-mandat du mois prochain. Pendant plus d’un an, les familles ont avalé la hausse des coûts de l’épicerie, de l’essence, du loyer et de presque tout le reste. Les entreprises ont du mal à compenser les coûts de transport plus élevés, à trouver suffisamment de travailleurs ou à contourner les problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement. Jeudi également, l’administration de la sécurité sociale annoncé une augmentation de 8,7% des chèques de prestations pour les personnes âgées à partir de l’année prochaine, une réponse à l’inflation la plus rapide que l’Amérique ait connue depuis quatre décennies.
Un avenir encore plus incertain plane sur la sombre réalité d’aujourd’hui, puisque personne ne sait si les efforts de la Réserve fédérale pour refroidir les prix, et l’économie en général grâce à des taux d’intérêt plus élevés, déclencheront une récession. Même le président Biden a franchi une étape inhabituelle cette semaine en reconnaissant la possibilité d’une récession. « Je ne pense pas qu’il y aura une récession. Si c’est le cas, ce sera une très légère récession », a déclaré Biden dans une interview à Les actualites diffusée mardi.
Dans une déclaration jeudi, Biden a déclaré que “les prix sont encore trop élevés” et a critiqué les républicains pour s’être opposés à la loi sur la réduction de l’inflation, une législation majeure visant à réduire les coûts des soins de santé et à lutter contre la crise climatique. Les législateurs du GOP soutiennent que les dépenses de relance des démocrates au début de la pandémie ont déclenché l’inflation et soutiennent qu’il ne faut pas faire confiance à Biden et aux démocrates du Congrès sur les questions économiques.
Les responsables de la Réserve fédérale ont clairement indiqué que les prix sont si élevés que la Fed est loin de réduire sa campagne agressive de hausse des taux, alors même que les experts avertissent de plus en plus que la Fed risque de surcorriger l’économie. À l’heure actuelle, le taux directeur de la Fed, connu sous le nom de taux des fonds fédéraux, se situe entre 3 et 3,25 %. Deux autres hausses importantes sont attendues en novembre et en décembre, et le dernier rapport sur l’inflation a renforcé les attentes des analystes pour une quatrième hausse de trois quarts de point de pourcentage le mois prochain.
“Lisez et pleurez”, a déclaré Joe Brusuelas, économiste en chef chez RSM. “Parlez de la Fed qui introduit la ligne dure. Ils devront peut-être intensifier cette rhétorique belliciste et poursuivre jusqu’à au moins 5% du taux directeur.
Pour lutter contre l’inflation, la Fed augmente les taux d’intérêt, ce qui peut étouffer la demande dans l’économie en rendant toute une série de prêts – des prêts automobiles aux hypothèques – plus chers. La Fed a relevé ses taux cinq fois cette année, la dernière fois de trois quarts de point de pourcentage en septembre.
Incertitude sur l’économie s’est répercuté sur les marchés financiers, qui ont été secoués par les craintes de récession aux États-Unis et à l’étranger. Les principaux indices ont tous chuté suite aux avertissements clairs de la Fed selon lesquels elle ne relâchera pas les hausses de taux, et les données d’inflation de jeudi pourraient faire chuter encore plus les actions. Les responsables de la Fed affirment que la volatilité des marchés ne compte pas influencer leurs plans de hausse des tarifs. Mais la chute des actions pourrait devenir un problème lors des élections de mi-mandat du mois prochain et façonner les sentiments des gens quant à la force de l’économie.
Dans le même temps, certaines parties de l’économie sont restées résilientes grâce à une inflation élevée et à de fortes hausses de taux. Le marché du travail se refroidit dans certains domaines, mais a généralement maintenu son élan, les employeurs ayant ajouté 263 000 emplois en septembre. Les dépenses de consommation et les revenus personnels ont tous deux augmenté en août. La confiance des consommateurs s’est remise de ses creux de l’été, lorsque les prix de l’essence ont dépassé les 5 $ un gallon.
À la banque alimentaire régionale de Los Angeles, le coût des aliments a augmenté d’environ 20 %, les denrées de base telles que le poulet, la dinde, les haricots pinto et le riz occupant une part plus importante du budget de l’organisation. Les coûts de carburant ont augmenté de 50 % et restent une dépense opérationnelle majeure même si les prix du gaz chutent.
Le directeur général Michael Flood a déclaré que la banque alimentaire avait atteint 800 000 personnes en septembre, un niveau à peu près cohérent avec le reste de l’année. Flood a déclaré qu’il entendait régulièrement parler de familles qui pouvaient à peine rassembler un chèque de loyer, payer des médicaments ou remplir un réservoir d’essence, et n’avaient d’autre choix que de se priver de nourriture.
“Nous pensions que 2022 serait une année un peu plus calme, la situation de l’emploi s’améliorant tellement par rapport à 2020 et 2021”, a déclaré Flood. “Mais en réalité, c’est l’inflation qui a maintenu cette demande d’aide alimentaire à ce niveau vraiment élevé.”
Après avoir mal jugé l’inflation pendant la majeure partie de l’année écoulée, certains experts craignent que le plan de la Fed visant à la contenir ne se retourne contre lui. Les hausses de taux opèrent avec un décalage, et il faut mois avant que leur poids n’atteigne l’économie. De plus, les décideurs ne peuvent vraiment s’attaquer qu’aux problèmes de la demande des consommateurs. Leurs outils n’aident pas à résoudre les problèmes d’offre, tels que les pénuries de puces et les pénuries de logements, qui ont fait grimper les coûts des voitures d’occasion ou des maisons neuves.
Jusqu’à présent, les responsables de la Fed ont déclaré qu’il y avait un plus grand risque à ne pas en faire assez pour lutter contre l’inflation. Mais ils reconnaissent également que leurs outils sont imprécis et émoussés, et que tout nouveau choc mondial rend encore plus difficile d’éviter une récession.
“La Réserve fédérale prend en compte les retombées de taux d’intérêt plus élevés, d’un dollar plus fort et d’une demande plus faible des économies étrangères vers les États-Unis, ainsi que dans le sens inverse”, a déclaré le vice-président de la Fed, Lael Brainard, dans un discours mardi. “Nous sommes attentifs au risque de nouveaux chocs négatifs – par exemple, de la guerre de la Russie contre l’Ukraine, de la pandémie ou des politiques zéro-covid de la Chine.”
Pour la Fed et les banques centrales mondiales, les vents contraires augmentent de semaine en semaine. Le Fonds monétaire international a revu à la baisse mardi ses prévisions de croissance mondiale, déclarant dans un nouveau rapport que “le pire est encore à venir, et pour beaucoup de gens, 2023 ressemblera à une récession”. L’invasion de l’Ukraine par la Russie continue également de perturber l’économie mondiale, une coalition de pays producteurs de pétrole dirigée par la Russie et l’Arabie saoudite ayant annoncé la semaine dernière qu’elle réduirait la production de pétrole, une décision qui pourrait bientôt faire remonter les prix de l’essence. Les prix de gros ont également augmenté plus que prévu en septembre, selon les données fédérales publiées mercredi.
À Richmond, les affaires de brunch ne cessent de bouillir chez LuLu’s. Mais le coût du service aux clients comprime chaque marge. Les charges salariales ont augmenté de 20 à 30 % par rapport à avant la pandémie. Il est difficile d’embaucher suffisamment de travailleurs de cuisine qualifiés. Le propriétaire, Paul Keevil, a déclaré qu’il savait qu’il devrait payer un cuisinier à la chaîne inexpérimenté quelques dollars de plus par heure qu’il n’aurait payé un vétéran il y a quelques années à peine.
Keevil et le directeur général Aaron Clifton ont déclaré qu’il y avait une limite à l’augmentation des prix dans leur café confortable. Et il y a un plafond à ce qu’ils peuvent planifier pour l’avenir, car les prix des ingrédients oscillent tellement.
« Le coût des œufs augmente de 400 %. Si vous deviez augmenter les coûts d’une omelette et facturer 25 $, vous seriez en faillite », a déclaré Clifton. “Personne ne l’achèterait.”
