Un chiffre d’inflation plus élevé que prévu a considérablement accru le risque que la Banque de réserve soit contrainte de relever à nouveau les taux d’intérêt pour maîtriser les prix à la consommation.
Le Mesure des prix à la consommation du Bureau australien des statistiques pour mai a montré une hausse de l’inflation globale annuelle de 3,6 à 4 pour cent.
La Banque de réserve vise un taux d’inflation de 2 à 3 pour cent, en visant le point médian de cette fourchette.
Callam Pickering, économiste pour la région Asie-Pacifique chez Indeed, a déclaré que les données « donneraient beaucoup de matière à réflexion à la RBA lors de sa prochaine réunion », qui aura lieu début août.
“Les derniers chiffres mensuels de l’inflation représentent une mauvaise surprise pour la RBA”, a-t-il noté.
“Il existe désormais une réelle possibilité que les mesures d’inflation globale et sous-jacente soient bien supérieures aux attentes de la RBA d’ici le milieu de l’année.
“Avec une inflation déjà à des niveaux inconfortablement élevés, nous pensons que les ménages et les entreprises australiens doivent se préparer à une nouvelle hausse des taux.”
L’économiste en chef de Betashares, David Bassanese, est du même avis et estime que le résultat “ne peut être décrit que comme un choc”.
“Le résultat du résultat d’aujourd’hui est qu’il exerce une pression énorme sur la Banque de réserve non seulement pour qu’elle ne baisse pas les taux d’intérêt dans un avenir proche, mais qu’elle puisse éventuellement les relever davantage”, a-t-il écrit.
“Il n’est pas encore acquis que la RBA augmente ses taux en août.
« Ce qui sera crucial, c’est le rapport sur l’IPC du trimestre de juin, le 31 juillet. Si cela confirme la pression inflationniste toujours vive, évidente dans les rapports mensuels sur l’IPC au cours des derniers mois, la RBA n’aura d’autre choix que d’agir. »
Le conseil d’administration de la Reserve Bank se réunira ensuite la semaine suivant la publication de ce chiffre, les 5 et 6 août.
L’économiste de Deutsche Bank, Phil O’Donaghoe, s’attend à ce que la Deutsche Bank décide d’augmenter le taux directeur d’un quart de point de pourcentage, à 4,6 pour cent, lors de cette réunion.
“L’inflation sous-jacente est intolérablement élevée en Australie”, a-t-il soutenu.
“En fait, l’Australie est le seul pays du G10 où l’inflation sous-jacente a augmenté depuis décembre.”
Les économistes de l’AMP, Shane Oliver et My Bui, ont noté que les prix du marché faisaient augmenter le risque d’une nouvelle hausse des taux à 45 pour cent.
Cependant, ils ont également évoqué de nombreuses raisons pour lesquelles la Banque de réserve maintient ses taux inchangés.
“La RBA doit être prudente ici car la politique monétaire est jugée par la RBA elle-même comme ‘restrictive’ et s’efforce de ralentir l’économie, l’effet décalé des hausses passées ne s’est pas encore pleinement manifesté, la croissance a ralenti à un rythme effréné et Les ménages subissent une pression qui ne sera que partiellement atténuée par les réductions d’impôts du mois prochain”, ont-ils argumenté.
“Le risque d’une hausse excessive des taux est donc élevé, ce qui accroît le risque de récession.”
Plutôt que de prévoir une hausse des taux, ils ont repoussé la date de la première baisse des taux à février de l’année prochaine, alors qu’ils s’attendaient plus tôt cette année à ce que nous en ayons déjà vu une.
La volatilité des prix et les effets de base stimulent l’inflation
Alors que l’inflation globale a augmenté de manière inattendue, la mesure ABS de l’inflation excluant les variations volatiles des prix a légèrement baissé, passant de 4,1 à 4 %.
“Nous devons toujours faire attention à ne pas accorder trop d’importance aux chiffres mensuels de l’inflation”, a expliqué M. Pickering.
“Le chiffre global n’est pas très informatif, mais nous pouvons tirer de la valeur de mesures sous-jacentes, telles que l’IPC mensuel hors éléments volatils et voyages.
“Cette mesure est restée stable au cours des six derniers mois et c’est évidemment une préoccupation pour une banque centrale qui perd rapidement patience.”
Les principaux contributeurs à la hausse des prix au cours de l’année jusqu’en mai ont été le logement (+5,2 pour cent), les produits alimentaires et les boissons non alcoolisées (+3,3 pour cent), les transports (+4,9 pour cent), ainsi que l’alcool et le tabac (+6,7 pour cent). cent).
Il convient de noter que les loyers ont augmenté de 7,4 % sur l’année jusqu’en mai, tandis que les prix des fruits et légumes ont également bondi de 4,4 % au cours de cette période.
L’équipe économique de l’AMP a averti que l’inflation des services s’avérait particulièrement tenace.
“Ce qui est inquiétant à retenir du rapport de mai sur l’IPC, c’est que certaines hausses importantes survenues en avril n’ont pas ralenti ou inversé comme on l’espérait auparavant”, ont-ils écrit.
“Les assurances ont augmenté de 3 pour cent en un seul trimestre, les loyers ont de nouveau augmenté malgré une récente modération des loyers demandés, et les services de coiffure, de médias et de réparation de véhicules sont également restés élevés.”
Cependant, il semble qu’une grande partie de la hausse du mois de mai soit due à des effets de base, c’est-à-dire que les prix ont augmenté sur une base annuelle, et non pas parce qu’ils ont augmenté particulièrement fortement en mai.
Par exemple, les prix du carburant automobile ont chuté de 5,1 pour cent au mois de mai, soit la première baisse mensuelle depuis janvier, mais ils sont restés en hausse de 9,3 pour cent sur l’année jusqu’en mai, soit une hausse plus forte que la hausse annuelle de 7,4 pour cent enregistrée en avril.
De même, malgré une baisse de 2,7 pour cent en mai, les prix des voyages et de l’hébergement pour les vacances ont augmenté de 2,9 pour cent sur l’année jusqu’en mai, après une baisse annuelle de 6,2 pour cent jusqu’en avril.
Publié , mis à jour
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2024-06-26 03:06:31
