Netflix affiche une santé financière robuste et relève ses prévisions de croissance pour 2025, portée par l’augmentation du nombre d’abonnés et le succès de sa nouvelle offre publicitaire. L’entreprise mise également sur le développement de ses activités dans le jeu vidéo pour consolider sa position de leader sur le marché du streaming.
Les résultats du troisième trimestre 2025, publiés mardi 21 octobre, confirment cette dynamique positive. Les analystes anticipent désormais un chiffre d’affaires de 45,1 milliards de dollars (environ 41,7 milliards d’euros) pour l’ensemble de l’année, avec un bénéfice d’exploitation de 13,6 milliards de dollars (environ 12,6 milliards d’euros) et une marge de 30,3 %, en légère hausse par rapport aux 29,6 % précédemment envisagés. Au deuxième trimestre 2025, Netflix a enregistré une croissance de ses revenus de 15 % sur un an.
Un moteur de croissance important est l’essor de la publicité sur la plateforme. Netflix compte désormais 94 millions de téléspectateurs mensuels ayant opté pour un abonnement financé par la publicité, et prévoit de doubler ses revenus publicitaires en 2025, pour atteindre 1,3 milliard de dollars (environ 1,2 milliard d’euros). Un partenariat stratégique avec Amazon Ads, qui donnera accès à l’inventaire Netflix à Amazon DSP dans 11 pays à partir du quatrième trimestre 2025, devrait accélérer cette progression.
La force de l’offre de contenu de Netflix reste un atout majeur, avec des séries à succès comme Squid Game et des titres très attendus tels que Mercredi et Stranger Things. L’entreprise continue également d’investir dans le jeu vidéo, notamment grâce à des partenariats comme celui avec Grand Theft Auto.
Malgré ces perspectives encourageantes, Netflix évolue dans un environnement concurrentiel intense, avec la montée en puissance d’autres plateformes de streaming et des médias traditionnels. Cette concurrence pourrait peser sur la croissance du nombre d’abonnés et entraîner une augmentation des coûts liés au contenu.
Plusieurs analystes financiers se montrent optimistes quant à l’avenir de Netflix. Bernstein SocGen a réaffirmé une note de surperformance et un objectif de 1 390 dollars (environ 1 285 euros) pour l’action. UBS a également confirmé sa recommandation d’achat, avec un objectif de 1 495 dollars (environ 1 380 euros), anticipant une hausse de 17 % des revenus au troisième trimestre et une augmentation de 25 % du résultat opérationnel. BMO Capital a quant à elle réaffirmé une note de surperformance et un objectif de 1 425 dollars (environ 1 315 euros), soulignant la forte audience et le catalogue de contenus à venir.
Sur le plan technique, l’action Netflix (NFLX) affiche une tendance haussière depuis juin 2022, bien qu’elle ait brièvement franchi à la baisse sa ligne de tendance en juillet 2025. Le titre se situe actuellement dans une fourchette de consolidation entre environ 1 280 et 1 135 dollars (environ 1 185 et 1 045 euros). Les analystes estiment qu’il est probable que l’action reste dans cette fourchette à court terme, et qu’une cassure de cette fourchette déterminera sa prochaine direction.
Historiquement, le mois d’octobre a été favorable à l’action Netflix, avec un gain moyen de 7 % dans 75 % des années depuis 2006. Le mois de novembre a également été positif, avec un gain moyen de 2 % dans 56 % des années.
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