Un trader anonyme a empoché plus de 400 000 $ en pariant sur la capture du président vénézuélien Nicolás Maduro, quelques heures seulement après que l’administration Trump ait donné l’ordre de l’opération. Cet événement soulève des questions sur le potentiel de délit d’initié sur les marchés de prédiction en ligne, où la surveillance réglementaire reste limitée.
Sur Polymarket, une plateforme populaire de paris sur l’issue d’événements réels, l’utilisateur, initialement identifié sous le pseudonyme « Burdensome-Mix » puis ayant modifié son nom d’affichage, avait misé 32 000 $ que Maduro serait destitué avant la fin janvier 2026. Lorsque la capture de Maduro par les États-Unis est devenue certaine, le parieur a réalisé un gain considérable, dépassant les 400 000 $.
L’identité de ce trader demeure inconnue. Les enquêteurs en ligne n’ont pas réussi à le démasquer, malgré le fait qu’il ait rejoint Polymarket seulement quelques semaines avant de réaliser ce pari lucratif. Chainalysis, une société spécialisée dans le suivi des transactions en cryptomonnaies, a indiqué à NPR qu’elle n’avait pas pu identifier la personne derrière le compte. Cependant, elle a noté que des échanges de cryptomonnaies américains avaient été utilisés pour encaisser les gains, ce qui suggère que le parieur n’a pas cherché à dissimuler son identité en acheminant l’argent via des plateformes étrangères.
La question de savoir si ce pari constitue un délit d’initié reste ouverte. « Est-ce un délit d’initié ? Difficile à dire », a déclaré Daniel Taylor, professeur à la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie, spécialisé dans les délits d’initiés et la fraude d’entreprise. « Il est plus facile, avec le recul, de repérer les choses qui semblent suspectes que de les repérer en temps réel. »
Les marchés de prédiction comme Polymarket et Kalshi permettent généralement aux utilisateurs de parier sous des pseudonymes. Bien qu’il soit parfois possible de remonter jusqu’aux portefeuilles de cryptomonnaies associés à ces comptes, la surveillance est moins rigoureuse que sur les marchés boursiers traditionnels, où la Securities and Exchange Commission (SEC) assure un contrôle strict pour détecter les délits d’initiés.
Polymarket et Kalshi sont supervisés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), qui dispose de pouvoirs réglementaires, y compris la possibilité d’imposer des règles antifraude. Cependant, la CFTC dispose de ressources limitées, avec un personnel représentant environ un huitième de celui de la SEC, alors que Kalshi a traité plus de 2 milliards de dollars de transactions en une seule semaine.
La situation est d’autant plus délicate que Donald Trump Jr. est conseiller des deux plateformes, Polymarket et Kalshi. Certains experts craignent que cela puisse compromettre l’indépendance de la CFTC. « Étant donné les relations conflictuelles de la Première Famille », a déclaré Jeffrey Sonnenfeld, professeur à la Yale School of Management, « la surveillance de la CFTC pourrait être compromise. » Yash Kanoria, professeur à la Columbia Business School, partage ce point de vue, estimant que les liens entre les entreprises et l’administration Trump sapent la confiance dans une surveillance rigoureuse.
La CFTC et Polymarket n’ont pas répondu aux demandes de commentaires. Kalshi a déclaré dans un communiqué que sa plateforme interdit aux initiés, y compris les employés du gouvernement, de négocier sur des marchés de prédiction liés à l’activité gouvernementale. Polymarket a également mis en place des règles interdisant les manipulations de marché.
L’administration Biden a adopté une approche plus restrictive à l’égard des marchés de prédiction, contestant en justice leur autorisation de proposer des paris sur les élections américaines et s’opposant aux paris sportifs, interdits dans près de 20 États. À l’inverse, l’administration Trump avait assoupli la réglementation, le ministère de la Justice et la CFTC abandonnant leurs enquêtes sur les marchés de prédiction. Le propre site de médias sociaux de Trump, TruthSocial, avait même envisagé de lancer son propre marché de prédiction.
D’autres cas potentiels de délits d’initiés ont été signalés sur Polymarket, notamment un parieur qui a remporté près d’un million de dollars en prédisant correctement 22 des 23 termes les plus recherchés sur Google l’année dernière.
Daniel Taylor souligne que même si un utilisateur a utilisé des informations non publiques pour réaliser des gains sur un marché de prédiction, la réussite d’une action en justice dépendrait de la preuve d’un préjudice. « Quel serait le préjudice pour le gouvernement américain si quelqu’un avait parié après avoir été informé de l’opération Maduro ? » s’interroge-t-il. « Si vous ne pouvez pas démontrer que vous avez privé quelqu’un de valeur, cela sera un cas très difficile à gagner. »
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